дефолты 2025

Я опубликовал пост о Реаторге в 17:27, а в 17:41 на канале РусБондс вышла новость о дефолте Реаторга. 


Меня надо доктору показать😁

Эксклюзивно и честно об эмитентах

Сегодня, 23 июля 2025 года, контора допустила технический дефолт.

Дефолты становятся обыденностью, скоро ими никого не удивишь и, чтобы дефолт не стал неожиданностью для вас, изучайте финансовое состояние эмитента, перед тем, как что-то покупать.

Делай, как это сделал я 09.04.2025 г:

🔴 ООО «С-Принт» допустило технический дефолт по выплате 5-го купона облигаций серии 001P-01.

Общая сумма к выплате: 4 986 000 ₽

Официальная причина неисполнения обязательств: «Отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства вызвано задержкой поступления денежных средств от покупателей.»

🔴 ООО «Реаторг» допустило технический дефолт по погашению части номинала облигаций серии 001P-01 в дату окончания 11-го купонного периода.

Общая сумма к выплате: 30 000 000 ₽

Официальная причина неисполнения обязательств: «отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства, вызванное несвоевременным поступлением денежных средств от контрагентов»

💬
прим: купонная выплата была произведена.

По итогам первого полугодия объем дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) вырос в шесть раз, до 19,3 млрд руб.

Однако большая часть случаев пришлась на одного эмитента. Кроме того, часть эмитентов с опозданием, но исполнила свои обязательства. Вместе с тем начавшееся снижение ставок на долговом рынке пока не затронуло первичный рынок ВДО, которые размещаются с доходностью выше, чем годом ранее. Поэтому, если Банк России не будет активно снижать ключевую ставку, а премия за риски ВДО не уменьшится, число дефолтов в сегменте в ближайшее время может вырасти.

💬При реализации кредитного риска для инвестора может быть несколько вариантов развития событий: эмитент заплатит долг через какое-то время, проведет реструктуризацию или ничего не сделает. Как отмечает эксперт ассоциации инвесторов «Ассоциация владельцев облигаций» Михаил Локшин, последняя история — наиболее распространенная в количестве дефолтов, но не в сумме. «Это самый тяжелый случай, последствием которого становится утрата капитала инвестором. Даже после банкротства, через несколько лет после дефолта, возвратность средств, когда она случается, находится на уровне статистической погрешности»,— отмечает господин Локшин.

Собираясь в отпуске в дорогу, как-то совсем мимо меня прошёл дефолт ТК Магнум Ойл, а мне ведь есть, что об этом событии рассказать. Ну, как есть?

⭐Я уже об этом событии рассказал заранее, перед размещением конторы и для меня эта новость не стала неожиданностью. Я просто порадовался за тех парней, которые вместе со мной не стали в эту контору инвестировать, ведь всё было очевидно до безобразия.

Экспертное заключение от 25.12.2024 года

⭐ООО «ТК Магнум Ойл» — компания максимального инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на критическом уровне.

⭐Динамика финансового состояния стабильно у плинтуса. До 2020 года контора была на упрощённой системе налогообложения. Динамика чистой прибыли резко нисходящая. Собственно, это и объясняет желание компании занять денег у инвесторов.

⭐Инвестор должен понимать, что компания очень сильно закредитованная и неликвидная. Денег у компании нет и быть не может. Контора работать не умеет.

⭐При выручке 6.5 млрд рублей, чистая прибыль составила 640❗ тысяч. Теперь представьте сколько лет компания будет копить на возврат долга, тем более, что сейчас долгосрочная долговая нагрузка максимальная.

Еще в начале недели мы писали о первом судебном прецеденте по «контролируемому» дефолту, который участники рынка инициировали и запустили сами для тестирования судебной практики по истребованию в суде средств по выпуску ЦФА и залога. И вот 26 июня 2025 года, в течение одного дня поступила информация сразу о нескольких реальных (не «контролируемых») дефолтах по выплатам на рынке ЦФА.

ООО «Автосити» и А-токен

Первым эмитентом, по которому поступила официальная информация о наступлении дефолта стала сеть автосалонов в Сибири и на дальнем ВостокеAutocity (ООО «Автосити»), которая сообщила, что не сможет выполнить обязательства по погашению ЦФА ATC-1-DT-062025-00001 от 20.06.2024 на 200 млн.руб. из-за высокой ключевой ставки и спада на рынке подержанных авто на платформе А-токен. С текстом сообщения на сайте А-токен и эмитента можно ознакомиться здесь .

В качестве решения предложена реструктуризация в виде нового выпуска с отложенной на 33 месяца ежемесячной выплатой тела долга и процентов — обращение в три раза дольше и ставкой ниже, чем по предыдущему выпуску.

«Простите, что не получилось выполнить обязательства вовремя. Сделаем все, что от нас зависит, чтобы рассчитаться в новом выпуске ЦФА», — ООО «Автосити» 

— Что произошло? 

Сеть автосалонов сообщила инвесторам о дефолте на 200 млн руб. по цифровым финансовым активам (ЦФА) с одновременным предложением обменять их на другой выпуск — с обращением в три раза дольше и ставкой ниже, чем по предыдущему выпуску.

Ждал первую такую историю — дождался 🫡

Теперь регуляторный арбитраж в ЦФА (это разница в регулировании цифровых финансовых активов (ЦФА) и обычных облигаций). 

Будет схлопываться быстрей. Глава ЦБ об этом уже заявляла. Теперь процесс пойдёт явно быстрей и будет жёстче для компаний. 

Напихать хомякам что-то внеразумительное будет сложней. И это хорошо. 

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сразу три технических дефолта были зафиксированы за неделю. Эмитенты ООО «НафтаТранс Плюс», ООО «ТК Магнум Ойл» и ООО «Мосрегионлифт» один за другим объявили о неспособности выполнить обязательства перед держателями бумаг. Такой резкий удар по рынку ВДО не мог не сказаться на котировках бумаг корпоративного сектора с низким рейтингом, особенно на бумагах из смежных отраслей. Инвесторы требуют премии за риск ввиду резкого увеличения количества дефолтов в первом полугодии 2025 г., превысившего показатель за весь 2024 г.

Под занавес недели стало известно о еще одном техническом дефолте.

ООО «ССМ» не исполнило обязательства по выплате 3-го купона облигаций серии БО-01. В компании невыплату связывают с отсутствием денежных средств ввиду несвоевременного поступления платежей от контрагентов.

Одним из запоминающихся событий этой недели стала национализация аэропорта «Домодедово». 17 июня Арбитражный суд Московской области по иску Генпрокуратуры передал аэропорт в собственность государства.