квалифицированные инвесторы

ЦБ планирует разрешить брокерам, управляющим компаниям и биржам предлагать клиентам из числа квалифицированных инвесторов производные инструменты (ПФИ), привязанные к курсам криптовалют на зарубежных биржах, пишет РБК со ссылкой на пресс-службу ЦБ.

Представитель регулятора указал, что там дорабатывают регуляторные меры, что устранить препятствия для выпуска как ПФИ, так и структурных облигаций с прямой привязкой к криптовалютам. И добавил, что регулятор уже подготовил соответствующие нормативные документы.

До сих пор инвестиции в криптовалюты через российскую инфраструктуру были возможны только с привязкой к динамике фондов, инвестирующих в подобные активы или индексы.

Регулятор в мае 2025 года разрешил квалифицированным инвесторам вкладывать средства в производные финансовые инструменты (ПФИ), ценные бумаги и цифровые финансовые активы, доходность которых привязана к стоимости ETF на криптовалюты.

В июне Московская биржа запустила первые торги фьючерсом, привязанным к котировкам ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) одного из фондов BlackRock. Однако летом ЦБ признавал, что эти возможности не вызвали ажиотажного спроса среди российских розничных инвесторов.

( Читать дальше )

Во всем мире тренд: частным инвесторам становится проще инвестировать в непубличные компании. Деньги должны работать!

Но если смотреть на российские правила, всё иначе: с 2026 года планка для квалов серьезно повысится. Вместо упрощения доступа — усложнение. Теперь нужен неподъемный объем активов/дохода или специальное образование.

Новые правила для квалифицированных инвесторов

— С 2026 года вы должны владеть активами минимум на 24 млн руб. или иметь доход от 12 млн руб. за последние два года.
— Если есть профильное образование или сертификат, порог активов и дохода снижают до 12 млн руб. Для бакалавров по ряду специальностей — до 6 млн руб. в 2025 году, а с 2026 — до 12 млн руб.
— Доходы от продажи недвижимости не учитываются — только накопления, инвестиции, собственные ценные бумаги.

Тем временем в США (для сравнения) обсуждают новый законопроект о расширении круга «аккредитованных» инвесторов (позволить любому инвестору, сдавшему экзамен, стать аккредитованным — не важно, миллионер ты или нет. Сейчас тоже сложно. Нужно соответствовать одному из трех критериев: годовой доход более $200 тыс ($300 тыс для супругов) в течение последних двух лет, или чистая стоимость активов более $1 млн (без стоимости жилья) или обладать профессиональными квалификациями и лицензиями.

( Читать дальше )

Стоимость чистых активов (СЧА) интервальных паевых инвестиционных фондов (ИПИФ) с конца 2022 года по 31 августа 2025 года выросла в 6,5 раза — до 394,2 млрд руб., подсчитали аналитики «Эйлера» на основе данных ЦБ. Для сравнения, СЧА всех паевых фондов за тот же период выросла в 2,7 раза — до 20,7 трлн руб… Основной рост обеспечен интересом инвесторов к диверсификации и долгосрочным стратегиям, который усилился после 2022 года, отмечает старший аналитик Елена Бакланова. По её прогнозу, к 2030 году СЧА ИПИФ может утроиться до 1,2 трлн руб., главным образом за счёт увеличения среднего чека, а не числа пайщиков.

Особенности ИПИФ

На конец лета 2025 года интервальные фонды составляли лишь 3% всех ПИФов по количеству (113 фондов) и 2% по стоимости активов. Чистый приток средств в сегмент за II квартал снизился более чем в 2,5 раза до 19,5 млрд руб., почти половина притока пришлась на один крупный фонд, преобразованный из чекового. Без него число пайщиков выросло с 35 000 до 45 000. Большинство участников — квалифицированные инвесторы, формирующие основной прирост активов.

