евротранс

2. Содержание сообщения
Эмитентом приобретены облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии 01, регистрационный номер выпуска 4-01-80110-Н от 10.09.2024 ISIN: RU000A109LH7, CFI: DBVUFB (далее – Облигации) по требованию владельцев Облигаций в количестве 31 801 штук....

( Читать дальше )

С 28 июля по 22 сентября количество продающих бензин АЗС в РФ сократилось на 2,6%, или на 360 объектов, подсчитали в аналитической компании «ОМТ-Консалт». Это около 1,6% от всех АЗС в стране. Среди АЗС вертикально интегрированных нефтяных компаний сокращение составило 0,8%, среди независимых — 4,1%.

Больше всего проблемы, по данным «ОМТ-Консалт», затронули Южный федеральный округ, где число продающих бензин АЗС сократилось на 14,2% (более чем на 220 объектов). 

Самая сложная ситуация отмечается в Крыму и Севастополе, где реализацию бензина прекратили около 50% АЗС. 

По оценкам собеседника “Ъ” в отрасли, из-за плановых ремонтов и инцидентов на НПЗ выпуск бензина снизился примерно на 10%. В январе среднесуточное производство бензинов составляло 123,6 тыс. тонн, в первые 19 дней августа — 102,2 тыс. тонн, в первой половине сентября — 110–112 тыс. тонн, говорит источник “Ъ”.

В «ОМТ-Консалт» отмечают, что с января по июль произведено около 26 млн тонн бензина при потреблении 23 млн тонн. Совокупные запасы держались на уровне 1,85–2 млн тонн в месяц, а в мае достигли примерно 1,9 млн тонн.

( Читать дальше )

#ЕВРОТРАНС #EUTR
😆 По просьбе очень важного подПИСЧИКА!

➡️Пытается пробить сильный уровень поддержки 133, возвращается в параллельный канал. 

🔽 Если цена закрепиться ниже этого уровня, то движение продолжится до 125.40 — здесь промежуточный уровень поддержки при пробитии его пойдём до 118 руб.

▶️В данный момент рано заходить в Лонг, закрывать позиции предыдущих своих лонгов нужно было в районе 140, об этом я говорила и в чате тут t.me/taiti_boltalka и в прошлом разборе. 

🤓Кстати, в прошлый раз разбор практически отработал полностью .

НЕ ИИР#теханализ

Канал в тг t.me/+H0LqMR5erJ0xODEy

Комментарий по рынку

Бодрый отскок от поддержки может продолжить развитие в рамках краткосрочной тенденции. Однако на рынке сохраняется неопределенность как и со стороны геополитики, так и с точки зрения дальнейшей траектории ключевой ставки на фоне новостей и слухов о новых налогах. Ослабление рубля сейчас усугубляет ситуацию.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: ЮГК (UGLD), ВТБ (VTBR), ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

•Аутсайдеры: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 6%, в то время как Индекс МосБиржи показал рост на 3%, а корзина аутсайдеров — на 1%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Южуралзолото (ЮГК)
Сохраняем «Позитивный» взгляд на компанию. Мы полагаем, что на фоне отсутствия перспектив геополитической разрядки цены на золото будут оставаться на высоких уровнях. В совокупности с планами менеджмента по восстановлению производства на Уральском хабе и увеличению производства на Сибирском, мы ожидаем роста котировок акций. На данный момент ЮГК торгуется со значительным дисконтом более 40% к Полюсу против исторического показателя 25–30%.

( Читать дальше )

Относительно вчерашнего поста про Евротранс (часть про плантацию бананов), вчера мне прислали ссылку на видео-звонок менеджмента с инвесторами. Вынужден скорректировать информацию. Компания собирается не перерабатывать биомассу и получать из нее энергию, как я предполагал, а использовать избыточную энергию от газовой генерации для выращивания бананов в теплицах и реализовывать их через свою сеть. В этом аспекте признаю свою ошибку.

После публикации поста про непрофильные активы на примере Евротранса, получил большое количество комментариев от акционеров и поклонников компании, что проект по газовой генерации — это «золотая жила» и акционеров ждет невообразимое богатство. Стоит только поверить в проект. (Главное чтобы не как в мультике «Золотая антилопа», где золото превратилось в черепки).

 

( Читать дальше )

На прошлой неделе случайно наткнулся на слайд из презентации Евротранса в сети, где компания собиралась основать и в дальнейшем развивать банановую плантацию. Сначала не поверил, подумал, что фотошоп, но нет. На сайте Евротранса, действительно, размещена презентация, где на последнем слайде (прикрепил его к посту) отмечена информация, что компания собирается основать банановую плантацию и получать ориентировочный доход в размере 0,1 млрд руб. от продажи продукции через собственную сеть.

Насколько я понял из презентации, банановая плантация — это часть проекта компании по газовой генерации. Как именно в данный проект будет встроена плантация — не понятно, эта информация отсутствует. Тем не менее, мне стало любопытно и я бегло просмотрел ряд статей по тематике преобразования биобассы в энергию, в частности отходов банановых плантаций, где было сказано, что бананы — не самый лучший выбор, так как в них содержится много влаги.

 

( Читать дальше )

ПАО «ЕвроТранс» — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в утвержденный Минэкономразвития России перечень системообразующих предприятий российской экономики, управляет сетью из 57 автозаправочных комплексов, нефтебазами, фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом и парком бензовозов, а также развивает сеть быстрых электрозаправок.

Сбор заявок 30 сентября

11:00-16:00

размещение 3 октября

• Наименование: ЕвроТранс-001Р-08
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (ежемесячный)
• 1-24 купон 21.00%
• 25-36 купон 19.00%
• 37-48 купон 17.00%
• 49-60% купон 15.00%
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 4.5 млрд.₽
• Амортизация: да (24, 36, 48 по 20%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: : Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, ИФК Солид
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

( Читать дальше )

C точки зрения P&L может показаться, что все круто у компании, так как компания растет по выручке, операционной прибыли, прибыли, правда это все может быстро улетучиться из-за специфики бизнес — модели (нет собственной сырьевой базы, поэтому лучше покупать вертикально-интегрированные компании)!

Предлагаю коротко рассмотреть практику от компании в управлении денежными потоками за 1 полугодие 2025 года!

📌Математика Евротранса ✍️

1) Прибыль до налогов составила 4.3 млрд рублей, что сильно больше 2.7 млрд рублей годом ранее + возвращаем амортизацию на 870 млн рублей и начисленные проценты на 5 млрд, что дает 9.2 млрд EBITDA, но дальше начинаются приколы!

2) Убираем налог на прибыль в 0.7 млрд рублей и уплаченные проценты уплаченные проценты аж на 4.8 млрд (год назад 3.3 млрд рублей) и от EBITDA благополучно остается около 3.7 млрд рублей!

3) Компания ужасно поработала с оборотным капиталом на минус 7.5 млрд рублей! Ну допустим, история разовая!

4) Компания отдала на Capex 8.3 млрд рублей, что по итогу дает FCF за полгода в минус 12 млрд рублей!

( Читать дальше )

У всех доходность от 21%, высокий кредитный рейтинг (от А-), ежемесячный купон

🔹🔹🔹

СамолетP13 RU000A107RZ0

Рейтинг: А

Срок: 0,4 года⚠️оферта

Доходность: 28,8%

Инфо о состоянии стройки и % проданного жилья противоречивы. А отчетность за полугодие вызывает вопросы в части творчества

🔹🔹🔹

iКарРус1P3 RU000A106UW3

Рейтинг: А

Срок: 1,9 лет⚠️оферта

Доходность: 23,9%

Регулярно бывает в наших подборках Бабули и внучков. Риски есть (а у кого из рейтинга А их нет?), но мы ставим на диверсификацию портфеля

🔹🔹🔹

Брус 2Р04 RU000A10C8F3

Рейтинг: А-

Срок: 2,8 лет

Доходность: 21,9%

Один из самых длинных выпусков из стройки и одна из самых ярких компаний, которая еще и не косячит с офертой

🔹🔹🔹

ЕвроТранс3 RU000A1061K1

Рейтинг: А-

Срок: 1,5 года

Доходность: 21,6%

Компания недавно подтвердила все три рейтинга А- (что круто), но в нашем обзоре позитива меньше

🔹🔹🔹

СэтлГрБ2P3  RU000A1084B2

Рейтинг: А

Срок: 0,5 лет ⚠️оферта

Доходность: 21,3%

Одна из лучших компаний в нашей рэнкинге. Надежная, как скала

( Читать дальше )

Отчет МСФО за 1 полугодие. Компания считает, что 2 полугодие будет лучше, и повышает прогнозы на 2025:

📍 Выручка 228 b₽ (+23% г/г)
📍 EBITDA 23,8 b₽ (+40% г/г)
📍 Чистая прибыль 8,8 b₽ (+60% г/г)

Прогнозы на 2026:

📍 Выручка 265 b₽ (+16%)
📍 EBITDA 29,5 b₽ (+24% г/г)
📍 Чистая прибыль 12,5 b₽ (+42% г/г)

Даже на 2027 наметили таргеты: EBITDA +35% г/г, чистая прибыль +52% г/г.

❓ Не очень понятно, как при значительном долге прибыль может расти быстрее выручки, учитывая, что 2/3 дохода приходится на оптовую торговлю топливом с низкой рентабельностью.

Да, сейчас помогает рост цен на топливо. Ранее компания закупала нефтепродукты, формировала запасы и распродавала их дороже. Но так невозможно бесконечно: в дальнейшем придется покупать по более высоким ценам.

Тем временем у других нефтетрейдеров дела идут плохо, были даже банкротства. Либо EUTR – гениальные нефтетрейдеры, которые всегда зарабатывают больше конкурентов, либо отчеты и прогнозы «шиты белыми нитками».

( Читать дальше )