При этом отмечается, что регуляторы будут проводить заседания на нейтральной территории, выбрав для первого заседания Москву.
То ли шутка, то ли Москва — МФЦ
Копипаст: http://www.forexpf.ru/news/2015/05/01/avmd-goldman-sachs-o-nekotorykh-pobochnykh-effektakh-programmy-pokupki-aktivov-etsb.html
В своем еженедельном экономическом обзоре Goldman Sachs рассуждает на тему побочного эффекта программы покупки активов ЕЦБ, а также относительно действий, которые Центробанк может предпринять в будущем.
«Низкая или даже отрицательная доходность облигаций в настоящее время в большей части континентальной Европы является, скорее правилом, нежели исключением. Этот факт оказывает давление на облигационные премии по всему миру. Вся эта ситуация строится на ожиданиях того, что потребительская инфляция будет оставаться ниже 2% в течение продолжительного периода. При этом риски остаются смещены в сторону дальнейшего падения инфляционного давления. В ответ на эту ситуацию ЕЦБ реализует планомерную дозировку монетарного стимулирования, что приводит к существенному увеличению избыточных резервов, но их можно оплачивать при отрицательных ставках».
«Пока инвесторы сохраняют сомнения в успешности терапии от ЕЦБ. И это разнится с нашими прогнозами, которые предусматривают повышение тренда роста базовой инфляции, которая уже сформировала «дно». Основываясь на этом предположении, с учетом экономического роста заграницей (с позиции еврозоны), мы по-прежнему прогнозируем, что кривая доходности в еврозоне будет принимать еще более изогнутую форму. Самостоятельно подпитываемые ожидания, связанные с осуществлением программы покупки активов ЕЦБ, загнали цены на облигации ключевых стран Европейского валютного союза на очень высокие уровни, что делает их очень уязвимыми для возможных резких откатов. И ценовая динамика на этой неделе это наглядно продемонстрировала».
Планируется синхронизация операций ЦБР с регламентом платежной системы
Пока нет единой позиции в ЦБР по этому вопросу, но обсуждение идет.
Чего хочется добиться:
ЦБР видит остатки на к.с. на вечер – сверхнормы.
Волатильность ставок в течении дня большая.
И если в течении дня банки в основном привлекаются по «ключевая + », то вечернее размещение (с учетом «сверх»-остатков) «депозитная — ».
Банки не могут «встретиться» между собой = имеется в виду доноры/заемщики
(вот интересное утверждение, тогда как С.Моисеев говорил мне, что ЦБР не видит проблем трансмиссии ликвидности на рынке МБК, хотя тут же = доноры не могут встретиться с заемщиками)…
После последнего заседания ОПЕК цены на нефть рухнули до 55 долларов за баррель. Хотя нефть и золото и стали политизированными продуктами на товарных биржах, сезонность никто не отменял. И как известно, январь чаще да чем нет являлся дном для нефти. Учитывая, что вместе с нефтью упали и акции нефтедобывающих компаний, сыграть на данном рынке будет лучше через них.
The S&P 500's Energy Industry Compsite упал на более чем три средних отклонения ниже 50 дневной скользящей средней. Такое значительное отклонения часто сменяется таким же сильным восстановлением цен.
На самом деле, очень легко поддаться панике, когда все кричат, что нефть будет стоить 47 или даже ниже 30 долларов за баррель. Но ведь если копнуть глубже, кто из ныне вещающих предвидел это падение, до падения?
История часто повторяется. Давайте освежим память. С 2007 до середины 2008 цены на нефть стремительно поднимались с $40 до $140. Весной 2008 нефть добавляла на крейсерской скорости по 1-3 доллара на несколько дней. Также как и сейчас, все говорили о том, что скоро будет достигнут 200 долларовый рубеж.