акции

Дайджест текущих и предстоящих корпоративных событий иностранных эмитентов на СПБ Бирже.

 

ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ТОРГОВ SOLARWINDS CORPORATION $SWI

22 июля 2021 года с 16.30 Мск ценные бумаги SolarWinds Corporation станут доступны для совершения сделок в режиме основных торгов.

Напоминаем, что компания провела реорганизацию в форме выделения логистического бизнеса в отдельную публично торгуемую компанию N-able, Inc. Акционеры SolarWinds Corporation, принимавшие участие в корпоративном событии получат акции компании N-able, Inc в соответствии с коэффициентом распределения. Подробнее о корпоративном событии

23 июля 2021 года с 16.30 МСК СПБ Биржа начнет организованные торги акциями N-able, Inc. (SPB: NABL).

 

ВЫДЕЛЕНИЕ БИЗНЕСА L BRANDS, INC.  

28 июля 2021 года станет последним днем до корпоративного события, когда акции L Brands, Inc. (SPB: LB)​ будут доступны для совершения сделок в режиме основных торгов. Компания проводит реорганизацию в форме выделения части бизнеса в отдельную​ публично торгуемую компанию Victoria’s Secret & Co., которая получит в свой портфель такие бренды, как «Victoria’s Secret Lingerie», «PINK» и «Victoria’s Secret Beauty». Владельцы акций L Brands, Inc. получат по 1 акции Victoria’s Secret & Co. на каждые 3 имеющиеся акций LB, если:

• числились в реестре акционеров по состоянию на 22 июля 2021 года и не совершали операций по продаже акций LB с 21 июля 2021 года по 02 августа 2021 года включительно; или
• совершали только операции по покупке акций LB с 21 июля 2021 года по 02 августа 2021 года включительно; или
• имели нетто-позицию на покупку акций LB с расчетами 03-04 августа 2021 года.

( Читать дальше )

QIWI продает 40% акций Точка Банка банку Открытие   

QIWI заключила соглашение с банком Открытие о продаже ему своей 40% доли в Точка Банке. Стоимость этой доли была оценена в 4.95 млрд руб. (исходя из текущей стоимости бизнеса в 11 млрд руб.) и может быть пересмотрена в сторону увеличения или уменьшения в зависимости от финансовых результатов Точка Банка в 2021. Общая сумма инвестиций QIWI в проект Точка составляет 2.1 млрд руб. Таким образом, доход на инвестиции QIWI составляет примерно 2.5x, что соответствует внутренней норме доходности (IRR) на уровне 35%. Планируется, что сделка будет закрыта 3К21 после получения одобрения ФАС.

Сделка, размер которой составляет около 10% рыночной капитализации Qiwi, на наш взгляд, является позитивным шагом для компании. Однако основные катализаторы стоимости бумаги ожидаются в 3К21, когда компания должна прийти к соглашению с ЦБ РФ о перспективах своего основного транзакционного бизнеса.

Атон

ГК Эталон представила операционные результаты за 2К21   

Объемы реализации недвижимости за 2К21 выросли на 29% г/г до 122.3 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении — на 115% г/г до 24.9 млрд руб., при этом средняя цена квартиры показала рост на 49% г/г до 236 тыс. руб./кв. м. Денежные поступления увеличились на 64% г/г до 23 млрд руб. Объемы реализации недвижимости в Московском регионе увеличились на 67% г/г до 79 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении -на 216% до 18.4 млрд руб. при этом средняя цена квартиры составила 262 тыс. руб. за кв. м (+32% г/г). В Санкт-Петербурге продажи недвижимости сократились на 11% г/г до 42.9 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении показали рост на 11% до 6.5 млрд руб. при этом средняя стоимость жилья составила 184 тыс. руб. за кв. м (+36% г/г). Чистый корпоративный долг компании сократился в 1П21 с 19.6 млрд руб. до 626 млн руб. Соотношение чистый корпоративный долг/EBITDA практически нулевое, что ниже целевого уровня, указанного в стратегии развития ГК Эталон. Положительное влияние на операционные результаты компании оказывает запуск продаж в новой очереди проекта Nagatino-i-Land и флагманском проекте ЗИЛ-Юг, где стартовая цена приближается к 300 тыс. руб. за кв. метр. ГК Эталон недавно приобрела новый участок в Пушкинском районе Санкт-Петербурга и планирует приобрести земельный банк общей площадью 1.1 млн кв. м до конца 2021. Компания ожидает более высоких операционных результатов в 2П21, что позволит достичь прогнозных показателей 2021.

Компания представила высокие операционные результаты, обусловленные активным спросом и низкими ипотечными ставками. Нам нравится текущая — относительно низкая — оценка ГК Эталон, и мы ожидаем начала переоценки, вероятно, после публикации результатов за 1П21 по МСФО.

