инфляция в сша

 

Два последних крупных макрособытия 2023 года поприветствуют инвесторов на предстоящей неделе.

 

Ноябрьский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ), опубликованный во вторник утром, представит последнюю часть головоломки инфляции перед окончательным заявлением Федеральной резервной системы о политике на этот год, которое должно быть опубликовано в среду днем.

 

Пресс-конференция с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и новый набор экономических прогнозов от представителей ФРС на ближайшие годы также будут освещать ход событий в среду. Цены производителей будут опубликованы в среду утром, данные о розничных продажах будут опубликованы в четверг, а обзор производственной активности в США в пятницу также станет важным моментом в экономическом календаре.

 

Что касается корпоративных мероприятий, то они должны быть относительно редкими: ежеквартальные обновления от Costco (COST), Adobe (ADBE) и Lennar (LEN) станут крупнейшими именами недели, о которых следует сообщать.

( Читать дальше )

На этой неделе Федеральная резервная система намерена сохранить процентные ставки на стабильном уровне. Чиновники вряд ли будут вести серьезные разговоры о том, когда снижать ставки, на своем заседании – и, возможно, в течение нескольких месяцев. Тем не менее, они не считают, что ставки должны оставаться на нынешнем, экономически ограничительном уровне, на неопределенный срок. Главный вопрос сейчас заключается в том, когда ФРС сможет начать снижать ставки и насколько. Слишком долгое ожидание может вызвать рецессию, тогда как слишком раннее снижение ставок не сможет победить инфляцию. Обновленные прогнозы официальных лиц по ставкам, которые будут опубликованы в среду после их заседания, покажут, что большинство ожидает некоторого снижения ставок в следующем году.

 

Предпочтительная мера инфляции Федеральной резервной системы станет основным препятствием для быков на фондовом рынке, желающих продлить недавнее ралли на предстоящей неделе.

 

Утром в четверг будет опубликован индекс личных потребительских расходов (PCE) за октябрь, и экономисты ожидают, что «базовая» инфляция PCE — предпочтительный показатель ФРС — выросла на 3,5% в годовом исчислении в прошлом месяце.

 

Экономический календарь также будет содержать обновленную информацию о производственной активности, потребительской уверенности и ценах на жилье.

 

Что касается корпоративных компаний, квартальные отчеты ожидаются от Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Okta (OKTA), Dollar Tree (DLTR), Foot Locker (FL), Kroger (KR) и Ulta Beauty (ULTA).

 

Акции завершили укороченную из-за праздников торговую неделю ростом, а драма руководства OpenAI и последнего квартального отчета Nivida (NVDA) привлекла основное внимание инвесторов. Все три основных индекса закрыли три с половиной дня торгов ростом примерно на 1%.

( Читать дальше )

В период с мая по сентябрь цены на бензин в США имели боковую тенденцию, упорно держась на годовом максимуме. Но, согласно модели психологии инвесторов Эллиотта, разворачивающейся на ценовых графиках, все ожидали большие перемены – перед большими изменениями в ключевом показателе инфляции в США – октябрьском индексе потребительских цен.

Есть много причин, по которым технические аналитики рынка, такие как мы, не полагаются на «фундаментальные показатели рынка» для оценки тенденций. Одна из таких причин заключается в следующем: показатели, на которые полагаются многие ведущие эксперты при составлении своих прогнозов, рассчитываются за несколько недель или месяцев до того, как они делают прогнозы.

Я объясню.

Возьмите недавние новости о ценах на неэтилированный бензин (RBOB, как его называют спекулянты и производители энергетического рынка). В середине сентября RBOB упорно цеплялся за месячные максимумы, поскольку растущая волна энергетического сектора подняла большинство рынков, от бензина до природного газа и мазута. А Уолл-стрит уделила большое внимание одному «фундаментальному» фактору, объясняющему высокие затраты на электроэнергию: индексу потребительских цен (ИПЦ), ключевому показателю инфляции.

( Читать дальше )

По правилу Тейлора,
для эффективной борьбы с инфляцией нужна ставка чуть выше инфляции.
Сейчас ставка ФРС 5,25%(депозитная) — 5,50% (кредитная).
Инфляция:



Инфляция снижается.
Чтобы снизить стоимость обслуживания долга,
чтобы в год выборов стимулировать экономический рост,
будут снижать ставку.