( Читать дальше )

На российском рынке активно обсуждается возможность обмена замороженных иностранных ценных бумаг (ИЦБ) российских инвесторов на российские активы, принадлежащие иностранным держателям. Инициатива обсуждается рядом крупных брокеров, включая ВТБ, БКС и КИТ Финанс, хотя официальные подтверждения от некоторых компаний отсутствуют.

По информации источников “Ъ”, обмен возможен только для акций, приобретённых до июня 2022 года, которые до сих пор учитываются через Euroclear и Clearstream. Российские активы, на которые планируется обмен, находятся у иностранных инвесторов на счетах типа С. Оценка иностранных бумаг будет производиться по рыночным ценам зарубежных площадок, а процедура может занять 7–12 месяцев. Участие будет доступно только квалифицированным инвесторам, а комиссия брокеров составит 5–20% от суммы сделки.

В БКС подчеркнули, что рассматривают все варианты для разблокировки активов клиентов. ВТБ заявили, что не инициировали обмен, а небольшие компании предлагают клиентам альтернативные схемы. В «Инвестиционной палате» уточнили, что для реализации сделки сначала необходимо подготовить юридическую базу и собрать заявки российских держателей ИЦБ, после чего можно начать согласование с иностранными держателями российских акций.

( Читать дальше )

Банк России намерен установить прямое регулирование крипторынка к 2026 году, допустив к операциям не только «особо квалифицированных», но и обычных квалифицированных инвесторов. Об этом сообщил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на форуме «Финополис-2025». Таким образом, регулятор может отказаться от экспериментально-правового режима (ЭПР), который ранее предусматривал доступ лишь для инвесторов с капиталом от 100 млн руб. или доходом свыше 50 млн руб. в год.

Теперь доступ на рынок получат все квалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. По данным ЦБ, таких в стране около 920 тыс., в то время как число пользователей криптовалют оценивается в 7–10 млн человек. Для сравнения, к категории «особо квалифицированных» относятся лишь около 40 тыс. инвесторов.

Эксперты позитивно восприняли инициативу, отметив, что отказ от ЭПР позволит вывести значительный объем инвестиций из «серой зоны» и создать в России организованный рынок цифровых активов. Однако, по словам представителей индустрии, расширение круга участников потребует масштабной доработки инфраструктуры — в частности, создания защищённых хранилищ криптовалют и интеграции с существующими биржевыми системами.

( Читать дальше )

◾ Банк России намерен в 2026 году обсудить с участниками рынка работу новой балансировки требований к квалификации инвесторов на предмет необходимости их изменений, заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин.

◾ «Я думаю, что нам надо будет посмотреть, как у нас работает новая балансировка квал-неквал (квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — ред.). Это прям очень важный момент. И при необходимости, может быть, не в этом году, а в следующем, попробовать посмотреть, надо что-то менять, не надо что-то менять», — сказал он в рамках общественного обсуждения проекта основных направлений развития финансового рынка РФ на 2026 год и период 2027 и 2028 годов.

◾ «Плюс к этому, у нас тоже будет вызов. Я думаю, что у нас будет развиваться дискуссия по инвестированию в криптовалюты. И там тоже вот тема того, кто может быть допущен к инвестированию, она получит свое продолжение. Но уверен, что вы будете активны в этой части, как и по другим направлениям», — добавил Чистюхин.

( Читать дальше )

◾ Банк России рассчитывает завершить дискуссию с Минфином о регулировании инвестиций в криптовалюты до конца 2025 г. Об этом заявил первый заместитель председателя регулятора Владимир Чистюхин в кулуарах Московского финансового форума.

◾ «Мы до окончательного решения пока не дошли, но для нас это один из приоритетов. В этом году, я думаю, дискуссию завершим», – уточнил Чистюхин.

◾ 12 марта Центробанк направил в правительство для обсуждения предложения о регулировании инвестиций в криптовалюты. Регулятор предложил разрешить ограниченному кругу российских инвесторов покупать и продавать криптовалюты. Для этого на три года будет установлен специальный экспериментальный правовой режим (ЭПР).

