Блог им. serzinho

Какое решение примет Банк России в пятницу18 марта 2016 года?

Проголосовало: 18. Воздержалось: 0

Текущая годовая инфляция замедлилась до 7,8-7,9% (г/г), таким образом увеличив разрыв с годовй ставкой недельной РЕПО до более чем 3,0 п.п.

Рубль укрепился более чем на 20% с минимумов в конце января 2016 года, нефть укрепилась более чем на 30% с минимумов в тот же период.

В то же время банковский сектор в России перешл к профициту ликвидности, снизив рыночные ставки в нижнюю часть процентного коридора Банка России.

Стоит отметить также, что эксперты ожидают реализации отложенного эффекта переноса от декабрьско-январского ослабления рубля, который должен реализоваться в апреле-мае 2016 год. Однако и укрепление рубля может сгырать свой понижательный эффект в потребительских ценах позже, плюс он ухудшает внешнеэкономическую конъюнктуру, что снижает перспкетивы роста ВВП, стимулируя монетарные власти переходить к смягчению.

Резервный фонд будет продолжать тратиться и в 2016 году, внося положительный вклда в рост расходов и денежной массы в условиях снижения ВВП, то есть усиливая инфляционные риски.

Эксперты и аналитики разделились во мнении между сохранением ключевой ставки на уровне 11% и снижением на 0,5 п.п. до 10,5%.

А вот еще пару мнений:

www.forexpf.ru/news/2016/03/16/b2vy-kostin-i-ulyukaev-zhdut-snizheniya-stavki-bankom-rossii-v-pyatnitsu.html — мнение Улюкаева и Костина.

www.forexpf.ru/news/2016/03/16/b2vw-goldman-sachs-rost-tsen-na-neft-ne-povliyaet-na-monetarnuyu-politiku-tsentrobank.html — мнение Goldman Sachs

www.forexpf.ru/news/2016/03/15/b2uf-sberbank-kib-neft-i-kurs-rublya-budut-snizhatsya.html — Сбербанк CIB о нефти и рубле
★1
Снизит ставку. Много факторов за это. А рубль и нефть все равно вверх.
Габдулла Салимов, вполне возможно. Большинство экспертов считает, что со смягчением повременит, но сигналы на смягчение вербально даст, а снижение произведет на предстоящих далее заседаниях.
если не враги народа, то снизят
avatar

Фыва

Фыва, да причем тут вражесть народу:) это же все-таки ставка предосталвения ликвидности коммеречским банкам на неделю в рамках операций РЕПО, а не ставка ипотеки

Сергей (serzinho), это налог на дорогих россиян.

посмотри, что делают банки с рублями

они их кладут в цб на депозиты

450 миллиардов там лежит

avatar

Фыва

Фыва, они их кладудт не из-за уровня ставки, а из-за профицита ликвидности. В банки в 2015 году поступило много новой ликвидности благоадря расходованию 3 трлн рублей внебюджетных фондов внутри российской экономики (2,6 из Резервного фонда в бюджет, 0,4 из ФНБ), плюс они продолжали гасить набранный пик рефинансирования на рубеже 2014-2015 гг. В итоге у них образовался навес ликвидности, который они должны куда-то деть. Если ликвидности много, на рынке ставка падает, и размещать у ЦБ становится не менее выгодным.
Сергей (serzinho), да, только эту ставку 11% оплачиваем мы все.
avatar

Фыва

Фыва, на банки оплачивает репо, а мы — пстольку, поскольку:)
Нацбанк Белоруссии снизил ставку с 25% до 24%. 
avatar

Фыва

Фыва, при годовой инфляции 12,8% в феврале

Сергей (serzinho), 

По последним статданным, инфляция сейчас составляет 7,8-7,9% в годовом выражении. Это уже существенно ниже ключевой ставки ЦБ в 11%. В таких условиях регулятор может обозначить смягчение политики для усиления экономического стимулирования и снизить ставку. Например, до 10,5%. Такой подход стал бы несколько негативен для рубля, но с благодарностью будет воспринят российскими предприятиями.

avatar

Фыва

Фыва, я это уже писал в самом своем посте.

Но профицит ликвидности.

Плюс к сожалению, эффект переноса от девальвации действует с лагом в 2,5-3 месяца. То есть девальвация декабря-января отразится в ценах только в апреле, и мы увидим возможное ускорение инфляции.

Резкий спад инфляции в январе-марте связан с эффектом высокой базы — именно в марте 2015 года наблюдался пик годовой инфляции (16,9%). Поэтому объяснять это монетарными ии немонетарными фаткорами не очень верно — это статистический эффект.

ЦБ скорее всего сохранит ставку, опережая возможное ускорение инфляции.

www.vestifinance.ru/articles/68717 — вот что думает Минфин
Сергей (serzinho), скоты они и цб и минфин

вот результаты их деятельности
РЖД наконец получила прибыль — на процентах от банковских вкладовТекст:Business FM

Об этом говорится в докладе Счетной палаты. Недопотраченные деньги, полученные от государства, компания разместила на депозитах, которые и принесли ей 4 млрд рублей


www.bfm.ru/news/318191


чубайс тоже только на этом и умеет «зарабатывать»


Читайте также

 
avatar

Фыва

Фыва, а банки куда потом эти деньги со вкладов направили?) 

