ЭКОНОМИКА

Последние несколько лет Россия находится под воздействием санкций, которые оказывают большое влияние на фондовый рынок. Международный фондовый рынок имеет капитализацию больше, чем российский фондовый рынок. Однако использование в качестве инвестиций иностранных ценных бумаг несет в себе высокие инфраструктурные риски. Альтернативным вариантом может служить криптовалютный рынок, ведь криптовалюта имеет свойства инвестиционного финансового актива, и участники рынка имеют свободный доступ к нему из любой точки мира.

Криптовалюты представляют собой новую и инновационную форму финансовых инструментов, которые могут быть использованы для различных целей.

Годовой объем сделок российских граждан за 2021 г. с криптовалютами по некоторым оценкам достигает 5 млрд долл. США.

Описанных методов взаимодействия с криптовалютой, как инвестиционным активом, гораздо меньше, чем с активами фондового рынка, но можно предположить, что методы для фондового рынка могут с тем же успехом отрабатывать и на криптовалютном рынке. Для более точного суждения необходимо провести сравнительный анализ особенностей инвестиций в инструменты фондового рынка и криптовалюты.

( Читать дальше )

Почему крах First Republic Bank не должен быть неожиданностьюЕще один банк потерпел крах — первый из 2024 года. Вот как можно было увидеть зловещее предзнаменование еще до краха. Примените эти знания для оценки своего банка.
Следующий финансовый кризис, скорее всего, будет большим. Все признаки налицо, и для того, чтобы изложить их, потребовалась целая книга. Эта книга — «Conquer the Crash» Роберта Прехтера, которая была пересмотрена и обновлена, и вот лишь одно из ее предупреждений: «В 2008-2009 годах некоторые американские банки оказались под угрозой неплатежеспособности. Благодаря спасению ФРС большинство из них не закрылись. В следующей депрессии бегство из банков и их массовое закрытие гораздо более вероятны». Как вы, вероятно, знаете, предварительное знакомство уже произошло за последние полтора года, а именно широко разрекламированные банкротства банков. По данным bankrate.com, второе, третье и четвертое крупнейшие банкротства в истории США произошли в 2023 году — First Republic Bank, Silicon Valley Bank и Signature Bank соответственно.

( Читать дальше )

 

ШТОШ
— Доллар — 90.13 | Евро — 97.85 | Юань — 12.46
— G7 и ЕС работают над санкциями против Системы передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС), заменившей SWIFT
— Вторичное жилье осталось крупнейшим сегментом вложения маткапитала в РФ
— Люди не станут уходить от налогов при введении прогрессивного НДФЛ — Антон Силуанов

МОЕХ
— ПМЭФ состоится 5-8 июня. Президент РФ Владимир Путин выступит на ПМЭФ 7 июня
— Заседание ЦБ по ключевой ставке — в пятницу, в 13:30 решение и далее пресс-конф
— Структура ГК Softline приобрела 51% разработчика систем с открытым исходным кодом Citeck
— FESCO учредила во Владивостоке компанию по гостиничному бизнесу
— Акции Газпрома лидируют по чистым покупкам в последние две недели, на 2 и 3 месте Тинькофф и Сбер
— Х5 затрудняется объявить размер компенсации при редомициляции, но собирается выплатить её в начале 2025г
— Абрау-Дюрсо в 2024г планирует удвоить производство саженцев винограда
— Селигдар готов хеджировать 20% производства за счет кредитов и облигаций в золоте

( Читать дальше )

Минфин в рамках изменений в налоговом законодательстве в числе прочего предложил увеличить ставку налога на прибыль с 2025 г. с нынешних 20% до 25%. Аналитики БКС считают, что такое решение приведет к снижению чистой прибыли и дивидендов от многих компаний на 6,3%, но это может быть уже отчасти заложено в цену акций, при этом предложение Минфина могут принять не полностью. Подробнее в материале.

Влияние на рынок акций

Для различных компаний в разных секторах эффект от повышения налогов может незначительно варьироваться, однако расчет общего влияния на российские акции довольно прост. Если компания получила 100 руб. прибыли до налогов, то при текущем режиме она покажет 80 руб. чистой прибыли и, если она, как и многие компании, направляет на дивиденды 50%, то выплатит акционерам 40 руб.

Если поднять ставку до 25%, то чистая прибыль и дивиденды уменьшатся на 6,3%. Таким образом, если предложение Минфина будет одобрено (налоговые предложения Минфина не всегда принимаются автоматически), можно ожидать коррекции рынка примерно на 5–7%. Однако это не первый раз, когда разговоры о ставке налога в 25% появляются в информационном поле, поэтому, возможно, ее эффект уже отражен в ценах акций.

( Читать дальше )

 

ШТОШ
— Доллар — 90.35 | Евро — 97.80 | Юань — 12.50
— Банк России может повысить ключевую ставку до 18% — Bloomberg
— Блумберг и ребята из ВТБ обещают ставку 17-18%, Сбер поднял процент по вкладам. Представьте отскок, если ставку не тронут? Ну а если поднимут… вся ликвидность утечёт туда, акциям ещё хуже будет.