Атон

TCS Group провела очередной День стратегии по сегменту эквайринга

TCS Group по величине сегмента онлайн-эквайринга входит в тройку российских лидеров (после Сбербанка и ВТБ) и в топ-16 в Европе. В 1П21 года общий объем платежей вырос в 2.2 раза г/г и достиг 560 млрд руб. В 2020 сегмент обеспечил 11 млрд руб. валовой выручки, что составляет 6% от общей выручки компании. В 2021 TCS Group планирует удвоить количество клиентов и объем платежей (TPV). К концу 2023 группа планирует довести объем платежей до 2 трлн руб., а ее целевой среднегодовой темп роста составляет 50%. В то же время компания изучает возможности выхода на международный рынок, о которых может быть объявлено до конца этого года. У эквайринга TCS есть ряд конкурентных преимуществ, которые должны обеспечить быстрый рост сегмента, в том числе: удобный интерфейс; быстрое подключение новых пользователей; доверие бренду со стороны потребителей; наличие комплексных решений для онлайн-платежей; высокие показатели конверсии; система защиты от мошенничества; аналитика в режиме реального времени; перечисление выручки в тот же день.

В этом году TCS Group провела уже четвертый День стратегии, и, как и предыдущие мероприятия по общей стратегии, сегментам инвестиций и МСБ, он был проведен на очень высоком уровне — инвесторам были представлены четкие, агрессивные целевые показатели и обозначены стратегические шаги, которые обеспечат компании их достижение. По нашим оценкам, сегмент в 2021-23П способен обеспечить рост выручки в среднем на 40-50% в год. Международная экспансия, когда о ней будет объявлено, также станет важным катализатором для акций банка, на наш взгляд. Мировые аналоги (Pagseguro, StoneCo, Nexi) торгуются с мультипликаторами P/E 30-40x. Считая по нижней границе этого диапазона, стоимость эквайрингового бизнеса TCS Group можно оценить примерно в $2.3 млрд (13% текущей рыночной капитализации группы). Мы подтверждаем позитивный взгляд по бумагам банка.

Атон

Лукойл приступил к строительству Комплекса производства полипропилена на территории Нижегородского НПЗ.

Комплекс станет крупнейшим полимерным производством в России, интегрированным в нефтеперерабатывающий завод: сырьем для производства полипропилена на нижегородской площадке ЛУКОЙЛа послужит пропилен двух модернизируемых установок каталитического крекинга мощностью 4 млн тонн в год.

Планы производства -  около 500 тысяч тонн продукции современных марок полипропилена для переработчиков в промышленном центре России.​

ЛУКОЙЛ — Пресс-релиз (lukoil.ru)

Привет! 

Thermo Fisher Scientific #TMO — американский поставщик научных приборов, реагентов и расходных материалов, программного обеспечения и услуг для здравоохранения, наук о жизни и других лабораторий в академических кругах, правительстве и промышленности. Сайт www.thermofisher.com 

На чем зарабатывает компания?

— Реагенты, расходные материалы
— Оборудование и программное обеспечение
— Клинические, микробиологические и прочие диагностические тесты
— Лабораторные продукты и услуги

📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:



( Читать дальше )

ММК представил финансовые результаты за 2К21  

Выручка увеличилась на 49% кв/кв до $3.255 млн (+3% против оценки АТОНа, -1% против консенсус-прогноза), а показатель EBITDA вырос на 98% кв/кв до $1.435 млн (+1% против оценки АТОНа, +8% против консенсус-прогноза) на фоне роста котировок на сталь в России и в мире. Свободный денежный поток (FCF) увеличился в 4.4 раза кв/кв до $545 млн (-1% против оценки АТОНа, +7% против консенсус-прогноза); данный рост был частично нивелирован оттоком в оборотный капитал в объеме $311 млн. Чистый долг компании составил $6 млн против $145 млн на конец 1К21. Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 2К21 в размере 3.53 руб. на акцию (с доходностью 5.5%), что соответствует 100% величины FCF. ММК ожидает, что продажи в 3К21 будут поддерживаться сезонным оживлением спроса в России, а также благоприятной конъюнктурой на мировых рынках.

ММК продемонстрировал солидные показатели базовой прибыли, добившись почти двукратного роста EBITDA кв/кв и превысив консенсус-прогноз по этому показателю на 8%. ММК остается самой недооцененной компанией в российском металлургическом секторе, торгуясь с коэффициентом EV/EBITDA 2021П 2.9x против среднего уровня 3.8x по российским стальным компаниям. Телеконференция состоится 22 июля 2021 года в 16:30 МСК (14:30 по Лондону), телефоны для подключения: +7 495 646 9190, 8 10 8002 867 5011, ID конференции: 6926579 (на русском языке), 2525738 (на английском языке).

Атон

ASML Holding N.V. (ASML) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21), закончившийся 4 июля. Чистая выручка за квартал выросла на 20,88% до €4,02 млрд. ($4,74 млрд по текущему курсу EUR/USD). В 1Q21 было €4,36 млрд (снижение на 7,9% кв/кв). Прибыль на акцию (EPS) €2,52 (или $2,97) по сравнению с €1,79 во 2Q20. Валовая рентабельность (gross margin) 50,9% против 53,9% в 1Q21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $4,93 млрд и EPS $3.

Выручка от продаж EUV и DUV систем составила €2,95 млрд, что на 21% выше, чем во 2Q20. На системы экстремальной ультрафиолетовой литографии (extreme ultraviolet (EUV) systems) пришлось 45% выручки в сравнении с 36% в 1Q21. Остальное – системы глубокой ультрафиолетовой литографии (deep ultraviolet (DUV) systems), из них ArFi решения – 34% (47% в 1Q21), и 11% — KrF (без изменений). 72% систем для производства чипов высоко производительных вычислений (logic) и 28% для производства чипов памяти (memory).

География продаж. Во 2Q21 39% пришлось на Южную Корею, 36% — Тайвань, 17% — Китай, 6% — США.

( Читать дальше )

США И Германия достигли договоренности по Северному потоку-2 

Согласно совместному заявлению двух стран, США и Германия заключили соглашение, по которому США прекращает санкционное давление на Северный поток-2, а Германия обязуется добиваться заключения между Россией и Украиной нового транзитного соглашения до 2034, который начнет действовать после истечения срока действия текущего транзитного договора (в 2024). В рамках соглашений планируется создать фонд объемом не менее $1 млрд с целью содействия Украине в снижении зависимости от газа и проведении декарбонизации экономики. В свою очередь, США воздержатся от введения дополнительных санкций и могут отменить ряд существующих ограничений, например, закон о защите энергетической безопасности Европы (PEESA), запрещающий оказывать услуги по технической сертификации газопровода. Напомним, что проектная мощность проекта Северный поток-2 составляет 55 млрд куб. м в год, его строительство завершено на 98%.

Мы считаем новость благоприятной для динамики акций Газпрома, поскольку соглашение нивелирует существующие риски для проекта, хотя базовые сценарии рынка и предполагали, что Северный поток-2 будет успешно завершен. Потенциальную необходимость сохранения экспорта через Украину мы оцениваем нейтрально, поскольку эта информация соответствует заявлениям компании о том, что речь о полном прекращении поставок через Украину не идет — сохранение данного направления транзита повышает гибкость поставок газа (при условии экономической обоснованности соответствующих соглашений с Украиной) и может оказаться необходимым в условиях ожидаемого роста спроса со стороны ЕС. Кроме того, новый контракт на транзит, вероятно, будет предполагать еще более низкие объемы обязательной прокачки, чем предусмотрено нынешним соглашением, действующим до 2024 (40 млрд куб. м в год).

Атон

Ключевые результаты 2 кв. 2021 г.

• Выручка увеличилась на 44% кв/кв до $4,1 млрд (+90% г/г) с ростом цен на металлопродукцию и объемов производства и продаж.
• Показатель EBITDA вырос на 76% кв/кв до $2,1 млрд (+3,5х г/г) на фоне роста продаж и расширения ценовых спредов. Рентабельность EBITDA выросла на 9 п.п. кв/кв до 50%.
• Свободный денежный поток вырос на 91% кв/кв до $864 млн (+2,8х г/г) на фоне роста финансового результата.
• Чистая прибыль выросла на 75% кв/кв до $1,4 млрд (+18х г/г).

Ключевые результаты 6 мес. 2021 г.

• Выручка выросла на 51% г/г до $7,0 млрд на фоне увеличения средних цен реализации и повышением доли готовой продукции в портфеле продаж.
• Показатель EBITDA увеличился в 2,7 раза г/г до $3,2 млрд за счет расширения ценовых спредов между металлопродукцией и сырьем, а также за счет реализации проектов Стратегии 2022. Рентабельность EBITDA составила 46% (+21 п.п. г/г).
• Свободный денежный поток вырос в 2,1 раза г/г до $1,3 млрд с ростом EBITDA, что было частично нивелировано увеличением объема инвестиций и оттоком средств на пополнение оборотного капитала на фоне роста цен.
• Чистая прибыль увеличилась в 5,8 раза г/г до $2,1 млрд с ростом валовой прибыли, а также с учетом эффекта низкой базы прошлого года на фоне обесценения стоимости инвестиций в NBH.

Финансовые результаты Группы НЛМК за 2 квартал 2021 года по МСФО (nlmk.com)