дивиденды

Компания опубликовала сильную отчётность по МСФО за 1 квартал, основные показатели которой существенно превысили консенсус-прогнозы аналитиков. Как теперь доверять тем самым аналитикам?😜

Итак, что у нас по цифрам:

✔Выручка в отчетном периоде составила 2,59 трлн. рублей, что на 42,3% превышает показатель прошлого года. При этом выручка немного выросла даже в сравнении с 4 кварталом 2023 года, хотя зачастую первый квартал у многих компаний слабее 4-го.

✔Показатель EBITDA достиг 857 млрд. рублей, в сравнении с 672 млрд. рублей годом ранее.

✔Чистая прибыль составила 399 млрд. рублей, тогда как годом ранее компания отчиталась о 323 млрд. рублях чистой прибыли, то есть динамика составила 23,5%.

Компания интересна для дивидендной стратегии, так как она два раза в год распределяет чистую прибыль. Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, С 2027 года компания ни разу не прерывала свою дивидендную историю. Поэтому акции Роснефти уже длительное время входят в «народный портфель» Московской биржи.

( Читать дальше )

«Роснефть» опубликовала сильные результаты по итогам 1-го квартала 2024 года.
Результаты «Роснефти» превзошли наши прогнозы по EBITDA и чистой прибыли на 13-14% на фоне роста выручки (+2% кв/кв) и за счет более значительного снижения расходов по НДПИ (-11% кв/кв).
Также сократились операционные затраты на 7% кв/кв. Снизились и капитальные вложения. В результате свободный денежный поток составит значительные 316 млрд руб.
По нашим оценкам, вклад 1-го квартала 2024 г. в расчетный дивиденд составляет 18,8 руб. на акцию (доходность — 3,3% за квартал). Напомним, что «Роснефть» выплачивает дивиденды дважды в год.

Мы повышаем нашу оценку промежуточного дивиденда по итогам 1-го полугодия 2024 г. до 35 руб. на акцию. Напомним, что был объявлен финальный дивиденд по итогам 2023 г. в размере 29,01 руб. на акцию. В результате суммарный дивиденд мы оцениваем в 64 руб. на акцию с доходностью в 11,3%.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты и позитивно смотрим на акции компании на текущих уровнях. Ключевыми триггерами роста для акций остаются дивидендные выплаты.

( Читать дальше )

Финансовые результаты ЕвроТранса за 2023 год вышли более чем успешные:

▪️ Выручка выросла почти в два раза и составила 126,8 млрд рублей.
▪️ EBITDA также увеличилась почти в два раза, до 12,3 млрд рублей.
▪️ Чистая прибыль утроилась и достигла 5,2 млрд рублей.

Эти показатели превысили целевые значения, заявленные в начале года:
▪️ 91 млрд рублей выручки,
▪️ 9,4 млрд рублей EBITDA
▪️ 3,4 млрд рублей чистой прибыли.

Как компания добилась такого результата:

▪️ Своевременные и эффективные закупки нефтепродуктов в начале года, когда цены были низкими, что позволило компании выиграть от последующего роста цен.
▪️ Успешное IPO в ноябре 2023 года, в ходе которого было привлечено 13,3 млрд рублей. Эти средства были направлены на развитие бизнеса.
▪️ Диверсификация бизнеса — 72% выручки приходится на такие сегменты как оптовые продажи, логистика, реализация продукции собственного производства.

Что дальше? Менеджмент продолжает фокусироваться на реализации стратегии по созданию универсальных топливных комплексов с возможностью зарядки электромобилей. Компания также уделяет большое внимание развитию своей топливной карты «Трасса» и информационных технологий.

( Читать дальше )

Выручка группы увеличилась в годовом сравнении на 54,3% и достигла 174 млрд рублей, немного превысив консенсус-прогноз «Интерфакса» (170 млрд рублей), что объясняется увеличением пассажиропотока на 31% и более высокой доходной ставкой. Показатель EBITDA почти удвоился, составив 59,3 млрд рублей при рентабельности 34,2%. «Аэрофлот» заработал 6,5 млрд рублей чистой прибыли против 12,3 млрд рублей убытка в 1-м квартале 2023. Исторически 1-й квартал для компании всегда был убыточным ввиду низкого сезона, но сейчас компания летает с полной загрузкой и по высоким тарифам.

Группа «Аэрофлот» представила ожидаемо сильные результаты за 1-й квартал 2024. По итогам 2024 в целом компания, как ожидается, получит рекордную чистую прибыль — по нашим оценкам, в районе 40-50 млрд рублей. Таким образом, компания оценивается по мультипликаторам EV/EBITDA 2024П 2,8x и P/E 2024П 6,0x-7,0x. При выплате дивидендов из расчета 50% чистой прибыли дивидендная доходность может составить 9-11%. У компании начинается летний сезон, когда авиаперевозчики зарабатывают основные доходы. По его результату будет лучше понятно, на какие годовые доходы выходит «Аэрофлот». Акции компании сильно выросли в преддверии результатов за 1 квартал и сейчас, наверное, возьмут паузу.

