доллар-рубль

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник без значимых изменений у отметки 60 руб. Вчера торговая активность долларом с расчетами «завтра» слегка уменьшилась, как и показатель 10-ти дневной волатильности. В целом, заметных изменений в котировках ключевых валютных пар на МосБирже не наблюдалось, а на рынке образовался паритет между спросом и предложением. Мы склонны полагать, что подобная динамика была связана с обострением Тайваньского вопроса, а участника рынки наблюдали за разрешением ситуации, чтобы определить последующую динамику валют.

В целом, схожим образом вели себя глобальные фондовые и сырьевые рынки, однако если обратить внимание на стоимость фьючерсов на золото и индекс DXY, то в большей степени прослеживался уход инвесторов от риска – участники верили в эскалацию конфликта.

Мы полагаем, что сегодня курс американской валюты может продолжить демонстрировать боковое движение с возможным легким удорожанием национальной валюты в диапазоне 59-61 руб. На данный момент драйверов к направленной динамике не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс рубля в начале 2П22 стал снижаться, и мы считаем, что это может быть трендом в предстоящие месяцы.

Мы выделяем несколько факторов, влияющих на курс российской валюты: сокращение торгового баланса, потенциальные закупки валюты Минфином, а также рублевые платежи держателям еврооблигаций. Мы подтверждаем наш целевой уровень курса USD/RUB, находящегося под влиянием указанных выше факторов: 70–75 на конец года, что соответствует среднему курсу 71,5 за 2022 г.


( Читать дальше )

Российский валютный рынок. Пара доллар-рубль завершила торги на прошлой неделе укреплением к отметке 62 руб.

Ключевым драйвером ослабления национальной валюты выступили находившиеся под давлением нефтяные котировки в преддверии заседания ОПЕК. При этом заметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» осталась без заметных изменений, а 10-ти дневная волатильность немного снизилась. На внешних рынках же доллар взял паузу в укреплении к валютам развитых стран, в ожидании новых драйверов.

Всплеск объемов на валютной секции МосБиржи наблюдался в паре гонконгский доллар-рубль. По нашим оценкам, данный эффект был вызван активизацией инвесторов, владеющих акциям, обращающимися на Гонконгской бирже, на фоне обострения ситуации вокруг Тайваня.

Мы полагаем, что сегодня курс американской валюты может инерционно продолжить свое укрепление на фоне продолжающих находиться под давлением нефтяных котировок. Актуальным диапазоном на понедельник считаем 61-63 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В четверг рубль вернулся к ослаблению относительно доллара и евро, отыграв движение предыдущего дня и вернувшись к уровням 8 июля. По итогам торгов на МосБирже курс доллара составил 60,82 руб., евро – 61,77 руб. Объемы торгов также чуть подросли, указывая на повышение спроса на валюту в условиях завершения налогового периода. Вчера стало известно, что Счетная палата рекомендовала Минфину с участием Банка России до 29 июля пересмотреть валютную структуру ФНБ, исключив доллар, евро и фунт. Что подкрепляет ожидания скорой корректировки и бюджетного правила.

В отсутствие активизации экспортеров пара доллар-рубль сегодня будет пытаться закрепиться выше уровня 60 руб., способного открыть пространство для роста к пикам июля (63-65 руб.). Ожидания запуска валютных интервенций со стороны государства и уязвимость рынка нефти в условиях ухудшения тональности американской статистики также могут оказать определенную поддержку американской валюте в пятницу.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам торгов в среду скорректировалась, вновь опустившись под отметку 60 руб.

Вчера несмотря на стабильные показатели 10-дневной волатильности и торговой активности, курс американской валюты в ходе торгов вплотную приближался к отметке 59 руб. По нашим оценкам, данная динамика была связана с локальной перекупленностью иностранной валюты из-за бурного роста днями ранее. Также отметим, что давление на доллар приходило и через кросс-валютные механизмы – вчера закрылась книга заявок на облигации Русала на сумму 18 млрд руб. (приблизительно 2 млрд юаней), что сузило ажиотажный спрос на китайскую валюту.

Мы полагаем, что сегодня курс американской валюты может предпринять попытки к снижению в диапазоне 58-60 руб. на фоне роста нефтяных котировок после ожидаемого повышения ключевой ставки ФРС на 75 б.п. Тем не менее, укрепление рубля скорее будет носить локальный характер, в преддверии модифицированного бюджетного правила.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллар с расчетами «завтра» в начале текущей недели продолжил развивать отскок, однако волатильность и торговые объемы валюты немного снизились. Мы полагаем, что подобная динамика была вызвана окончанием основных налоговых выплат 25 июля (НДС, акцизы и пр.) ввиду чего навес предложения долларов сузился, а доллар предпринял попытки к укреплению. Тем не менее рост пары доллар-рубль носил довольно сдержанный характер ввиду того, что позиции рубля поддерживаются восстанавливающимися нефтяными котировками.