если РЖД или Роснано не умеет правильно управлять своими денгами, чтобы в условиях повышения тарифов и инфляции, будучи бизнесом, заработать нормы прибыли больше, чем депозитный процент, то в этом виноват Минфин и ЦБ? 

Они решили не вкладывать в свои проекты, а отдать банкам… Значит, вопрос в том, куда направили банки?)
 у казахов 17

на фоне… мы пахнем навозом
avatar

Фыва

Фыва, у нас останется 11%
Сергей (serzinho), 
ЗГЛЯД: Небольшое снижение рубля на фоне смягчения политики ЦБ не вызывает опасений — «Уралсиб»


Москва. 17 марта. ИНТЕРФАКС — «Вчерашнее мягкое заключение от ФРС привело к ослаблению доллара не только к основным мировым валютам, но и к рублю. Следует отметить, что рубль укрепляется также и к евро, мягкая денежно кредитная политика в США — традиционно хорошая новость для всех валют развивающихся стран.
Укрепление рубля, в свою очередь, должно позволить Банку России пойти на снижение ключевой ставки на завтрашнем заседании. Небольшое снижение рубля на фоне смягчения политики ЦБ не вызывает опасений», — отмечает аналитик «Уралсиба»
Ирина Лебедева.

avatar

Фыва

Фыва, к сожалению, несмотря на укрепление рубля, Банк России оставит ставку неизменной, я уверен. На это влияют пока еще сохраняющиеся высокими инфляционные ожидания, а также возможность реализации лагового отложенного эффекта переноса от декабрьско-январьской девальвации рубля (лаг обычно 2,5-3 месяца). Поэтому они сыграют с опережением, а снижать будут в апреле-июне
Уменьшит ставку на 0.5%
avatar

Dr. Кризис

Dr. Кризис, плюсани топик то ))
avatar

Фыва

ставку понижать ниже нет смысла
пока не будет списан весь долг в экономике
через гиперинфляцию...

Основной источник рублей на рынок будет через ЦБР
ЦБР будет выкупать валюту...

нужны рубли продавай валюту
таков принцип ЦБР будет…
Александр Христианин, а если цб не будет проводить активных операций на валютном рынке?
Сергей (serzinho), 
при наступлении форс мажорных обстоятельств
будет проводить так как ликвидность испариться…
Александр Христианин, в условиях трат фондов в 2016 году ликвидность вряд ли испариться. Перед ЦБ сейчас стоит проблема абсорбирования/стерилизации ликвидности. 

ОБР и депозиты — вряд ли. Повышение минимальных резервных требований, сужение лимитов по РЕПО/рефинансированию и продажа портфеля госбумаг — наиболее вероятно.
Сергей (serzinho), 
самая большая проблема это финансирование бюджета
источника только два
это нефтегазовые доходы и резервный фонд
Скоро и резервный фонд закончится и
Россия получит нефтяное эмбарго...
Что тогда ЦБР будет и далее
заниматься абсорбированием ликвидности?
Александр Христианин, нет просто порежут бюджет и все. Нефтяное эмбарго также вероятно, как и отказ ЦБ от абсорибирования ликвидности. ЦБ будет заниматься абсорбированием ликивдности НЕЗАВИСИМО от бюджета и экономики, если чистая ликивдная позиция банков растет и находится выше 0, а рыночные ставки находятся у нижней границы процентного поридора, какое ему дело до исполнения бюджета, если это не его прерогатива?
Сергей (serzinho), 
ЦБР печатает деньги для финансирования бюджета
ЦБР изымает ликвидность из банковской системы
Получаем какое то равновесие...

Если срезать бюджет дальше то выданные кредиты станут
безвозвратными… банкам придётся повышать резервы...
ЦБР станет накачивать банки ликвидностью
Банки пойдут скупать валюту...
Затем ЦБР скупит валюту у банков на хаях...

Если бюджет срезать не будут то
ЦБР продолжит изымать ликвидность из банковской системы
увеличивая требования по резервам
и в тоже время вливает ликвидность под эти резервы...

То есть спусковым крючком будет когда ЦБР
значительно снизит требования по резервам
и вся ликвидность хлынет на валютный рынок…
Александр Христианин, если срезать финансирование бюджета эмиссией, то и абсорбировать ничего не придется:)

Требования по резервам в ближайшее время не снизят, а скорее повысят.

Сергей (serzinho), уверен что требования повысят
чтобы ещё больше рублей дать банкам для выкупа валюты
когда нормы будут резко понижены…
Александр Христианин, если нормы повысят у банков будет меньше рублей, чтобы купить валюты.
Сергей (serzinho), если нормы повысят то ЦБР напечатает рублей
и выдаст рубли под эти нормы
так как у баков нет свободных рублей...
НО что произойдёт когда ЦБР резко в ноль нормы снизит?
Александр Христианин, что значит напечатает? пока ЦБ может «напечатать» рублей в пределах рублевой оценки суверенных фондов, то есть около 8-9 трлн рублей.