Основные итоги I квартала 2024 года
Выручка: 2 594 млрд руб. (+42,3% год к году и +1,7% квартал к кварталу)•
EBITDA: 857 млрд руб. (+27,5% год к году и +42,4% квартал к кварталу)
Чистая прибыль на долю акционеров: 399 млрд руб. (+23,5% год к году и +103% квартал к кварталу)
Чистый долг / EBITDA ltm: 1,0х (0,9х в начале года)

Производственные показатели I квартала 2024 года
Добыча углеводородов: 66,6 млн тонн нефтяного эквивалента
Добыча жидких углеводородов: 47,1 млн тонн нефтяного эквивалента
Добыча природного газа: 23,7 млрд куб. м

После провала в IV квартале прибыль компании восстановилась. Поскольку именно она является базой под дивиденды, это можно назвать ключевым позитивным фактором. Формально за I квартал компания заработала акционерам около 18,8 руб. на акцию в виде дивидендов.
В целом финансовые показатели компании выглядят стабильными, что соответствует благоприятной конъюнктуре на нефтяном рынке. Маржинальность по EBITDA восстановилась до 33%, на уровне среднего в 2023 году. Во II квартале показатель может увеличиться на фоне роста средней цены на нефть Urals в рублях на 10,4%.

( Читать дальше )

ПАО «ММК» сообщает, что 30 мая 2024 года состоялось годовое общее собрание акционеров (ГОСА) компании в форме заочного голосования, на котором было принято решение выплатить дивиденды по результатам 2023 года. ГОСА утвердило дивиденды по размещенным обыкновенным акциям в размере 2,752 рубля (с учетом налога) на одну акцию, а также распределение прибыли ПАО «ММК» по результатам отчетного 2023 года. Установлена дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 10 июня 2024 года на конец операционного дня.
Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/mmk-soobshchaet-ob-itogakh-godovogo-obshchego-sobraniya-aktsionerov-may-2024/

«Транснефть» представила финансовые результаты за 1-й квартал 2024 года. Выручка по сравнению с прошлогодним показателем увеличилась на 17% до 369 млрд рублей, EBITDA — на 7% до 160 млрд рублей, при этом рентабельность EBITDA сократилась до 43% по сравнению с 48% в 1-м квартале 2023. Чистая прибыль прибавила 4% год к году и достигла 92 млрд рублей. Чистый долг увеличился до 228 млрд рублей против 199 млрд рублей на конец 2023 года, а показатель ЧД/EBITDA практически не изменился, оставаясь на комфортном уровне 0,4x.

Результаты «Транснефти» за 1-й квартал 2024 оказались выше ожиданий рынка (на 6% выше консенсус-прогноза по EBITDA и на 15% — по чистой прибыли). Рынок ожидает рекомендации по дивидендам за 2023 год; по нашим предварительным оценкам, компания может выплатить 191 рубль на акцию с доходностью около 11,3% в случае распределения на дивиденды 50% скорректированной прибыли.

2 Выплатить дивиденды по результатам отчетного 2023 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» в размере 2,752 рубля (с учетом налога) на одну акцию. Выплату дивидендов произвести в денежной форме, в безналичном порядке, в сроки, установленные Федеральным законом «Об акционерных обществах». Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» по результатам отчетного 2023 года, 10 июня 2024 года на конец операционного дня.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AhyEuwALXE2ARxRRHlWEpw-B-B

📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г:

◽Чистые процентные доходы: 9,7 млрд руб. (+17%)
◽Чистые комиссионные доходы: 6,7 млрд руб. (+69%)
◽Чистая прибыль: 3,9 млрд руб. (+35%)

🔸Чистая процентная маржа: 8,4% (-0,8 п.п.)
🔸ROE: 21,1% (+2,2 п.п.)
🔸Стоимость риска: 8,9% (+0,5 п.п.)

⚖Операционные доходы и расходы. Операционные доходы выросли до 19,0 млрд руб. (+40% г/г). Чистые комиссионные доходы выросли на 69% г/г из-за агентского вознаграждения за продажи страховых продуктов. Операционные расходы выросли до 5,7 млрд руб. (+30% г/г) по причине роста инвестиций в развитие продуктовых команд и расширения ИТ-персонала. Отношение операционных расходов к операционным доходам (CIR) составило 30% (-2,3 п.п. г/г). 

💼Кредитный портфель. Кредитный портфель МТС Банка до вычета резервов вырос до 408,0 млрд руб. (+5% кв/кв). Розничный кредитный портфель, составляющий 88% кредитов банка, вырос до 359,3 млрд руб. (+6% кв/кв). Портфель кредитов юридическим лицам снизился до 48,7 млрд руб. (-3% кв/кв) по причине высоких процентных ставок и фактора сезонности.

( Читать дальше )

Для инвесторов в акции Займер ($ZAYM) приятная новость – вчера были раскрыты итоги голосования ВОСА – принято решение “За” выплаты дивидендов за 1 кв. 2024 года.

Событие знаковое — было интересно, как компания будет учитывать интересы акционеров после IPO, на практике.

Напомню, что СД компании еще в апреле дал рекомендацию дивиденды по итогам первого квартала 2024 выплатить. Причем аж 100% чистой прибыли❗️При том, что, согласно дивидендной политике, на выплаты должно направляться “лишь” не менее 50% чистой прибыли.

И вот, решение принято – осталось дождаться выплат в наступающем июне.

Дам комментарий.

Займер – довольно редкий случай той компании, которая намерена платить дивиденды ежеквартально. Это должно оказать поддержку акциям компании, которые сейчас торгуются по 200 руб\акцию – бумага у своего дна с хорошими перспективами роста котировок, а при демонстрируемой компаней политике дивидендных выплат вдобавок может принести еще и хорошую дивдоходность.

( Читать дальше )