Стать квалифицированным инвестором сложнее, чем кажется

Во всем мире тренд: частным инвесторам становится проще инвестировать в непубличные компании. Деньги должны работать!

Но если смотреть на российские правила, всё иначе: с 2026 года планка для квалов серьезно повысится. Вместо упрощения доступа — усложнение. Теперь нужен неподъемный объем активов/дохода или специальное образование.

Новые правила для квалифицированных инвесторов

— С 2026 года вы должны владеть активами минимум на 24 млн руб. или иметь доход от 12 млн руб. за последние два года.
— Если есть профильное образование или сертификат, порог активов и дохода снижают до 12 млн руб. Для бакалавров по ряду специальностей — до 6 млн руб. в 2025 году, а с 2026 — до 12 млн руб.
— Доходы от продажи недвижимости не учитываются — только накопления, инвестиции, собственные ценные бумаги.

Тем временем в США (для сравнения) обсуждают новый законопроект о расширении круга «аккредитованных» инвесторов (позволить любому инвестору, сдавшему экзамен, стать аккредитованным — не важно, миллионер ты или нет. Сейчас тоже сложно. Нужно соответствовать одному из трех критериев: годовой доход более $200 тыс ($300 тыс для супругов) в течение последних двух лет, или чистая стоимость активов более $1 млн (без стоимости жилья) или обладать профессиональными квалификациями и лицензиями.

Есть ли плюсы у новых правил? Ну, смотря для кого.  Для новичков относительная защита: не дойдя до порога по активам, они не рискуют крупными деньгами. В общем, плюсы специфические. А вот минусы…

Минусы для рынка и инвесторов — общечеловеческие

— Доступ к перспективным проектам остается закрытым для большинства обычных людей. Рост бизнеса тормозится, рынок становится менее живым.
— Чрезмерная бюрократия: чтобы стать квалом, надо или много заработать, или пройти специальное обучение. Обучение важно, если к нему добавить жизненный опыт свой или наставника.

Проблема не столько в ограничениях, сколько в нехватке качественных знаний о структуре портфеля, диверсификации, ликвидности и комиссиях. Давайте признаем, конфликт интересов с идустрией у инвестора, отсюда обучение не инвестициям, а спекуляциям — скрытые комиссии, «упаковки» в сложные продукты — всё это не убирает главный риск. По-настоящему защищает только грамотное образование и инвестиции в бизнес напрямую, с минимумом посредников и прослоек. 

Главный тормоз — отсутствие образования и финансовой грамотности

Во многих странах, чтобы инвестировать, можно просто пройти базовый курс по финрынку, понять, что такое asset allocation, и научиться выбирать активы. У нас же инвестор сталкивается с бюрократией, где главное — соответствовать лимиту, а не быть реально готовым к рынку.

Купить легко, продать непросто

Обучение обязательно принесет пользу инвесторам и экономике. Инвестору надо получить качественное базовое образование, особенно в условиях ограничения доступа к информации о непубличных компаниях. Но давайте честно, многие ли анализируют информацию от публичных компаний? Скольким людям помогает этот анализ?

Инвестор должен знать, что такое ассет алокейшн и диверсификация — это самое главное! А еще важно понимать, что влияет на доходность — это комиссии (соответственно, нужна ликвидация лишних посредников)!

Высокие комиссии и скрытые расходы — главная проблема при инвестировании

Все эти упаковки и ноты, структурные продукты и прочее, что приносит неадекватную прибыль посредникам — должны быть под запретом. Но чтобы это понимать, нужны знания! Кто-то должен вам рассказать об этом, и это точно не индустрия, у которой с вами конфликт интересов.

Конечно, надо помнить о ваших финансовых целях, они должны быть совместимыми с вашими инвестициями. Да, ваш портфель автоматически выиграет от возможностей инвестиций в больший круг компаний. Осталось только получить качественные знания по портфельным инвестициям.

Наш бизнес — образование. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, — мой курс Финансовый мир, или пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@ifitpro
#квалинвесторы