инфляция в США

Ставка ФРС в данный момент превышает показатель базовой потребительской инфляции в США на 0.8%.

источник: headlines F.

Ищи больше инфы по финансовым рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

headlines F:

Показатель денежной массы (M2) снизился почти на $1 трлн с пика 2022 года. Несмотря на то, что показатель продолжает снижаться относительно прошлого года (YoY), абсолютное значение M2 снова растет — за май-июнь 2023 г. денежная масса увеличилась на $177 млрд.

Peter Schiff: «Индекс CPI, отслеживающий инфляцию — это не инфляция. Инфляция — это не рост цен, не рост заработной платы и не рост затрат. Инфляция — это рост денежной массы»

источник: zerohedge.com, headlines F.

Ищи больше инфы по финансовым рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Публиковал сегодня расчёты и свои выводы по GOLD на своем закрытом канале ABTRUSTOPSECи в качестве бонуса привел график индекса потребительских цен США (CPI, инфляция) и цен на золото.

Если рассматривать золото совсем на далекую перспективу, то оно не только являлось защитным активом от инфляции, но даже имеет реальную положительную доходность.

Но в разные периоды всё-таки все было по-разному.

Например, с 1987 и до 2001 золото принесло только разочарования инвесторам сильно уступая инфляции, то есть имело отрицательную реальную доходность да и номинальную тоже.

Также не самым лучшим периодом стал 2012 — 2016 год.

Если же взять последние 10 лет, то золото выполнило функцию переноса инфляции.

Но как я всегда говорил, золото для меня как управляющего портфелями в большей степени интересно по трем причинам:
1. Оно уменьшает волатильность портфеля
2. Прекрасно ведет себя как защитный актив в кризис
3. В России служит квази долларом (и оно прекрасно справилась с этой задачей в последние пол-года)

Глядя на графики хода торгов в среду невольно вспоминаешь море и отдых. Котировки индексов будто бы плыли по волнам, то обрушиваясь вниз, то плавно всплывая вверх. Возможно, так веселятся спекулянты, которые не разъехались по морским курортам и остались торговать на рынке. Так это или нет сказать сложно, но то, что рынок по ходу дня «колбасило», это точно.

В целом же, ход вчерашних торгов определялся тремя негативными факторами: ожиданием повышения темпов потребительской инфляции, данные о которой появятся в четверг, негативной оценкой целого ряда региональных банков от агентства Moody’s, которая появилась на свет еще в понедельник вечером и, наконец, информацией о высоких запасах чипов, что вызвало волну фиксации прибыли в акциях полупроводниковых компаний и прежде всего в акциях компаний, связанных с производством чипов и программ для генеративного искусственного интеллекта. Против этой волны негатива противостоял позитив с рынка нефти, где котировки черного золота выскочили на уровни почти 9-ти месячных максимумов, что в свою очередь привело к росту котировок акций энергетических компаний.

👉Недавно были опубликованы данные по ИПЦ в США за июль. По результатам прошлого месяца цены в США выросли на 0,2%, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении цены подросли с 3% до 3,2%, что оказалось ниже ожиданий в 3,3%.

👉Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) так же составил +0,2% в динамике м/м. В годовом исчислении базовый ИПЦ снизился с 4,8% до 4,7%.
👉Среднемесячный рост ИПЦ в первые 7 месяцев этого года составляет +0,271%, что в годовом выражении указывает на динамику в +3,257%. За последние 3 месяца среднее значение составляет +0,166%, что как раз может привести к целевой отметке в 2% при сохранении текущей динамики.
👉Из статистики выпал июль 2022 с показателем 0%, что способствовало росту показателя в годовом исчислении.
👆🏻В целом, все периоды высокой инфляции уже вышли из статистики, так что сильного эффекта высокой базы больше не будет. Но больше меня удивило вот что — если посчитать текущую годовую инфляцию, сложив все месячные показатели с Investing, то значение должно быть +2,8% г/г.

На текущей неделе запланировано не так много важной макроэкономической статистики. Из заметных новостей можно выделить цифры по индексу потребительских цен за июль в Германии и США, а также данные по индексу производственных цен в США.

Как США, так и Германия достигли значительного прогресса в обуздании инфляции. В сравнении с прошлых годом инфляция значительно замедлилась, однако монетарный власти пока не считают, что одержали полную победу над ней.

Действительно, ряд факторов может привести к новому витку роста инфляции. Добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией сверх запланированного уже привело к заметному росту цен на нефть, которая уже торгуется выше 86 долларов за баррель. Аномальная жара также способствует спросу на топливо, в результате чего цены на бензин в США снова поползли наверх и за один месяц увеличились на 30 центов за галлон. А так как в цену любого товара входит стоимость электроэнергии, необходимого для его производства, и стоимость топлива для его транспортировки, то удорожание нефти неминуемо скажется на ценах потребительских товаров.