золото

Всем доброе утро!
Несмотря на то, что с прошлого поста прошло уже пару недель, негативный настрой нашего ФР сохраняется. Более того, закрепление Индекса ниже 2800п. дает основания говорить о том, что цели, обозначенные как 2660 (Цель 1) и 2500 (Цель 2) остаются актуальными. Хотя в текущем моменте смотрятся в достаточной степени пессимистично.

Что делает данный сценарий реальным? Сейчас не трогаем ни какую политику, а только с точки зрения работы уровней… Реальным, вариант дальнейшего снижения, делает картина в Сбербанке и Лукойле.
Сбербанк. Уже хорошо снизился и судя по объемам уже у кого-то усиливается желание его прикупать, но мое мнение в том, что делать это пока рановато. Впереди важная цель снижения – она находится на уровне 255руб.
Лукойл. Имеет впереди сопротивление на отметке 6000р., понятно, что на данной отметке надо будет за ним понаблюдать, но все-таки более глобальной целью снижения с точки зрения силы уровней – является отметка 5500руб.

Поведение этих двух эмитентов-тяжеловесов Индекса, наличие целей снижения – делают сценарий снижения всего рынка и реализуемым, и по-прежнему приоритетным.

“Золото процветает из-за неопределенности… неопределенность достигла своего пика ”, - сказала Сабрин Чоудхури, глава отдела анализа сырьевых товаров BMI, сославшись на привлекательность золота как актива-убежища. Причины роста золота на её взгляд — СВО на Украине, конфликт на Ближнем Востоке, выборы президента США.

Спроса нет, предложение растет.
Возможен откат к 2516-18 (минимум неудачных попыток продавцов в пятницу)
Шорт 2534,7
1-цель 2525
t.me/plumalgo/307 детали

ЦБ зарегистрировал выпуск облигаций Селигдар $SELG с номиналом в серебре. 

cbr.ru/rbr/insidedko/doc?id=42183 

Интересный подход. В 2023 компания активно предлагала облигации в золоте. Всего было зарегистрировано 3 выпуска. В этом году Серебро. Что дальше? С привязкой к олову? 😄

Но суть не в этом. Компания очень активно наращивает долги последние годы. Только в 2023 набрала долгов примерно на четверть от капитализации. А привязка долга к золоту и к серебру частично нивелирует позитивный эффект для компании от роста цен на драгоценные металлы (так как и долги растут). 

А цена золота и серебра ходит достаточно близко (рис 1). Есть даже ребята «золотые жуки» которые на спред цен между золотом и серебром смотрят и в зависимости от схождения и расхождения покупают больше то одного металла, то другого. 

В общем, как видится, Селигдар это история для любителей острых ощущений. Компания активно и нестандартно ищет способы нарастить долг стараясь не сильно увеличивая процентные расходы. Но Истрия с золотыми облигациями образца 2023 подсказывают, что получается у неё не очень. Как будет (если будет) развиваться история с Серебренными облигациями посмотрим.