◾ В рамках ЭПР сделки с криптовалютами смогут совершать лишь «особо квалифицированные» инвесторы. Такой статус смогут получить граждане, если их инвестиции в ценные бумаги и депозиты превышают 100 млн руб. или их доходы за предыдущий год составили более 50 млн руб. Кроме того, участниками эксперимента могут стать компании, которые являются квалифицированными инвесторами по действующему законодательству.

( Читать дальше )

Ассоциация НАУФОР предложила Банку России меры для развития индустрии розничных паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Среди ключевых инициатив — снижение минимального срока ИИС до трех лет для инвестиций в паи, расширение доступа ПИФов к криптовалютам и деривативам на них, а также пересмотр лимитов концентрации активов.

Ассоциация предлагает распространять налоговые льготы на долгосрочное владение паями более пяти лет и предоставить возможность квалифицированным ПИФам инвестировать в криптовалюту и производные инструменты на нее. ЦБ ранее разрешил работу с криптовалютными бумагами и деривативами только для профессиональных участников и квалифицированных инвесторов, а НАУФОР предлагает аналогичные меры для ПИФов.

Также НАУФОР выступает за увеличение лимитов концентрации активов в розничных ПИФах. Сейчас доля активов одного эмитента ограничена 10% (до 20% для индексов), а доля финансовых инструментов для квалифицированных инвесторов — 40%. Ассоциация предлагает повысить общий лимит до 15% или ввести повышенный лимит до 25% при условии, что совокупная доля бумаг с концентрацией 10–25% не превысит 50% активов фонда. Это позволит лучше балансировать портфели и расширить инвестиционные стратегии в секторах с ограниченным количеством эмитентов.

( Читать дальше )

В августе 2025 года Московская биржа запустит торги двумя новыми фьючерсами: на акции фонда iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, инвестирующего в длинные гособлигации США, и на ETF от BlackRock, отслеживающий курс криптовалюты Ethereum. Об этом сообщила управляющий директор срочного рынка Мосбиржи Мария Патрикеева на форуме «ИнвеST Weekend».

 

Фьючерс на фонд американских гособлигаций

Базовым активом нового контракта станет iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, в портфеле которого находятся облигации США со средним сроком до погашения 25,9 лет и эффективной дюрацией 15,7 лет. Это будет первый фьючерс на Мосбирже, напрямую отражающий динамику американского долгового рынка. Торговая котировка будет соответствовать стоимости одной акции фонда.

Спрос на такие инструменты подогревается ростом доходности казначейских бумаг США — в июле она приближалась к 5% на фоне усиления тарифной политики США.

Фьючерс на ETF, отслеживающий Ethereum

Второй инструмент — фьючерс на iShares Ethereum Trust ETF от BlackRock, крупнейший из фондов, инвестирующих в Ethereum.

( Читать дальше )

По данным июньского опроса «БКС Мир инвестиций», ключевыми барьерами для вложений в криптовалютные инструменты остаются нехватка знаний (68% респондентов), высокая волатильность активов (37%) и сомнения в безопасности платформ (32%). В исследовании участвовало около 1500 квалифицированных инвесторов из городов с населением от 100 тыс. человек.

Опыт вложений в криптосвязанные инструменты есть у 52% участников. Еще 38% хотели бы попробовать, но пока не начали. При этом 78% инвесторов предпочли бы работать с российскими компаниями, а 85% — пополняют счета в рублях.

Самооценка знаний о криптовалютах у инвесторов составляет в среднем 6 баллов из 10. Только 70% опрошенных знали о возможности легальной торговли криптопроизводными через российские брокеры. Из них более трети готовы воспользоваться такими инструментами.

Главной целью инвестирования 57% респондентов называют долгосрочные вложения. Также отмечены диверсификация портфеля (32%) и краткосрочные спекуляции (25%). Надежность инвестиционной компании как ключевой фактор указали 43% участников.

( Читать дальше )