ЦБ выдает рубли банкам не под нормы. Нормы резервов — это отчисления банков с депозитов физлиц и юрлиц, а не репо и рефинансирования Центробанка. Никаких нормативов отчислений с того, что ЦБ выдает банкам — нет.

Если нормы резко снизятся, профицит ликвидности увеличится, возрастут инфляционные риски.
Сергей (serzinho), 
10 трлн новых рублей для начала хватит...
а так нужно не менее 30 трлн. рублей эмиссии
для латания дыры...
правильно будет гиперинфляция и это уже факт
вопрос времени…
Александр Христианин, а что правительство сделает с этими свеженапечатанными рублями, кроме покрытия социальных расходов?
Сергей (serzinho), 
так как бюджет лишиться нефтегазовых доходов
после выкупа ЦБР у банков долларов на хаях
у банков будет много рублей и они будут покупать ОФЗ
финансируя бюджет
Александр Христианин, то есть кроме социальных расходов будут военные. И все?
Сергей (serzinho), 
нефтяное эмбарго для России
это приобретение суверенитета
т.е после этого можем начинать
развивать собственное производство

вообще получается возврат к плановой экономике
т.е коммунисты победят на выборах и Демура был прав…
Сергей (serzinho), военные расходы возрастут в разы
Александр Христианин, а где будут использованы результаты военных расходов?
Сергей (serzinho), подобие СССР
военные расходы дали развитие научного прогресса
Александр Христианин, тому способствовал технологический уклад. Текущий технологический уклад, связанный с настоящими нанотехнологиями, медицинскими технологиями, 3D-печатью, экологическими технологиями еще нужно связать с ВПК, чтобы получить толчок для НТП.
Сергей (serzinho), вы считаете что нет технологий которые увеличивают в разы эффективность!

только вы забыли что
был введён специально эффект устаревания

все эти технологии скупают мировые корпорации
но не применяют!

экономика основана на постоянном потреблении
и максимальной занятости… чтобы рабы не отвлекались…
Александр Христианин, приведите пример скупки внутри России военных технологий, прикладываемых в экономике с ростом эффективности. Не обязательно тех, что были, а в принципе которые могут повысить экономическую эффективность. И каким путем, если не секрет? я не оспраиваю, скорее всего, я чего-то недопонимаю, и вы мне объясните и покажите:)

Тезис о постоянном потреблении и максимальной занятости не оспариваю, только связать их с ВПК и приложением военных технологий в реальном секторе не могу. Видимо, ввиду узости мышления.
Сергей (serzinho), 
в России сохранился только ВПК
а следовательно только на ВПК
сможет возрождаться экономика…
Александр Христианин, в России сохранилась химическая отрасль, особенно касательно производства удобрений и нефте- и газохимии, в России сохранилась сельхозотрасль, в России сохранилось строительство и транспорт, ну о добывающем секторе я говорить не буду.

А ВПК, учитывая сущесвтенную экспортную составляющую, иимеет риском внешние санкции. Если введут например эмбарго на покупку нашей ВПК-продукции, то откуда, проситет, ВПК брать деньги будет? как обычно — ЦБ напечататет?)
Сергей (serzinho), 
когда у тебя нет собственного машиностроения
то все отрасли по определению не конкурентоспособны

единственное это остался ВПК собственный на базе которого
ещё что то можно выстроить...

«в России сохранилась сельхозотрасль»

да? ну если только свинина от которой долго не живут…
Александр Христианин, а у Новой Зеландии есть собственное машиностроение?)

А у Финляндии?


Однако их экономики признаны достаточно конкурентоспособными.

Не нравится масштаб стран?

Ну тогда давайте поговорим о Канаде, Мексике, Турции и Австралии, они по ВВП в долларах сопоставимы с Россией, но импорт машиностроительной продукции у них превышает внутреннее производство.

Сельхозотрасль в России есть, как ни крути, и она единственная показала рост в прошлом году. Хотя безусловно чатсь потребностей внутерннего рынка удовлетворяется импортом, большая же часть все равно производится внутри. Коэффициент локализхации (импортозамещения) сельхозпродукции превышает 50%.
Сергей (serzinho), разница лишь в том что Россия попадает
под санкции и железный занавес…
Александр Христианин, конечно, поэтому импортозамещение в жизненно важных отраслях будет происходить с опережающим темпом, в том числе в сельском хозяйстве, потому что продовольственная безопасность — основа существования государственности. А без ВПК страна жить может и неплохо. Никакой существенной военной программы страны с большими территориями и маленьким населением не используют. Смотрите примеры Канады, Австралии, Монголии, Казахстана
Сергей (serzinho), Увы страна без ВПК долго не проживёт
достаточно ликвидировать курсирующие ПЛ
и никакое сельское хозяйство не поможет нам от
падающих ядерных зарядов на нас…

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW