Пятничный поцелуй

Главным релизом уходящей недели была инфляция потребительских расходов США за май.
Базовая инфляция РСЕ США вышла на уровне оптимистичных прогнозов: 0,1%мм 2,6%гг, что ниже прогноза ФРС на конец года 2,8%гг, а именно повышение этого прогноза ФРС и привело к пересмотру прогнозов по снижению ставки в этом году до 1 раза против 3 ранее.
Падение инфляции было во всех секторах, в том числе ключевых для ФРС: инфляции сектора услуг и жилья, а товарная инфляция ушла на территорию дефляции.
Невзирая на то, что в ходе пресс-конференции Пауэлл заявил, что падение базовой инфляции РСЕ в мае до 2,6%гг-2,7%гг было бы превосходным результатом, риторика членов ФРС изменилась незначительно.
Центрист ФРС Дейли отметила хороший отчет, но заявила, что инфляция ещё высока и у ФРС много работы, но, если отчеты продолжат указывать на замедление инфляции – ФРС может ответить снижением ставки, но пока для этого рано.
Ястреб ФРС Боуман соизволила не упоминать в сегодняшней речи о готовности повысить ставку, заявив, что ФРС достигнет цели по инфляции с текущими ставками.
Тем временем, правило Тейлора, которым Конгресс США хотел заменить ФРС и после этого ФРС заявила, что это правило нельзя использовать буквально и нужно оценивать ситуацию в целом, но несколько месяцев назад член ФРС Уильямс приводил его в пример для обоснования сохранения текущих ставок, гласит, что при сегодняшней инфляции РСЕ ставка ФРС должна быть на уровне 3,36%, а не 5,50%.

Очевидно, что ФРС в очередной раз ошиблась с прогнозами по инфляции и ставкам.
Хорошо, если это просто ошибка, а не участие в политических играх Байдена в желании подчеркнуть промах Трампа в предсказании падения фондового рынка и экономики США при текущих ставках ФРС.
Но экономика США резко замедляется, и очередная ошибка ФРС может дорого стоить американцам.
Индекс экономического сюрприза данных США от Блумберг упал до отрицательных значений.
Торговый баланс США достиг очередных минимумов в то время, как спрос падает.

Вторым важным событием недели были дебаты Байдена и Трампа.
Впервые в истории кандидаты на пост президента США провели дебаты, не будучи едиными кандидатами от своих партий, это было сделано для того, чтобы демократы убедились в том, что Байден может пройти президентскую компанию.
Не знаю, почему народ и демократы настолько были поражены поведением Байдена после всех его падений в последние годы, забывчивостью и абсолютно неадекватными действиями на саммите G7.
Наоборот, в ходе дебатов Байден был в лучшей форме, путался совсем немного, не упал, не искал стул, не уходил в сторону и не отдавал честь Трампу.
Но народ США наконец-то увидел того, кто правит страной и претендует на второй срок, и расстроился.
Сами дебаты на уровне прямых оскорблений Байденом Трампа показывают, что уровень политики в США достиг дна.
К чести Трампа: он держал себя в руках и издевался над Байденом совсем немного по сравнению с обычными неистовыми вспышками гнева.
Хуже всего: даже после донесения результатов дебатов с отвесным падением рейтинга Байден не собирается отказываться от второго срока, утверждая, что только он может победить Трампа и спасти мир.

Инвесторы, которые после отчета по инфляции РСЕ США должны были радостно покупать акции, ГКО США и продавать доллар, были озадачены политическим будущим США.
Возможно, большую роль сыграло фиксирование прибыли на закрытии месяца/квартала/полугодия и шок от дебатов Байдена и Трампа был незначительным, но отделить одно от другого поможет лишь время.
С учетом, что в понедельник может быть новый шок после выборов в Иране с итогами выборов в парламент Франции в 1 туре, то времени для отделения зерна от плевел может потребоваться больше, нежели пара-тройка дней.
Тем более, что сегодня даже Голдман Сакс выдал рекомендацию о сокращении лонгов акций в ожидании коррекции и неважно, прав он или нет, у этого банка достаточно крупных клиентов для того, чтобы двинуть рынок.
Тем не менее, реакция долгового рынка США говорит о том, что все-таки сегодняшнее закрытие во многом результат фиксирования прибыли.
Обратное репо ФРС это подтверждает, парковка средств на счетах ФРС является традиционной в конце полугодия/года.
Но впереди новые потрясения.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Евродолар на стопах таки сумел пробить вверх канал, но сопротивление пока непреодолимо и логична ещё хотя бы одна волна падения, но ФА будет ключевым в понедельник по результатам выборов в парламент Франции.

— S&P500.
S&P500 после перехая последовал за Насдаком.
Логичен коррект до поддержки.