интер рао

В мире растут цена на базовые товары — commodities, в прошлый раз сделал инфографику про металлургов, теперь очередь за электроэнергетикой. Тем более, что в производстве металлов цена на электроэнергию — ключевой фактор, а рост последних дней в отдельных генерациях и сбытовых привлекает внимание. (В себестоимости производства алюминия доля электричества достигает 27%.)

Всего в 2012 году на Московской бирже котировалось 60 публичных акционерных общества электроэнергетики, на конец 3 кв 2021 года осталось 52 ПАО. В это же время рыночная оценка всей отрасли выросла с 1.6 трлн до 2.7 трлн рублей. Сильнее всего выросли компании электро-генерации...


( Читать дальше )

Интер РАО увеличит экспорт электроэнергии  

ИнтерРАО планирует экспортировать в 2021 более 20 млрд кВтч по сравнению с 13.1 млрд кВтч в 2020 и 21 млрд кВтч в 2019. Компания планирует увеличить объем экспорта в Китай, Эстонию и Латвию.

Новость позитивна с точки зрения восприятия. В 2019-2020 продажи на экспорт обеспечили EBITDA на уровне 17.9 млрд руб. и 7.8 млрд руб. соответственно, что составляет 12.5% и 5.7% от общего результата по EBITDA. В 2021 EBITDA в экспортном сегменте может достичь 25 млрд руб. или более 15% от общего результата по EBITDA, которую мы ожидаем на уровне около 160 млрд руб.

Атон

Китайская сторона в ходе с переговоров с компанией «Интер РАО» попросила увеличить объем экспортных поставок в ноябре и декабре 2021 года примерно вдвое к уровню 2020 года. Об этом ТАСС сообщила врио главы блока трейдинга «Интер РАО» Александра Панина в кулуарах «Российской энергетической недели».

Интер РАО пересматривает прогноз экспорта электроэнергии в 2021г. до 20 млрд кВт ч. Интер РАО с завтрашнего дня увеличивает на 38% поставки электроэнергии в Эстонию и Латвию - член правления

 

во второй части прямого эфира про эксперимент с индикатором p/e затронул тему статистики внешней торговли России (данные ТС РФ) и мирового энергетического кризиса, в связи с чем может вырасти экспорт энергии из РФ в виде угля, газа, электричества (в объемном выражении, а не только в стоимостном)

у меня есть два главных источника: Atlas.harvard и сайт Таможенной службы РФ. В первом данные по внешней торговле всех стран, но задержка в 2 года. т.е. сейчас есть данные до 2019-го. На сайте ТС РФ сейчас доступны данные по июль 21-го: экспорт и импорт важнейших товаров.

в посте от июля 2020 я отметил, что данные двух независимых источников чаще подтверждают друг друга, но аномалии по отдельны товарам встречаются (об этом и видео в конце поста)

Самое главное — как использовать. Здесь я вижу два главных подхода:
1) поиск трендов в росте/снижении экспорта того или иного товара компаниями России (по объемам или в стоимостном выражении)

( Читать дальше )

     Передача электроэнергии от Интер РАО ещё больше вырастет. Китай прислал гонцов с подарками и запросом об увеличении более чем в 2-3 раза.
     Китайцы сам поставили себя в неудобное положение, приспустив штаны, когда решили попробовать отказаться от грязного угля в пользу “чистой” энергии”. В результате этого отважного, но безрассудного поступка, в некоторых провинциях появились перебои электричества.
     Проблема стояла настолько остро, что людей попросили не пользоваться приборами большой мощности: эл.чайники, бойлеры, микроволновки. Разогревать пищу и подогревать воду предлагалось на костре, куда потом могут отправить и тех. кто виноват в перебоях электроэнергии.
     Жалобы китайцев на отсутствие отопления и отключение светофоров, уменьшение времени работы магазинова и освещения. Больше всех пострадали провинции Ляонин, Цзилинь и Хэйлунцзян:

( Читать дальше )

Китай обратился в «Интер РАО» с просьбой увеличить поставки электроэнергии в связи с дефицитом в северных провинциях.
Обсуждение технической возможности роста поставок завершается — объемы будут определены в почасовом режиме в зависимости от спроса.

Проблемы с электроэнергией не только в Китае: огромный парк угольных электростанций Индии находится на опасном низком уровне запасов, что может вынудить страну покупать дорогостоящие партии топлива или же рисковать отключением электроэнергии.

Коммерсант пишет, что ЕС и Китай, крупнейшие в мире импортеры энергоносителей, близки к тому, что уже напоминает энергетический кризис. Рекордные цены на газ и уголь приводят к остановкам промышленных предприятий.

Да, это не шутки! Так и есть

Черноморскэнерго:

• граждане платят на электричество — 40 копеек за один киловатт*час.
• А предприниматели — 1,5 рубля за один киловатт*час.

 В РФ – 6 руб.

 Правда по ночам электричество отключают по всему побережью точно (сам видел) – говорят майнеры виноваты.  

Главным и единственным источником электроэнергии является Ингурская ГЭС, которая вырабатывает порядка 1,3 ГВт электричества. 60% принадлежит Грузии, а соответственно 40% Абхазии. И для того, чтобы хоть как-то покрыть возросшие потребности, с 1 февраля 2020 из РФ начались поставки электричества по ЛЭП «Салхони» (Адлер) — Интер РАО.
За счет российской финансовой помощи Абхазии.  То есть недостающие мощности, импортируемые в Абхазию, оплачиваются за счет российского бюджета.
(ну или за счет Интер РАО).

40 копеек vs 6 руб!!! Круто?

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:495 млрд р
▫️ Выручка TTM: 1075 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 87 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021:<4.5
▫️ P/B: 0,8
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 6%

👉 Ключевые сегменты бизнеса компании: — энергосбыт в РФ — 68% выручки за 1П2021 — тепло- и электрогенерация в РФ — 10% выручки — энерготрейдинг -9% выручки. Эти сегменты сформировали всю EBITDA за 1П2021. Больше 50% EBITDA сформировал сегмент электрогенерации.

👉 Дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов не менее 25% чистой прибыли МСФО. Изменение див. политики не планируется.

✅ По данным компании, динамика потребления электроэнергии за январь-июнь прибавила 5,8%. Рост цен в первой ценовой зоне составил +13% г/г. Выработка электроэнергии за 1П выросла на +14% г/г. Клиентская база компании увеличилась на 2,5% г/г.

✅ Соответственно, отчетность за 1П2021 вышла сильной. Сегмент Энерготрейдинга вырос

( Читать дальше )