инфляция

☝🏻Morgan Stanley/Bloomberg любезно предоставили нам интереснейший график соотношение меди и золота к доходности 10-летних казначейских бумаг США

Дело в том, что исторически медь является индикатором некой экономической активности в мире и когда экономика растёт, то и медь растёт. Но если экономика падает, то все бегут в защитный актив — золото, тем временем медь как понимаете падает.

Поэтому, индикатор соотношения меди и золота показывает нам, что ожидания от мировой экономки намного выше, чем ожидания в казначейских бумагах США, а значит доходность будет догонять мировые ожидания — что может привести к росту доллара и коррекции на рынках.

😖Более того, для акций и крипты особенно, самый негативный сценарий — это быстрое восстановление мировой экономики.

P.S. автору очень нужен твой лак❤ подписывайся на телегу ТУТ 

👏🏻Сегодня было очередное интервью одного из представителей ФРС Булларда, где Буллрад продолжил давить на инфляционные ожидания, говоря о инфляции, которая в отличной форме и будет расти.

🙃Уже не странно, что представители ФРС активно дают интервью перед тем, как на рынках намечается какой-то небольшой слив и своей риторикой ФРС опять же пытаются поддержать рынки. ФРС как будто видят перекупленность рынка и сразу пытаются выступить в качестве поддержки.
☝🏻Более того, Буллрад затронул тему пузырей, заявив, что их – НЕТ! Ну, так рынок и не верит в то, что есть пузыри, судя по сегодняшнему обзору BofA, где всего 13% респондентов считают, что на рынке пузырь, а 53% считают, что акции США находятся на поздней стадии бычьего рынка. А Буллрад нам всё о пузырях.

📈Тем временем доходность 10-летних казначейских бумаг 1.265, что сигнализирует о том, что инвесторы видят долгосрочный рост экономики. Более того, поползла вверх и доходность 5-летних бумаг, что говорит о вере инвесторов в экономику США уже в более краткосрочной перспективе.

Банк России решил оставить ставку без изменений.

☝🏻Напоминаю, что перед тем как Путин намекнул 1 февраля Банку России о том, что мягкая денежно-кредитная политика это хорошо, я был на 99.9% уверен в том, что ставку повысят, чтобы остановить рост инфляции.

Более того, весело было наблюдать как Минфин предлагал ОФЗ с повышенной премией на 13 б.п. что удивило инвесторов, так как – это вероятно может говорить о том, что ОФЗ не пользуются популярностью из-за роста инфляции, геополитики и так далее, что подтверждает индекс RGBI, который находится на апрельском уровне 2020.

Но всё же мы имеем:
▪️Ставку без изменений 4.25%
▪️Прогноз по инфляции от Банка России на 2021 год в районе 3.7-4.2% и это при инфляции по данным Росстата в 5.2%
🤔По прогнозу Банка России, в феврале—марте годовая инфляция достигнет своего максимума – и тут вступает в игру моё безумное сравнение инфляции по странам (самым попсовым), которое вероятно может подтвердить, то что действительно инфляция в РФ может замедлится (и тут всплывает и моя прошлая ошибка в прогнозирование, так как я не учёл полностью внешние факторы). В момент роста инфляции в США и ЕС, инфляция в РФ чаще всего падала и наоборот. Данная отрицательная корреляция может дать нам упор на то, что под внешним воздействием инфляция в РФ действительно ко второй половине весны может начать стремительно снижаться (конечно, если не будет чёрных лебедей). А инфляция в США как вы знаете из моего канала, к весне может значительно привысить 2% уровень. Инфляция в ЕС тоже должна сильно ускорится, правда не так как в США и если ЕС смогут наладить вакцинацию.