вдо

Когда с каждого утюга и чайника м слышим о флоатерах, то невольно обращаешь внимание на простые классические облигации с высокой фиксированной доходностью. Сегодня разберем облигации общепита из Республика Марий Эл.

Простая еда занимается приготовлением упакованной продукции общественного питания на собственном производстве в Йошкар-Оле и её реализацией через собственную сеть общественного питания в Йошкар-Оле, Чебоксарах и Казани. Эта сеть на конец 2 квартала 2024 года насчитывает 47 точек.

Предприятие существует только 7 лет, но активы уже превышают 670 млн. рублей. Простая еда не такая уже и простая...

👀Что там по выпуску?

🥐Дата размещения — 23.08.2024г.

🥐Дата погашения — 20.08.2027г.

🥐Объем размещения — 200 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — 23% годовых, купон фиксированный на весь период выпуска облигаций.

🥐Периодичность выплаты купона — один раз в квартал, начиная с 22.11.2024г.

🥐Эмитент оставляет за собой право, но не обязательство, досрочного погашения выпуска в 4 и 8 купон.

Наглядная и несложная для восприятия статистика про справедливые доходности облигаций.

Мы оцениваем «справедливую» доходность так (объяснение чуть сложнее):
• Берем среднюю вероятность дефолта в течение одного года для того или иного кредитного рейтинга (выводим ее из оценок 3-х рейтинговых агентств). Исходим из того, что облигацию в случае дефолта можно продать за 25% от номинала, иными словами, с потерей 75% вложенных в нее денег (тоже в среднем). «Справедливая» доходность для облигации такого-то кредитного рейтинга должна быть равна доходности денежного рынка (сейчас ~19% годовых) с поправкой на дефолтные потери.

Коротко о торгах на первичном рынке

19 августа новых размещений не было.

Не разместив изначально заявленный объем, завершили размещение выпуски БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 и Урожай БО-05.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 451 выпуску составил 1373,6 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,77%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

ООО «Простая Еда» занимается приготовлением упакованной продукции общественного питания на собственном производстве в Йошкар-Оле и её реализацией через собственную сеть общественного питания в Йошкар-Оле, Чебоксарах и Казани. По состоянию на июль 2024 года сеть насчитывает 47 точек.

Старт размещения 23 августа

• Наименование: ПростЕда-001Р-01
• Рейтинг: ВВ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 23.00% (квартальный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (колл 4 и 8 купон)
• Номинал: 1000 ₽
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

• Чуть упрощенно, стартовый купон будет на 30-70 б.п. выше общего YTM выпуска
• На сегодняшнее состояние кривой – YTM получается ~19,7% и купон ~20%
• Также упрощенно, с учетом стартовой премии  +275 – в свою лесенку они закладывают среднюю ставку на ближайший год 18%, далее на год 17% и далее постепенное снижение до ~12% на пятый год

Технически – выглядит вполне адекватным вариантом (для тех, кто согласен с таким прогнозом по ставке).

Мы раз за разом повторяем идею, что ☑️российский рынок идет к панике.

Пришел ли он к ней вчера? Если нет, то чем это грозит?

Примечательно, кстати, что ☑️падение рублевого Индекса МосБиржи происходит вместе с падением рубля к доллару, евро и т.д.

Будь причиной всему воспринимаемая как высокая ключевая ставка, имели бы падение рынка акций при твердом рубле. Причины иные.

Раньше с их угадыванием было проще. Российский фондовый рынок, как и любой другой рынок, был не только про поторговать, но и про поговорить.

Сейчас же участники забирают деньги с бочки молча.

Отдельные и важные элементы – рост ВВП и потребительских расходов при сдержанной инфляции, минимально возможная безработица, успехи в сопротивлении санкциям, политическая стабильность – в полном порядке и даже лучше. Но «в этом мотиве есть какая-то фальшь». 

Ответим на поставленный вопрос. Очень ☑️непохоже, что вчерашним падением рынок акций и ограничит своё уже 20%-ное погружение. А вот увидеть в не отдаленные дни -3-5% за сессию, причем пару сессий подряд – это ближе к выбранной магистральной линии.

Делимся промежуточными итогами месяца

В этом выпуске:
— Результаты портфеля ВДО в сравнении с депозитами
— Потенциальная доходность портфеля: чего ждем?
— Как ставки РЕПО отреагировали на повышения КС?
— Почему бумаги часто покидают портфель накануне погашения?
— Актуальные критерии отбора бумаг в портфель
— Взгляд на перспективы включения ОФЗ в портфель ВДО

Ссылки на альтернативные площадки ВК | RUTUBE

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

МФК «Быстроденьги» создана в 2008 году, входит в группу Eqvanta, которая преимущественно развивает микрофинансовый, коллекторский и вспомогательные бизнесы в России.

Старт размещения 22 августа

• Наименование: БДеньги-02Р-07
• Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 24.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.5 года
• Объем: 150 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (пут через 1 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Иволга Капитал»
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Коротко о торгах на первичном рынке

16 стартовало размещение трехлетних облигаций  Джи-групп 002P-05. Выпуск объемом 2 млрд рублей был полностью размещен в первый день торгов за 1 354 сделки, средняя заявка 1 млн 477, 1 тыс. рублей.

Завершилось размещение выпуска СибСульфур БО-01-001P объемом 300 млн рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 444 выпускам составил 1208,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 19,42%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.