Завьялов Илья (Поинт Пей) про волатильность на рынках.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

В понедельник американские фондовые индексы завершили торги снижением, прервав впечатляющую девятидневную серию роста S&P 500. На настроение инвесторов повлияли заявления президента Трампа о торговых переговорах с Китаем, неожиданные данные от ISM по сектору услуг и новые сигналы от ОПЕК+ на нефтяном рынке.

Геополитика и торговая неопределённость

В минувшие выходные Дональд Трамп заявил, что пока не планирует обсуждать торговые вопросы с председателем КНР Си Цзиньпином. В то же время американский лидер допустил возможность заключения новых торговых соглашений с рядом партнёров уже на этой неделе. Подобные заявления усилили неопределённость на рынках: инвесторы усомнились в скором ослаблении торговых трений между двумя крупнейшими экономиками мира.

Поддержка от сектора услуг и краткосрочная коррекция

Несмотря на негативный внешний фон, индекс ISM деловой активности в сфере услуг США за апрель продемонстрировал неожиданный рост, поднявшись до 51,6 (против ожидавшихся 50,2). Субиндекс цен там же достиг 2,5-летнего максимума в 65,1. Эти статистические данные снизили риски рецессии и частично уравновесили давление на акции. Однако S&P 500 всё же закрылся на 0,6% ниже уровня предыдущего дня, зафиксировав наибольшее падение в течение сессии в 0,9%.

Такое снижение выглядит скорее как естественный откат после масштабного апрельского ралли, когда индекс сумел выйти из зоны коррекции и удержаться выше 50-дневной скользящей средней.

Энергетический сектор и динамика цен на нефть

Наибольшие потери понесли акции нефтегазовых компаний: сектор упал почти на 2,0%. Главным катализатором стало решение ОПЕК+ увеличить добычу на 411 000 баррелей в сутки начиная с июня. Цена нефти WTI опустилась до $57,16 за баррель — минимального уровня за три с половиной недели. Дополнительное давление на предложение может оказать готовность Саудовской Аравии к дальнейшим наращиваниям квот, что рассматривается как попытка сдержать цену и наказать наиболее производительных членов картеля.

Акции мега-капитализации и сектор технологий

Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) снизился на 0,7%, а Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) — на 0,3%. Сектор потребительских товаров упал на 1,3%, технологии — на 0,9%. Инвесторы внимательно следят за настройками «головы ФРС» и ожидают результатов заседания FOMC в среду, которое, скорее всего, установит диапазон ставок на уровне 4,25–4,50%. Комментарии Джерома Пауэлла после заседания станут ключевым ориентиром для дальнейшего движения рынков.

Рынок облигаций и доходности

После публикации сильных данных ISM доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на два–три базисных пункта до 4,34–4,37%. Одновременно аукцион по размещению трёхлетних бумаг на $58 млрд продемонстрировал показатель спроса к покрытию в 2,56 — ниже средних значений, что также оказало давление на цены облигаций. В Европе доходность 10-летних германских бумаг слегка снизилась до 2,517%, а британские рынки были закрыты на майские праздники.

Сезон отчётности: основные тренды

В рамках отчётного сезона 78% из 365 компаний S&P 500 превзошли консенсус-оценки по прибыли, однако темпы роста прибыли за первый квартал (≈+6,7% г/г) ниже ожиданий начала года. Прогноз роста прибыли на весь 2025 год пересмотрен вниз до +9,4% (против +12,5% в январе). Инвесторы обращают внимание на такие события:

• Zimmer Biomet (ZBH) — акции упали более чем на 11% после понижения прогноза скорректированной прибыли за год.
• ON Semiconductor (ON) — несмотря на рост выручки, падение цен на полупроводниковом рынке обрушило акции на 8%.
• Apple (AAPL) — снижение более чем на 3% на фоне оценки предложения облигаций.
• Berkshire Hathaway (BRK.B) — обвал на 5% после сообщения о предстоящей отставке Уоррена Баффета.
• Gold Fields (GFI) и другие золотодобывающие — прибыли более +2% на волне роста цен на золото.
• Freshpet (FRPT), Axsome Therapeutics (AXSM), EQT Corp (EQT) и Henry Schein (HSIC) — позитивные реакции на отчёты, превысившие прогнозы.

Краткосрочный взгляд: что важного на этой неделе

1. Вторник — данные по торговому балансу США за март (ожидается дефицит −$136,7 млрд).
2. Среда — решение FOMC и пресс-конференция Дж. Пауэлла.
3. Четверг — заявки на пособие по безработице, производительность труда и удельные затраты на рабочую силу за 1 квартал.

Рынки уже снижают вероятность снижения ставки в июне до 2%. Инвесторам предстоит внимательно отслеживать сочетание макроэкономических сигналов, данных компаний и геополитических факторов, чтобы понять, сохранят ли индексы поддержку или продолжат коррекцию.