баффет

Тут я хотел бы осветить проблему, с которой сталкивался сам, и которой подвержены многие из нас, причем речь идет не только об инвестициях – это закрытость новым идеям. Эволюционно мы так устроены, так работает наш мозг, что если что-то когда-то функционировало, то это не надо менять. Сожжение на кострах ученых и неприязнь к новым направлениям в музыке имеет одну и ту же природу.

Канонизированние чего бы то ни было приводит к отсутствию прогресса. Мне очень понравились мысли Сороса, перевод которых я недавно выкладывал, где одна из них — это то, что любое наше представление о мире ошибочно, а значит, всегда есть место для его улучшения.

В предыдущем опросе, мнения о том, кто вам ближе Вуд или Баффет разделились. Безусловно, множество факторов, от личных предпочтений и взглядов, до персональной симпатии/антипатии оказывают влияние на выбор. Но тут я хотел бы посмотреть на эту проблему с точки зрения инвестиционного процесса. Баффет это вэлью инвестинг и рыночные циклы, Вуд это S кривая и инвестиции в разрушающие технологии. Причем идеи и стратегия Вуд относительно новые, и многие глядя на них вешают шаблон «неинтересно», «пузырь» и т.д., исходя из классических «Баффетовских» принципов инвестирования. Ведь как это, покупать компанию с P/E 1000 или отсутствием прибыли в ближайшие годы, да еще при оценках в десятки или даже сотни миллиардов долларов?

( Читать дальше )

Знающие люди говорят, что Баффет начинал с поездок по деревням и скупки акций у местного пипла, по типу как в начале 90х у нас скупали ваучеры у наивного и несмышленного населения.
Юный Баффет уже тогда демонстрировал способноси видеть картинку в целом и в частности.
«The nature of the (issurance) industry is such as to ease cyclical bumps.»
Спустя несколько десятилетий Беркшеа Баффета купит Гиеко, сделал её своей зависимой компанией. Интересный кейс

Жмите сюда!
funkyimg.com/view/3bmNQ

• Добавить в Словарь 
  • Новый список слов для Английский → Русский… 
  • Создать новый список слов...
• Копировать

• Добавить в Словарь 
  • Новый список слов для Английский → Русский… 
  • Создать новый список слов...
• Копировать

Обратите внимание на доходность периода 1974-1975 годов. Сначала стоимость компании упала на 49% (!) при падении рынка на 26%, а в следующем году выросла всего на 2,5% при росте рынка на 37%.

Если рискуешь и выбираешь акции самостоятельно, то рано или поздно придется пережить период разгромного проигрыша. Продержаться помогает фундаментальный подход к инвестициям, то есть понимание, что на самом деле стоит за стоимостью акций.

В крайнем левом столбике показан прирост прибыли бизнесов, которыми владела Berkshire Hathaway на капитал компании. Если не смотреть на акции, а ориентироваться только на реальные показатели бизнеса, то падения нет. В 1974 году прирост составил 5,5%, в 1975 — почти 22%.

Со временем рынок переоценил портфель Berkshire. Акции компании Баффетта после неудачного периода опережали по доходности индекc S&P500 в течение 8 лет подряд.

Большинство торгующих по интуиции, слухам или на основе просмотра графиков не продержится на рынке больше 5 лет. Почему? Любая стратегия имеет дни поражений. В этот период инвестор обычно задается вопросом: «А стоит ли продолжать инвестирование после получения убытка?».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

    В эти выходные, я выгружал из 6-метровой газели вагонку в одну каску. Неспешно моросил дождик, окрапывая весёлое лицо шофёра, с улыбкой наблюдающего за моим трудом. Ничто не предвещало беды. Особенно для водителя, так как я миролюбивый. Сигнал телефона прервал облагораживание меня посредством труда. Баффет прислал письмо…

    Традиционное ежегодное послание акционерам Berkshire Hathaway разбавило этот унылый, бессолнечный день. Что же там было?
    Баффет за лямку тянуть не стал и сходу сделал сальто конём, сравнивая Berkshire’s Performance vs. the S&P 500. Все мы помним детские, наивные, переводящие вину на других слова, похожих на: а вот они, а он, а вот из-за него… Вот и тут он смело сравнивает 55 лет своей работы с сипи500. Показывая сумасшедшую доходность в 2’810’526% у Berkshire против 23’454% у S&P 500. Впечатляюще, правда? На этом наш всеобщий знакомый не останавливается, приводя среднюю доходность в 20% у Berkshire и 10,2% у S&P 500. Т.е. разница почти в два раза. Тут хорошо бы исполнить из Фигаро «Bravo, bravissimo!», но нет. Эти хитрожопые «сценаристы» умышленно пытаются увести наш взор от двух строчек последних двух лет, где:

