волатильность

Инвесторы все больше убеждены в бессмысленности медвежьих настроений, поскольку рынки акций вот-вот зафиксируют четвертый месяц роста подряд — самую длинную серию в Европе со времен пандемического ралли 2021 года. Даже февральские показатели выглядят весьма впечатляюще, вопреки обычной сезонной модели слабости во второй половине месяца. Кроме того, подсчеты показывают, что впереди хорошие новости: когда индекс S&P 500 растет в течение четырех зимних месяцев, показатели оставшегося календарного года никогда не были отрицательными, а в течение года среднегодовой прирост составлял 21%. А еще есть аналогия 1995 года, согласно которой надвигающийся цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системы может снова позволить крупнейшей экономике мира расти, не провоцируя ценовое давление. Если история будет служить руководством к действию, нас может ожидать еще один мощный бычий скачок.
Поэтому, не отрывая глаз от выходной двери на случай, если подавляющая вера в это ралли начнет ослабевать, все больше и больше медведей, похоже, сдаются сейчас.

( Читать дальше )

В феврале Индекс S&P 500 впервые в истории поднялся выше 5000 пунктов. Да, он плавно растет, но все-таки сильного роста никто не ожидает. Более того, обычно после штурма вершин следует коррекция.

Просадки мы не любим, поэтому предлагаем обратить внимание на умышленно созданные фонды акций низкой волатильности. Да, помимо обычных фондов типа фонда акций SPYX, которые привязаны к индексу S&P 500 (SPX), есть и другие, которые также растут, когда растет индекс, но при этом лучше защищены от рисков. Простой пример:

 

На графике три фонда, которые привязаны к индексам – индекс S&P 500, индекс компаний развитых стран за исключением США и Канады, и MSCI Emerging Markets (MSCIEF – все развивающиеся страны). График содержит две шкалы – прибыль и риски, и их соотношение. Сразу можно заметить особенность: как правило, по доходности фонды акций низкой волатильности (дальше не полный список) не сильно отстают от индексов, но очень сильно выигрывают в плане рисков. 

( Читать дальше )

Краткий факт об индексе волатильности CBOE (VIX), также известном как «индикатор страха» фондового рынка: чем ниже значение, тем выше самоуспокоенность среди инвесторов. Более высокие значения указывают на повышенную нервозность инвесторов.

Имея это в виду, давайте посмотрим на показательный график из Short Term Update от 24 января. Как отмечает издание трижды в неделю:



( Читать дальше )

Сильно волатильные рынки могут вызывать у большинства людей беспокойство, но важно помнить, что волатильность также может представлять возможности для получения прибыли. Вот несколько советов о том, как можно реагировать и что делать при сильно волатильном фондовом рынке:

1. Оставайтесь спокойным и сохраняйте долгосрочную перспективу: Волатильность — это нормальное явление на фондовом рынке, и часто она временная. Важно сохранять спокойствие и помнить свои долгосрочные инвестиционные цели. Если же речь идет о спекуляциях, то тут поможет стоп лосс.

2. Не принимайте спонтанных решений: Избегайте принятия спонтанных решений, основанных на эмоциях. Перед тем как совершить какие-либо действия, тщательно проанализируйте ситуацию и обдумайте свои действия. Также никогда никого не слушайте (только прислушивайтесь). Думайте своей головой и все у вас будет хорошо.

3. Диверсификация портфеля: Распределение инвестиций по различным активам и отраслям поможет снизить риск и защитить портфель от волатильности. Всегда держите в портфеле 15-20% свободного кэша (на свякий случай, так сказать).

( Читать дальше )

Утро сегодня выдалось морозное.


Это суббота, братан. © @Тинькофф Инвестиции 


В 10:02 торговый робот вдруг сообщает о закрытии позиции. Да не одной, а сразу 7!


( Читать дальше )

Говорят, что бывают такие люди, которые покупают опционы не для хеджирования, а чтобы сделать ставку и испытать эмоции, драйв и помечтать о собственной вилле на Канарах. Ну, я сам не знаю, мне друг рассказывал. И я конечно в такое не верю, потому что Мосбиржа это солидная организация а не место, где сотни тысяч лудоманов покупают лотерейки на недельках, чтобы разогнать депозит.



Однако есть один интересный момент: законодательство РФ ограничивает процент выручки, который организатор лотереи или букмекерской конторы может забирать себе:

Максимальный размер вознаграждения, взимаемого организатором азартных игр в тотализаторе с участников данного вида азартных игр, не может превышать тридцать процентов принятой от участников данного вида азартных игр суммы ставок.

Таким образом, с точки зрения государства вполне нормально и справедливо выставлять заявки на продажу по IV = 1.42 * HV.

В большнстве опционов IV меньше этого порога, то есть продавцы опционов на Мосбирже милосерднее, чем букмекерские конторы и даже чем этот харизматичный дяденька из Русского Лото.

( Читать дальше )

Трейдеры, 

подскажите, пожалуйста, как рассчитать ожидаемую волатильность акции (implied volatility) при торговле опционами со ссылкой на литературу. 
Заранее спасибо!

Волатильность бывает двух видов: Высокая и Низкая.

Низкая волатильность обусловлена несколькими факторами:

1. Ликвидность. То есть набирается ликвидность по обе стороны Range который создается из-за низкой волатильности.

2. Ожидание. В ожидании новостного фона или крупного капитала для крупных покупок или продаж.

3. Выходные. Из-за выходных когда другие рынки например Forex закрыт и нет возможности для перемещения средств.

Высокая волатильность также имеет свои особенности:

1. Сбор ликвидности. После продолжительного Range и низкой волатильности обычно происходит вынос и сбор ликвидности в обе стороны.

2. Новостной фон. После выхода новостей на фоне общей эйфории, положительной или отрицательной динамики.

3. Важные зоны. Достижение важных зон Маркет Мейкером до выхода каких либо новостей при достаточной ликвидности

Это не все факторы но наиболее важные из них. Если взять в учет тот факт что рынком манипулирует Маркет Мейкер и все манипуляции происходят ввиду его действий и это сопровождается новостным фоном, следами на графике и совокупностью нескольких дополнительный факторов, то можно выделять для себя негласные правила.

( Читать дальше )