Ямал спг

В 2020 году добыча углеводородов «НОВАТЭКа» составила 608,2 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 77,37 млрд куб. м природного газа и 12 237 тыс. тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть).

Мы положительно оцениваем операционные результаты компании. «НОВАТЭК» нарастил добычу и природного газа, и жидких углеводородов, в пересчете на сутки добыча выросла на 2,8% — до 1,66 млн бнэ/сутки. Снижение совокупных объемов реализации произошло за счет сокращения на международных рынках, тогда как в России зафиксирован рост.

Промсвязьбанк

Это связано с тем, что выросли доли прямых продаж Ямал СПГ по долгосрочным контрактам, а спотовые продажи напротив — сократились.

Новатэк: добыча природного газа в 4К20 увеличилась на 9.8% г/г 

Согласно предварительным операционным показателям НОВАТЭКа, добыча природного газа в 4К20 (включая доли в СП) составила 20.7 млрд куб. м (+8.0% кв/кв, +9.8% г/г). Продажи природного газа превысили добычу, достигнув 21.5 млрд куб. м в 4К20 (+29.6% кв/кв, +3.3% г/г), в частности, продажи на внутреннем рынке выросли на 36.9% кв/кв, в то время как объем реализации на международных рынках снизился на 17.7% кв/кв. Добыча за 2020 выросла на 3.6% г/г до 77.4 млрд куб. м. Объем реализации природного газа составил 75.6 млрд куб. м (-3.6% г/г), при этом рост объемов реализации на внутреннем рынке (+1.6% г/г) был нивелирован снижением продаж на международных рынках (-30.2% до 8.9 млрд куб. м). Напомним, что снижение объемов реализации за рубежом связано с уменьшением доли продаж Ямала СПГ на спотовом рынке через акционеров, включая НОВАТЭК, с соответствующим увеличением доли прямых продаж Ямала СПГ по долгосрочным контрактам. Объем добычи жидких углеводородов в 2020 вырос на 0.7% г/г (до 12.2 млн т).

( Читать дальше )

Новатэк начнет раннюю проводку танкеров по Севморпути     

Как сообщает Коммерсантъ, в феврале 2021 НОВАТЭК и Росатом могут запустить ледокольную проводку СПГ-танкеров с Ямал СПГ по восточному маршруту Севморпути. Интерес НОВАТЭКа в ранней проводке судов по маршруту подогревается всплеском цен на СПГ в Азии. Необычный рост цен объясняется нехваткой поставок в регионе из-за холодной погоды.

Текущий рост цен на газ в Азии и Европе оказался выше ожиданий консенсуса, что преимущественно связано с холодной зимой на евразийском континенте. Мы считаем, что при сохранении температурных условий потенциал повышения цен в краткосрочной перспективе остается, что даст хороший старт для финансовых результатов Газпрома и НОВАТЭКА. Хотя это сезонный факт и котировки фьючерсов предполагают снижение цен в апреле (цена апрельского фьючерса TTF на 23% ниже мартовского) мы сохраняем позитивный взгляд на газовые бумаги, выделяя выгодные позиции Газпрома и НОВАТЭКа в плане структурного роста газового рынка на среднесрочном горизонте. Газпром остается среди наших фаворитов на 2021.

Атон

Новатэк провел телеконференцию по результатам 3К20   

29 октября Новатэк провел телеконференцию по итогам публикации финансовых результатов за 3К20. Ниже мы приводим ключевые моменты:

Объем добычи природного газа несколько превышает первоначальные ожидания, однако на текущий момент компания подтвердила прогноз по увеличению добычи газа как минимум на 2% и ожидает, что добыча жидких углеводородов останется на уровне 2019;

Завершение обустройства 4-й очереди проекта Ямал СПГ ожидается в 4К20. Ввод линии в эксплуатацию начнется в ближайшие недели. Также основные усилия компании направлены на закрытие финансирования проекта Арктик СПГ-2, ожидаемое в ближайшее время;

В августе, июле и, в меньшей степени, в сентябре имел место резкий рост отмены отгрузок партий, однако в последние месяцы (октябрь и ноябрь) ситуация улучшилась;

НОВАТЭК ожидает хороших результатов за 1К21 с учетом прогнозов метеорологов, прогнозирующих более холодный зимний сезона.

