инвестиции

Елена Чиркова в очередной раз порадовала своей книгой «Стоимостное инвестирование в лицах и принципах». К сожалению, не смог прочесть в один присест, так как последние два месяца выдались напряженными в работе, но уверен, что в других обстоятельствах, у меня ушло бы на нее не больше двух дней.

Как всегда, книга обстоятельна несмотря на то, что весьма короткая. Но я именно так люблю, когда нет лишней воды и все по делу. В каждой главе есть интересные зерна знаний. Масса различных исследований и сравнений. Для тех, кто умеет учиться, найдется немало полезных практических примеров и описаний онлайн средств для анализа, доступных каждому и с любым капиталом.

Очень импонирует подход Елены при работе с мультипликаторами, сам пользуюсь ими очень в схожем ключе. Прекрасно показано, что подбор акций в портфель на простом принципе «купи дешево, потому что P/E и/или P/B низкий» — это путь в никуда. Нужно смотреть глубже, понимать, что стоит за этими значениями, как и вообще понимать, какой P/E считать и как.

Большинство ведущих мировых индексов завершили минувшую неделю, насыщенную заседаниями центральных банков, на отрицательной территории. Решение ФРС по ускорению темпов сворачивания программы выкупа активов стало ключевым событием для рынков, которые поначалу восприняли новость как позитивную на фоне снижения неопределенности, но в конце недели показали усиление коррекционных настроений. Европейский ЦБ тем временем продолжит придерживаться политики низких процентных ставок в 2022 году, а Банк Англии, напротив, увеличил ключевую ставку на 15 б. п. уже в прошедший четверг.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 1,69%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 1,94%, а Nasdaq Composite упал на 2,95%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, ослаб на 0,59%, британский FTSE 100 потерял 0,30%, а китайский CSI 300 опустился на 1,99%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 96,57 пункта, выиграв за неделю 0,49%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,64% до 1,1239.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю уменьшилась на 11,50 б. п. до 1,377%, британских 10-летних Gilts – выросла на 3,50 б. п. до 0,770%, 10-летних немецких бондов – снизилась на 2,50 б. п. до - 0,375%.

Фраза «Никогда не ставьте против Америки»(«Never bet against America») была произнесена Уорреном Баффеттом 2 мая 2020 года на годовом собрании компании Berkshire Hathaway. Фраза стала крылатой в США, но не приобрела популярность в России. Оно и понятно: у нас гораздо моднее эту самую Америку хейтить. В 2020 году американский рынок продемонстрировал прекрасный результат, и неминуемый крах США скептиками был отложен на 2021 год. Что ж, год практически подошёл к концу, в пятницу уже будет католическое Рождество, и можно подвести предварительные итоги. Если вдруг результаты за эти 2 недели драматическим образом перевернутся, я обязательно вам сообщу.

В этом мини-исследовании я решил посмотреть, каковы результаты различных ETF с учётом дивидендных выплат с начала года по сей день.

Страны

На этом сложном графике сравнение 18 страновых ETF. Возможно, здесь не все страны, которые вам интересны, но я проверял результаты многих стран, и это было довольно трудно — я нашёл всего одну страну, в которой хоть сколько-то крупный фондовый рынок и которая обогнала американский S&P500 — это Саудовская Аравия (ETF KSA). Фондовый рынок Саудовской Аравии прибавил +33%. Фондовый рынок США (ETF VOO) прибавил +26% с начала года с учётом дивидендов.

Только благодаря тому, что в пятницу индекс доллара показал подъем на 0,66%, ему удалось закрыть в «зеленой» зоне всю прошлую неделю (+0,59%) на отметке 96,65 п. Соответственно недельные потери курса евро против доллара составили -0,67% (1,1263). Для доллара и евро прошедшая неделя была богата на события: прошли заседания Федеральной Резервной Системы (ФРС) США и Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). Сразу надо признать, что данные события не вызвали сильной реакции на мировом валютном рынке.

По результатам заседания 14-15 декабря ФРС США приняла решение, что с января 2022 года темпы сокращения выкупа активов снизятся в два раза, с 15 до 30 млрд долл. Таким образом, с новыми темпами выкупа текущая программа количественного смягчения (QE) должна завершиться в марте 2022 года.

Глава Федрезерва Дж. Пауэлл сообщил, что в 2022 году инфляция в США сохранится значительно выше таргета в 2%, а прогноз по инфляции на этот год повышен до 5,3%.

Для обуздания роста цен ФРС решила поскорее свернуть программу QE. При этом ФРС сохраняет возможность еще больше ускорить темпы сворачивания QE и закрыть программу покупки раньше марта. Было отмечено, что ФРС может начать повышать ставку до выполнения таргета по занятости. По итогам прошедшего заседания ФРС медианный прогноз членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) стал показывать возможность трех повышений ставки в 2022 году и еще трех в 2023 году.

Марк Халберт – один из опытнейших авторов в WSJ и MarketWatch. Его текущие рассуждения о нереалистичности финансовых стратегий инвесторов поколения Z (18-24 летних граждан) для меня очень созвучны. В последнее время я как-то больше стал задумываться о том, что сегодня можно считать самыми большими разочарованиями эпохи раннего финтеха. Это, конечно, обширная тема, но вот небольшой ее фрагмент на основе рассуждений «зануды» — Халберта.

                                                    


Добрый день, смартлаб! Заглядываю к вам каждый день по несколько раз в течение двух лет и вот решил сделать свой собственный пост)

Кратко о себе: 26 лет, через полгода буду защищать кандидатскую диссертацию по физ.мат наукам в моем родном СПб. Инвестировать начал с индексных фондов на падении 2020 года, до этого момента биржей интересовался, но не инвестировал. Изучал азы ТА, но понимал, что спекуляции по ТА мне не подходят. За последние два года непрерывного изучения ФА сформировал инвестиционную стратегию, которая комфортна мне психологически. Сейчас решил вести свой реальный портфель, т.к. возможно кто-то подскажет что-нибудь полезное, да и мысли такое ведение упорядочивает, планирую раз в несколько месяцев обновлять запись.
                                                 

Все деньги мира.  Хедж-фонды и формирование новой финансовой элиты. Себастьян Мэллэби

• CFDs on Brent Crude Oil (UKOIL): 🕐1M

Закончился пятый для меня ЛЧИ. 
Думаю, что для биржи и брокера я — худший инвестор.
Что с меня взять? Сделок мало, плечи почти не беру, стопы и тейк профиты не ставлю, большая часть  стратегий — долгосрок. Ни комиссии, ни платы за плечи, ни возможности вывести на маржинкол.
Скукота!
Единственный плюс — возможность брать бумаги в РЕПО и ссужать более интересным клиентам под 15-20%.
Зачем же я участвую в ЛЧИ? 

Люблю движ, тусовки и бонусы, например посещал бесплатный для участников семинар, где выступали: Смешинка (R.I.P), Левченко, Олейник со своим видением рынка и идеями. Хочу сказать, что у двух последних по нефти и металлам   были интересные слайды и идеи, но время показало, что попали пальцем в небо. Сланец не затопил мировую экономику океанами дешевой нефти, а цикл по металлам не закончился. Они еще с тех пор выросли и залили акционеров дивидендами.

А еще, можно потусить на банкете по случаю награждения победителей. В прошлом году биржа зажопила банкет, но все мы помним про ковид, тут уж ничего не поделаешь.