МОЕХ
— Сбербанк повысил максимальную ставку по вкладам до 18% за неделю до решения ЦБ. Значит с вероятностью 95%, через неделю, ЦБ поднимет ещё ставку
— Segezha Group вышла на рынок энергоресурсов, выпустив пробную партию «зелёного» угля
— Стоимость активов Самолёт превысила 1 трлн рублей, в т.ч. недевелоперских бизнес-направлений 97,6 млрд руб, бренда — 40,4 млрд руб
— Выдача ипотечных кредитов в РФ в январе-апреле упала на 17,5%, ставка в апреле не изменилась — 8,41% — ЦБ
— Производитель шоколада Ritter Sports остался на российском рынке и сделал правильное решение, заявил глава компании
— Элемент может выделить пакет акций на программу мотивации сотрудников с одобрения основных акционеров

( Читать дальше )

( Читать дальше )

   Один из крупнейших перевозчиков России, СДЭК, упал — вероятно, после хакерской атаки. Приложение лежит, сайт лежит, посылки не принимают и не выдают. Уже третий день пошёл, что для обычного технического сбоя многовато. В «Коммерсанте» пишут, что это могла быть атака вируса-шифровальщика, и я думаю, что так оно и есть (ссылка).

Ни обыватели, ни владельцы бизнесов не осознают, как быстро меняется наш мир. Появление айфонов в 2008 сделало чуть ли не каждого жителя планеты пользователем интернета. В начале 2010-х годов пошёл взрывной рост облачных сервисов, компании массово начали переносить данные в онлайн. Во второй половине 2010-х резко распространились сервисы доставки еды и всего подряд. В 2020 коронавирус превратил удалёнку из экзотики в новую норму. Параллельно развивалась и теневая сторона интернета, о которой я сейчас подробно писать не буду.

Мода на хакеров при этом осталась в прошлом — где-то в районе «Джонни Мнемоника» (1995) и первой «Матрицы» (1999).

( Читать дальше )

   

1. Дисней платит высокий налог за повестку, которой он щедро начиняет каждый фильм и каждый мультфильм. Зрители не любят повестку, так что просмотры снижаются, и ведущая американская развлекательная корпорация несёт колоссальные убытки. Диснею уже приходится массово сокращать сотрудников, в том числе и в знаменитой студии Пиксар, которая была в 30-40 лет назад пионером в области компьютерной анимации (ссылка):

Руководство анимационной студии Pixar объявило о начале увольнения 14 процентов (175 из 1300) сотрудников, пишет The Hollywood Reporter.

Шаги предпринимаются в рамках общекорпоративных мер по уменьшению расходов Walt Disney, которой с 2006 года принадлежит Pixar. Как следует из письма ее руководителя Джима Морриса, сокращение команды, к которому приступили на студии, связано с отказом от производства сериалов для Disney+ и возвращением к фокусировке на полнометражных фильмах.

В мае прошлого года Pixar уже уволила 75 сотрудников, включая режиссера и продюсера неуспешного в прокате релиза студии под названием «Базз Лайтер». В январе 2024-го Reuters стало известно о намерении компании распрощаться еще с тремя сотнями работников.

( Читать дальше )

   Джастина Трюдо обвиняют в торговле убеждениями. В 2010 году он заявлял, что регистрация оружия — первый шаг на пути к его изъятию у граждан, и что такого никогда не будет, так как вся канадская культура построена на владении оружии.

На мой взгляд, современная канадская культура построена на разных низостях, однако это тема для отдельной дискуссии. Для сегодняшней темы важно, что в 2022, по прошествии 12 лет, тот же Джастин Трюдо торжественно провозгласил, что «с этого дня покупка, продажа и передача ручного огнестрельного оружия в Канаде объявляются вне закона» (ссылка, ссылка).

Хороший повод посмеяться над врагом России, однако менять мнение — это нормально. Торгуют убеждениями как раз люди, которые своих мнений не меняют никогда.

Представим себе политика, который выступает, допустим, за легализацию огурцов: вот чтобы каждый совершеннолетний гражданин мог свободно зайти в продовольственный магазин, предъявить кассиру паспорт и купить себе огурец.

( Читать дальше )

Давеча был на двух конференциях: АВО и РБК. Оттуда украл самое главное, обжал в текст и дарую Вам. Сохраняйте, пригодится.

Конференция АВО была посвящена облигациям и спикерам главной панели, видимо, дали одно задание на всех: собрать портфель для обычного ленивого инвестора. Задача это непростая, т.к. в облигациях нужно разбираться чуть ли не плотнее, чем в акциях. Впрочем, вот предложения участников:

— Гарри: субсидируемые выпуски со ставками, флоатеры с B-рейтингом

— Ребров (Корп.бондс): короткие депозиты дают сейчас ~18% годовых, флоатеры (а-бб класса), корпоративная длина (бб-ббб), уёба-оферты (Манимен, СТМ, ЭлАп). Ему люто не нравятся длинные ОФЗ и А+ корпы с фондами, говорит доходности недостаточно.

— Александров (Ива Партнерс): Длинные и флоатеры ОФЗ, 50% депо + золотые облили Селеги + путы на РТС (на случай падения рынка) + куча мелочи в МСБ.

— Рыбин (АВО): длинные ставки надолго, 26243, флоатеры а-ааа, вдо.

— Тимур из Финам: Ожидает, что НДФЛ сильно поднимут, поэтому смотрел на 26233-ПД, а также занятная идея с Газпром-Перп. Очень крутой спикер с неожиданным ходом мыслей и прям новым видением. Один из редких примеров хорошей аналитики в Финаме. Grazie

( Читать дальше )