( Читать дальше )

Каждый год, начиная с 1965-го, Уоррен Баффетт пишет письма акционерам, в которых описывает подход к инвестициям. В субботу вышло новое 15-страничное письмо. Отмечаем интересные моменты.

Cамый большой владелец активов в США
Баффетт с удивлением отмечает, что Berkshire Hathaway оказалась самым крупным владельцем основных средств среди компаний США. Они составляют $154 млрд. На втором месте телеком AT&T со $127 млрд.

При этом сразу же Баффетт поясняет, что лучших результатов добивается бизнес, который требует минимальных активов, чтобы производить высокомаржинальный продукт. В этом можно усмотреть намек на признание ошибок в стратегии.

Об управлении Berkshire
Следующую цитату можно считать ответом на вопрос, почему не меняется стратегия компании.

«Фил Фишер в книге сравнивал управление публичной компанией с управлением рестораном. Можно предложить клиенту бургер и колу, а можно блюда французской кухни. Однако не стоит переключаться с одного на другое. Ваше позиционирование для клиентов должно соответствовать тому, что они получают. В Berkshire мы подаем бургеры и колу уже 56 лет и мы ценим клиентов, которым эта еда нравится».

( Читать дальше )

      Привет друзья!
Решил запилить очередной «думаю» полезный пост.
Когда впервые я начал заниматься инвестированием в 2007 году у меня не было ни наставников ни литературы. Мой единственный путеводитель был интернет, правда тогда он был очень дорогой и чтобы войти на форекс (купить и продать) у меня примерно сьедало 500 рублей. 
Когда первая сделка провалилась с треском (-60% от счета) я начал копать почему так произошло. Тогда я впервые встретил У. Баффета в сети интернет и я сразу понял что быть инвестором это мое!
Я начал изучать науку инвестирования всерьез и читать о многих выдающихся инвесторов и был удивлен когда обнаружил 8е чудо света!
Так же я в Хабаровске прошел КМ у Максима Темченко и там я увидел в деталях что такое сложный процент. (ВРЕМЯ, %, ДОПОНЕНИЕ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ)

Кто в теме поймет эту таблицу)))
И самое что интересное: все великие инвесторы пользуются сложным процентом!

( Читать дальше )

Партнёр и управляющий фондом Movchan’s Group рассказала о том, почему перегретый рынок акций США ждёт неминуемая коррекция, как отличить хорошего управляющего от плохого, и с чего не стоит начинать инвестировать.

В январе 2020 года мы записали большое видеоинтервью с Еленой Чирковой, которое стало самым популярным на канале RationalAnswer. Коронавирус как какую-то серьёзную угрозу тогда ещё никто не рассматривал, рынки акций бодро ставили один рекорд за другим, да и инвесторы по большей части излучали незамутнённый оптимизм (речь идёт про момент записи интервью — сам релиз произошёл уже в апреле 2020 года, ближе к пику коронавирусной паники и дну S&P500).

С тех пор прошёл год: финансовые рынки восстановились и успели поставить новые рекорды, инвесторы снова накачивают деньгами как фонды акций, так и отдельные ценные (и не очень — см. кейс GameStop) бумаги, и в целом есть ощущение консенсуса, что самое страшное уже позади. В общем, мне кажется, что темы, которые мы подробно обсудили с Еленой, сейчас остаются не менее актуальными, чем год назад.

( Читать дальше )

В англоязычном интернете есть видеоролик с выступлением Баффета, где он рассказывает про семь ключевых принципов в инвестициях, которыми он пользуется. На сегодня это одно из самых популярных видео с ним и набрало более 3.000.000 просмотров, что говорит о ценности информации в нем. Поэтому, я решил подготовить его перевод для тех, кто не очень хорошо знает английский. Буду благодарен за лайки и подписки, в знак благодарности.

( Читать дальше )