Что более интересно, рекордные объемы торгов наблюдаются в паре юань-рубль (вчера был установлен исторический максимум на отметке 7,78 млрд юаней), что подтверждает рост товарооборота между Россией и Китаем, а также большей привлекательности азиатской валюты перед Западными. Причем в тот же момент, с 5 августа на МосБирже остановятся спот торги пары иена-рубль. Мы полагаем, что помимо рисков, связанных с банковскими операциями, на данное решение оказало влияние в том числе и рекордно низкий товарооборот между странами в связи с санкционным давлением (так, например, с 1 августа Япония решила отказаться от импорта российского золота).

( Читать дальше )

Российский валютный рынок. Пара доллар-рубль по итогам торгов в пятницу вернулась к отметке 57,3 руб. В последние торговые дни прошедшей недели доллар отыграл большую часть потерь ее первой половины как на фоне активизации спекулянтов перед оглашением модифицированного бюджетного правила 25 июля, так и более резкого снижения ключевой ставки ЦБ до 8 % (на 150 б.п.) годовых. При этом, дополнительную поддержку американской валюте оказывали и находящиеся под давлением нефтяные котировки.

На внешних рынках доллар к корзине валют развитых стран перешел к консолидации после решения ЕЦБ поднять ключевую ставку на 0,5 п.п. впервые за 11 лет, а также перед приближающимся заседание ФРС на этой неделе, на котором рынок ожидает повышение ключевой ставки на 0,75 п.п.

Текущая неделя, по нашим оценкам, может стать довольно важной для последующей динамики пары доллар-рубль. Во-первых, будет дана конкретика по бюджетному правилу, которая, впрочем, пока будет носить спекулятивный окрас, а ее реальный эффект можно будет оценить только к середине августа. Тем не менее, данная мера может ощутимо ослабить национальную валюту. Также не стоит забывать о заседании ФРС, на котором в случае более резкого повышения ключевой ставки возможно ощутимое ослабление американской валюты.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль по итогам торгов в четверг подскочила к отметке 56,6 руб.

Вчера волатильность на валютном рынке увеличилась, а курс доллара вернулся выше важного уровня поддержки на отметке 56,1 руб., в ходе торгов достигая отметки 58,9 руб. При этом явных новостных факторов на подобную динамику не было, а в стране приближаются налоговые выплаты, что формирует излишек предложения иностранной валюты. Мы склонны полагать, что поддержку доллару смогло оказать решение Банка России об отмене 30%-ных лимитов по авансовым платежам в пользу нерезидентов по ряду импортных контрактов, а также разрешение банкам-нерезидентам из недружественных стран покупать и продавать одну иностранную валюту за другую. Отметим и откат цен на нефть – котировки Brent вчера опускались до 101,5 долл.

На внешних рынках доллар к валютам развитых стран перешел к консолидации после решения ЕЦБ поднять ключевую ставку на 0,5 п.п. впервые за 11 лет. На МосБирже реакции евро на решение не наблюдалось.


( Читать дальше )

#РТС

Российский индекс РТС вчера закончил торги в красной зоне. Дневной откат составил -3,93%, зафиксировались на отметке 1142,18.

По RI так и не выбрались из боковика, цена в канале на отметке 110510.

После достижения отметки 1200 по индексу, основные цели на коррекцию были выполнены, все что выше могло бы стать бонусом для быков. Отката стоило ждать, так как вероятность ослабления рубля была и есть высокая. Сейчас многое делается, чтобы ослабить курс, на этом РТС могут опустить еще ниже.

💵 Валютная пара USDRUB пошла в резкий рост, в моменте почти достигли отметки 59 рублей за доллар. В итоге зафиксировали день с приростом почти в 3%, на отметке 56,65. Вполне неплохая попытка на разворот. Изменение ставки ЦБ может повлиять по-разному. Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное / бычье направление RUB, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для RUB

( Читать дальше )

Сегодня вышел производственный отчет Polymetal за второй квартал 2022 г. Разберемся со всем и по порядку.

Как обстоят дела с производством? Во втором квартале производство золота снизилось на 9% (г/г). Что касается серебра, то снижение составило 10% (г/г). Снижение производства ожидаемо, но оно не критично. Polymetal подтверждает прогноз производства в 2022 г., однако указывает на риски его невыполнения.

Выполнить план производства вполне реально, но куда реализовать всю продукцию? Очевидно, что компания в случае невыполнения плана будет наращивать запасы для дальнейшей потенциальной реализации.


( Читать дальше )