( Читать дальше )

Ямал СПГ во 2 и 3 кварталах не достиг цели по доле отгрузок по долгосрочным и спотовым контрактам, поскольку часть грузов была перенесена на предстоящую зиму, а завод работал с превышением установленной мощности.

В 3 квартале было  отгружено 4,3 млн тонн СПГ, или 61 партию, при этом по долгосрочным контрактам было экспортировано 39 партий, или 64%, остальные 36% — проданы на споте.

В 1 квартале было продано 5 млн т СПГ, во 2 квартале 4,5 млн т, в 3 квартале — 4,3 млн т. Всего за 9 месяцев — 13,8 млн т.

CFO НОВАТЭКа Марк Джетвей в ходе телефонной конференции:

Хотя мы увеличили долю долгосрочных контрактов в отчетном периоде, мы не достигли цели по доле долгосрочных и спотовых контрактов и во втором, и в третьем кварталах. У нас было несколько сезонных переносов СПГ по долгосрочным контрактам на предстоящие зимние месяцы. В дополнение Ямал СПГ работал с превышением мощности на 7% в третьем квартале и около 13% в первые 9 месяцев 2020 года

( Читать дальше )

НОВАТЭК: финансовые результаты за 3К20 по МСФО.

Восстановление рентабельности вызвало уверенный квартальный рост, чистая денежная позиция указывает на возможное улучшение прогноза дивидендных выплат.

НОВАТЭК вчера представил относительно сильные финансовые результаты за 3К20 по МСФО, которые немного опередили ожидания рынка, несмотря на непростую ситуацию на мировом рынке углеводородов. На фоне неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры, вызванной ухудшением эпидемиологической обстановки в мире в 3К20 после ранних признаков ее улучшения ранее, компания смогла остаться прибыльной в 3К20, показав рост чистой прибыли почти на 70% за квартал (и снижение на 26% г/г) в сочетании с восстановлением СДП, который составил 9,5 млрд руб. (в сравнении со снижением до -57 млрд руб. в 2К20).

Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру мирового рынка газа, выручка НОВАТЭКа восстановилась в 3К20, увеличившись на 14% за квартал, продемонстрировав лишь сдержанное снижение на 13% г/г на фоне снижения цен на газ и нефтепродукты, в то время как международные продажи СПГ снизились из-за увеличения поставок по долгосрочным контрактам проекта Ямал СПГ. В результате консолидированная EBITDA опустилась на 9% г/г, отражая динамику выручки компании, тем не менее, оказавшись на 5% выше наших ожиданий и на 2% опередив прогноз рынка на фоне усилий менеджмента по оптимизации расходов. Аналогичным образом, операционные показатели СП снизились на 11% г/г, при этом лидером падения стал проект Ямал СПГ (EBITDA снизилась на 14% г/г, при этом показав 14% рост к/к), тем не менее демонстрируя признаки устойчивости на фоне снижения цен на бенчмарки (цена на TTF снизилась на 18%, средняя цена Brent опустилась на 31% г/г).

( Читать дальше )

«НОВАТЭК» представил отчетность по МСФО за III квартал 2020 г. Выручка уменьшилась на 13,4%, до 163,8 млрд руб., что было обусловлено в основном снижением мировых цен на энергоносители. При этом дополнительное давление на выручку оказало сокращение объемов продаж СПГ непосредственно компанией в связи с ростом продаж СПГ в рамках долгосрочных контрактов проекта «Ямал СПГ» (который не консолидируется в отчетности«НОВАТЭКа»). Между тем, общий объем производства углеводородов компанией в отчетном периоде увеличился на 3,6%, до 150,4 млн барр. нефтяного эквивалента, в том числе добыча природного газа (с учетом доли в добыче совместных предприятий) поднялась на 4,5%, до 19,1 млрд кубометров.

Нормализованный показатель EBITDA дочерних обществ просел на 9,1%, до 51,3 млрд руб., а показатель с учетом доли в совместных предприятий опустился на 10,2%, до 93,9 млрд руб. Чистая прибыль акционеров рухнула 96,4%, до 13,2 млрд руб., при этом нормализованная чистая прибыль (без учета эффектов от выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях и от курсовых разниц) снизилась на 26,4%, до 35,7 млрд руб. Отметим, что именно на последний показатель компания ориентируется при расчете дивидендов.

( Читать дальше )

«НОВАТЭК» планирует опубликовать результаты за третий квартал 2020 года по МСФО 28 октября, на следующий день состоится телефонная конференция.

EBITDA дочерних компаний вырастет на 29% кв/кв. Мы считаем, что результаты «НОВАТЭКа» в 3К20 будут лучше, чем кварталом ранее, благодаря восстановлению цен на сырьевых рынках. Цена нефти марки Brent, которая в основном влияет на выручку «НОВАТЭКа» от реализации жидких углеводородов и выручку проекта «Ямал СПГ», увеличилась на 36% кв/кв до 42,7 долл./барр. в 3К20, спотовая цена газа (TTF) выросла на 80% кв/кв до 2,7 долл./млн БТЕ.

Объем продаж СПГ непосредственно «НОВАТЭКом» сократился на 11% кв/кв и на 28% г/г до 2,2 млрд куб. м в связи с ростом продаж СПГ в рамках долгосрочных контрактов проекта «Ямал СПГ», который не консолидируется в отчетности «НОВАТЭКа».

В результате мы ожидаем роста выручки «НОВАТЭКа» в 3К20 на 17% кв/кв до 169 млрд руб. (2,3 млрд долл.), а нормализованной EBITDA1 дочерних компаний – на 29% кв/кв до 49 млрд руб. (0,7 млрд долл.). EBITDA Ямал СПГ, по нашим оценкам, увеличится на 17% кв/кв до 28 млрд руб., а совокупная EBITDA – до 90 млрд руб. (1,2 млрд долл.), что на 26% выше уровня 2К20.

( Читать дальше )

В среду (28 октября) НОВАТЭК опубликует финансовые результаты за 3К20.

Мы ожидаем увеличения выручки до 166.4 млрд руб. (+16% кв/кв) в результате роста цен на газ (хаб NBP в Великобритании: +72% кв/кв до 93.3/тыс. куб. м, TTF: +56% кв/кв до $96.8/ тыс. куб. м), частично нивелированного снижением объемов реализации природного газа (-2% кв/кв). Мы прогнозируем EBITDA на уровне 52.0 млрд руб. (+38% кв/кв) с увеличением рентабельности EBITDA до 31% с 26% во 2К20. С учетом доли НОВАТЭКа в СП мы оцениваем EBITDA на уровне 90.0 млрд руб. (+26% кв/кв).

По нашему прогнозу, чистая прибыль компании окажется под давлением (8.0 млрд руб. против 41.6 млрд руб. во 2К20) из-за убытков от курсовых разниц по проекту Ямал СПГ, приходящихся на НОВАТЭК. Мы также отмечаем получение в 3К20 последнего транша от продажи 40%-ной доли в проекте в Арктик СПГ-2 в размере $2.1 млрд, что дополнительно поддержит денежный поток.

Телеконференция состоится 29 октября 2020 (четверг) в 16:00 МСК (13:00 по Лондону); телефоны для подключения: +7 495 213 1767 (Россия), +44 (0) 330 336 9125 (Великобритания); ID конференции: 3251242. В ходе телеконференции мы сосредоточимся на комментариях менеджмента относительно текущей макроэкономической ситуации, прогнозах и оценке рисков, связанных со второй волной COVID-19, последних данных о ходе реализации ключевых проектов, а также информации по дивидендам.

Атон

НОВАТЭК в III кв. увеличил добычу газа на 4,5%, продажу снизил на 0,8%, в т.ч. за рубежом — на 28%

НОВАТЭК в третьем квартале текущего года увеличил добычу углеводородов на 3,6% — до 150,4 млн баррелей нефтяного эквивалента, при этом производство газа выросло на 4,5% к уровню того же периода 2019 года — до 19,13 млрд куб. м, производство жидких углеводородов упало на 0,6% — до 3,024 млн т, сообщила компания. Продажа газа в отчетном периоде упала на 0,8% — до 16,56 млрд кубометров при этом в России компания увеличила сбыт на 5,1% — до 14,36 млрд куб. м, за рубежом снизила на 27,6% — до 2,2 млрд кубометров.

Компания радует ростом операционных показателей в 3 кв. При этом факт падения объемов реализации на международных рынках обусловлен тем, что выросли доли прямых продаж Ямала СПГ по долгосрочным контрактам, а на споте — снизились. НОВАТЭК 28 октября опубликует отчетность за 3 кв., мы ждем улучшения финрезультата по сравнению со 2 кв.2020 г.

Промсвязьбанк