ЭНЕЛ РОССИЯ

Анализ рынка на 17.03.2021. Разбор отчетов за 2020 год компаний Русал и ЭНЕЛ. Также посчитаем сколько потеряет выручки и EBITDA норильский Никель из-за простоя своих рудников.

 

Финансовые результаты Энел Россия за 2020 г. по МСФО. Выручка компании за год сократилась на 33,1% по сравнению с 2019 г. – до 44 млрд руб. Чистая прибыль от основной детальности компании упала на 40,3% – до 4,4 млрд руб.

Результаты Энел Россия вышли в рамках наших ожиданий, падение показателей связано с выбытьем Рефтинской ГРЭС после продажи, а также со снижением потребления энергии на фоне влияния пандемии COVID-19. #ENRU

ТМК закрыла сделку по покупке 86,5% ЧТПЗ. Напомним, на прошлой неделе стало известно, что ТМК покупает 86,54% акций ЧТПЗ у Андрея Комарова за 84,2 млрд руб. – это 23,5% от стоимости активов ТМК. Сделка частично была профинансирована Альфа банком, который предоставил ТМК кредит на 25 млрд руб., а теперь понятно от куда средства у компании. Подробнее об этом писали здесь. #CHEP

( Читать дальше )

🧮 Энел Россия представила свои финансовые результаты по МСФО за 2020 год, и на этот раз у меня нет никакого энтузиазма копаться в отчётности и разбирать цифры в ней, вспоминая как нас всех дружно кинули с дивидендами. Поэтому на этот раз ограничусь выдержками из пресс-релиза и комментариями компании:

✔️ Результаты 2020 года ожидаемо ниже предыдущего года, что, в основном, обусловлено изменением портфеля активов компании.

✔️ На показатели компании оказала влияние слабая рыночная конъюнктура, из-за продолжающейся низкой экономической активности по причине пандемии коронавируса.  

✔️ На протяжении 2020 года фокус внимания ПАО «Энел Россия» был сосредоточен на обеспечении непрерывности операционной деятельности и строительстве новых объектов в условиях пандемии коронавируса.

🦠 Ну а на чём ещё фокусироваться? Конечно же на COVID-19, не на акционерах же! Во всём виновата эта зараза!

📉 Рефтинская ГРЭС из портфеля активов компании выбыла, поэтому выручка Энел Россия сократилась по итогам прошлого года ровно на треть — до 44,0 млрд рублей, показатель EBITDA снизился ещё более ощутимо – на 41% до 15,3 млрд, чистая прибыль от обычных видов деятельности также растеряла около 40%, составив 4,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Чистая прибыль «Энел Россия» по МСФО в 2020 году выросла в 4 раза по сравнению с 2019 годом и составила 3,625 миллиарда рублей.

Выручка компании за год снизилась на 33%, до 44 миллиардов рублей.
EBITDA за отчетный период снизилась на 41% и составила 9,017 миллиарда рублей.

отчет

Аналитики «ФИНАМа» провели инвестиционное исследование электроэнергетического сектора.

Utilities RU: кризис не отменяет генерации дивидендов. Защитный актив или нет? Вирусный кризис неблагоприятно повлиял на сектор Utilities в прошлом году вследствие сокращения энергопотребления, ухудшения платежной дисциплины клиентов, а также задержек по инвестиционным проектам. Мы также отмечаем риски отражения обесценений активов по итогам прошлого года в отчетах МСФО, так как кризис создает благодатную почву для переоценки активов в меньшую сторону, но мы видим, что сектор в целом неплохо пережил кризис и сохранил способность генерировать дивиденды.

ГК «Финам»

По России потребление электроэнергии в 2020 году составило 1050,4 млрд кВт*ч, что эквивалентно сокращению на 2,3% (г/г). Среди региональных ОЭС рост наблюдался лишь на Дальнем Востоке, в зоне промышленного развития.

Финансовые отчеты отразили снижение выручки и прибыли по сектору. Наиболее уязвимыми оказались операторы ТЭС: общий спад спотовых цен и тепло-энергопотребления, в том числе экспортного, на фоне кризиса и нетипично мягкой зимы совпал с сокращением загрузки топливных станций в условиях высокой водности в 1-м  полугодии.


( Читать дальше )

«Юнипро» опубликует результаты за 2020 год по МСФО 4 марта.

Компания уже анонсировала прогнозы показателей, поэтому мы не ожидаем больших сюрпризов в части EBITDA, а чистая прибыль не является базой для расчета дивидендных выплат и, соответственно, вряд ли вызовет значимую реакцию рынка. Тем не менее мы полагаем, что во время телефонной конференции по результатам компания представит важную обновленную информацию.

С тех пор как «Энел Россия» объявила, что выплата дивиденда за 2020 год переносится на 2023 год, инвесторы стали особенно внимательно следить за тем, что решит «Юнипро» по поводу дивидендных выплат в текущем году. Отметим, что компания включила вопрос об обновлении дивидендной политики в повестку дня совета директоров, так что мы ожидаем новых подробностей о дивидендной политике. Если судить по предыдущим комментариям менеджмента, то компания, вероятно, сообщит, что было решено продлить действие нынешней дивидендной политики.

Мы считаем, что компания огласит новые сроки возобновления работы третьего энергоблока Березовской ГРЭС, что также важно с точки зрения дивидендных выплат в 2021 году. Ранее менеджмент давал понять, что энергоблок возобновит работу с 1 апреля (меньше чем через месяц), что является необходимым условием для выплаты 20 млрд руб. дивидендов в текущем году. Эта сумма пока заложена в наш базовый сценарий и подразумевает дивидендную доходность около 11%.

Корначев Федор
Ержанов Ильяс
Sberbank CIB

Наконец, менеджмент обещал в рамках презентации результатов за 2020 год дать чуть более подробный анализ возможностей в сфере возобновляемой энергетики.

Энел Россия Тикер: ENRU Текущая цена: 0,85 руб. Таргет цена: 1 руб. Потенциал: +17,6% + дивиденды

Описание компании: частная российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России».

Финансовые показатели: Компания опубликовала финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 39,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 32 млрд руб. на фоне падения рыночных цен на электроэнергию из-за низкой деловой активности. А вот чистая прибыль составила 3,2 млрд руб. против убытка в 27 млрд руб. за тот же период прошлого года.

Динамика финансовых показателей, желает лучшего, снижение связано с продажей Рефтинской ГРЭС. Но при этом, Энел Россия снизила чистый долг на 78% за счёт денежных средств с продажи Рефтинской ГРЭС.

Напомним, Энел Россия к 2022 г. планирует перейти на «экологическую энергию», но для этого она должна пожертвовать финансовыми результатами. По данным презентации, менеджмент прогнозирует снижение показателя EBITDA после продажи Рефтинской ГРЭС в 2019 г. – до 15,1 млрд руб., в 2020 г. – до 11,2 млрд руб., 2021 г. – 9,5 млрд руб. и в 2022 г. показатель отрастёт – до 13,8 млрд руб.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

#инвестиции #каждый #день

Сегодня ещё раз докуплю бумаги #Энел Россия.
Акции упали в цене из-за заявления компании, что дивиденды за этот год переносятся.
При текущей цене дивдоходность 10%, что весьма неплохо.
Тем более на горизонте 10 лет и больше этот год можно и пересидеть)

#ENRU — купил 1000 акций по 0.8505