Этл — мировой тренд.

С уважением,
Олег.

Инфляция наглядно: справа унция золота в 1933 году, а слева в 2020

👉Вчера был опубликован отчет по ИПЦ в США за октябрь. По итогам прошлого месяца цены не показали роста (0% м/м), в годовом исчислении инфляция снизилась с 3,7% до 3,2%, что оказалось лучше ожиданий в +0,1% м/м и +3,3% г/г.

👉Базовый ИПЦ (без учета цен на энергию и продукты питания) по итогам октября вырос на +0,2%, в годовом исчислении показатель упал с +4,1% до +4%, что так же оказалось лучше ожиданий в +0,3% и +4,1% соответственно.
👆🏻Рынок отреагировал на это сильным позитивом: индекс S&P500 вырос более 2%, золото прибавило более 1,5%, а индекс доллара снизился на 1,44%, что стало самым сильным однодневным падением DXY в 2023 году.
👉Средний прирост ИПЦ в 2023 году составляет +0,29%, что указывает на динамику в +3,48% годовых. При этом средний прирост ИПЦ за последние 3 месяца составляет +0,333%, что уже указывает на годовые темпы в +4%. Как мы видим, несмотря на самый низкий месячный показатель в 2023 году, средние темпы ИПЦ все еще не указывают на достижение целевых показателей при сохранении текущей тенденции ни за 10, ни за 3 месяца.

( Читать дальше )

Инфляция в октябре оказалась ниже ожиданий как по общему, так и по базовому показателям:

● headline: 3.2%, ожидалось 3.3%
● core: 4.0%, ожидалось 4.1%

В целом это хороший отчет, после которого акции выросли на: SPX +1.9%, NDX +2.1%. Доходность 10-леток опустилась на 19 б.п. до минимума с конца сентября.

headlines F.


Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

Вчера вечером вышли данные по инфляции в США. Месячный рост цен полностью остановлен, даже базовая инфляция, упорно не снижавшаяся весь год, показала +0,2%. Алгоритмы отреагировали автоматическими заявками на покупку, рекордные объемы закрытия шортов и соответствующий бурный рост акций, который выдохся у отметки 4500 по S&P500. Сегодня утром рост продолжается. Нулевая инфляция — это признак замедления экономики.

Аналитики закладывают снижение ставки ФРС теперь не в июле 2024, а в марте, некоторые идут дальше и публикуют прогнозы о снижении ставки на 2+% уже в декабре. В общем рынок преисполнен эйфории. Santa rally по факту уже состоялось. Пробиты все сопротивления росту – все прекрасно. Ближайшая точка разворота 4530 по S&P500, затем 4600 предыдущий пик.

Рынок не смущает вышедший из-под контроля госдолг, проблемы с принятием бюджета на следующий год (шатдаун сегодня ночью отменили, подписав временное финансирование правительства), явное падение доходов компаний, рост банкротств в сфере коммерческой недвижимости, сокращение импорта в США за октябрь, рецессия в мире и т.д. Абсолютно нормальное состояние для роста.

( Читать дальше )

Согласно опубликованным сегодня правительственным данным, потребительская инфляция в США в прошлом месяце снизилась больше, чем ожидалось рынком, что стало приятной новостью для политиков, стремящихся контролировать рост цен без ущерба для экономики.

Показатель инфляции индекса потребительских цен ( CPI) вырос всего лишь на 3,2% за 12 месяцев по октябрь, по сравнению с 3,7% месяцем ранее, говорится в заявлении Министерства труда.

Часто случается, что инфляция в октябре снижается из-за окончания сезона отпусков и снижением цен на энергоносители.

Как годовые, так и месячные показатели оказались ниже годовых значений 2022 года как видно из графика выше.

Хотя ослабление инфляции является хорошей новостью для потребителей, текущий уровень инфляции, измеряемый целым рядом показателей, по-прежнему прочно удерживается выше долгосрочного целевого показателя ФРС в 2%.

ФРС США недавно сохранила ключевую кредитную ставку на 22-летнем максимуме второе заседание подряд, что заставило некоторых аналитиков и трейдеров предсказать, что это было сделано для ужесточения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )