Центральный банк Российской Федерации

🗣 «Тот, кто не ведает прошлого, не знает ни настоящего, ни будущего, ни самого себя» — Вольтер.

🔎 По мере спешного приближения к заветной дате 31-го декабря, мне с каждым днем всё больше хочется хоть ненадолго отказаться от привычной устремленности мысли в будущее дабы обратить свой взор на события не так давно прошедших дней: ведь нет ничего занимательнее, чем смотреть на собственные, порой до неприличия наивные, представления о «прекрасном далеко» через призму всего, чтобы было пережито впоследствии. Это как вновь пересматривать качественное кино: вроде бы и актеры те же, и сюжетные повороты уже знакомы — а вот выводы из происходящего… выводы совершенно иные.

💡 Быть может, если бы люди нашей профессии занимались подобным самокопанием чуть чаще, чем раз в никогда, то количество тыкающих в небо «пророков», уже сейчас твердо знающих какие активы «сделают иксы» в еще даже не наступившем 2026-ом году, равно как и количество людей им безоговорочно доверяющих, заметно поубавилось. А пока, увы.

Международные резервы Российской Федерации 
*** Дата *** $ млрд => Курс ЦБ РФ на отчетную дату 
10.10.2025 * $729,5 млрд => 81,41 руб/ $1 
12.09.2025 * $705,1 млрд => 85,66 руб/ $1 
08.08.2025 * $686,4 млрд => 79,38 руб/ $1 
11.07.2025 * $685,3 млрд => 77,90 руб/ $1 
13.06.2025 * $682,8 млрд => 79,00 руб/ $1 
09.05.2025 * $687,3 млрд => 80,86 руб/ $1 
11.04.2025 * $655,8 млрд => 85,01 руб/ $1 
14.03.2025 * $641,9 млрд => 86,61 руб/ $1 
14.02.2025 * $628,5 млрд => 91,03 руб/ $1 
10.01.2025 * $607,7 млрд => 102,29 руб/ $1 
03.01.2025 * $609,5 млрд => 101,67 руб/ $1 
... 
11.10.2024 * $622,3 млрд => 97,23 руб/ $1 
05.01.2024 * $598,5 млрд => 89,68 руб/ $1 
… 
13.10.2023 * $569,6 млрд => 96,99 руб/ $1 
06.01.2023 * $582,0 млрд => 70,33 руб/ $1 
https://cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки.

Обратная связь от ЦБ и предметное понимание обсуждений экономических процессов, может дать нам более конкретное представление о дальнейших шагах и ситуации в экономике.

🛒Инфляция. Оценивая первый квартал, ЦБ говорит о пике инфляционного давления в 4 квартале предыдущего года. В первом квартале 2025 года, рост экономики продолжился но уже более умеренными темпами.

Для сравнения: рост цен в первом квартале текущего года составил 8,3% (с корректировкой на сезонность), а в 4 квартале 2024 года — 12,9%. 

💰Рубль. Большинство участников полагает что замедление текущего роста цен — результат укрепления рубля. А на укрепление рубля повлияла высокая ставка. То есть, ЦБ еще раз подчеркивает то что мы говорили неоднократно.

Нам нужен крепкий рубль, чтобы притормозить главного врага народа — инфляцию. Даже когда мы видим, что рубль должен быть слабее, государство отдает предпочтение временно придержать рубль на текущих отметках.

А #GAZP Газпром уже начал зарабатывать триллионы?
Похмелье будет очень жестким и очень скоро настигнет рынок буквально врасплох.
Все как обычно 🤡

Пока все радуются не пойми каким переговорам с неизвестно какими и когда результатами,
додумав обязательно при этом чуть ли не снятие всех санкций с возвратом ЗВР,
упуская любые риски в виду очарований,
зафиксируем для истории важное с пятничного заседания ЦБ от Эльвиры Набиуллиной.
Интересно, что рынку абсолютно все равно стало и на инфляцию, и на экономику, и на цены на нефть, и на санкции.
Все такие оптимисты в розовых очках с голубым небом.

1️⃣ Меры по снижению инфляции: Эльвира Набиуллина уверена, что уже принятых жёстких мер может быть достаточно для снижения инфляции. Однако, если ситуация не улучшится, в марте ЦБ не исключает возможности повышения ставки.

2️⃣ Инфляция на уровне 10%: Это слишком высокий показатель, который требует внимания и действий.

3️⃣ Полномочия ЦБ: Банк России не имеет полномочий по заморозке вкладов.

4️⃣ Ставки по кредитам: ЦБ не рассматривает снижение ставки. Варианты обсуждения ограничиваются только её сохранением или повышением. На данный момент нет ясности по поводу возможного снижения ставки в этом году.

Центральный Банк сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Что здесь важно:

— Средний уровень ключевой ставки был поднят до 19-22% (с 17-20%), а значит, ЦБ не исключает дальнейшее повышение.

— Прогноз по инфляции был поднят с 4,5-5% (в октябре 2024г. уже было понятно, что не придем к этим значениям), до 7-8%, рост почти в 2 раза!

— При сохранении текущих темпов бюджетных расходов, КС могут повысить уже в марте.

Кстати, про все свои действия на фондовом рынке я пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Риторика ЦБ оказалась умеренно-жесткой. Думаю, если бы не возможные переговоры, то реакция рынка была бы более негативной.

Также ЦБ, по сути, подтвердил, что снижения “ключа” не стоит ждать в первом полугодии 2025г.
В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких ДКУ в экономике, чем прогнозировалось в октябре. Потребуется более длительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий.

ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%. В повышении не было никакого смысла, потому что доступность кредитов и без того находится на минимуме, а понижать возможностей нет, потому что инфляция продолжает расти. Напомню, в декабре росстат изменил методологию подсчёта, но даже это не спасло ситуацию. Данные за полтора месяца 2025 года показывают, что инфляция в годовом выражении достигла 9,99%. 

На этой проблеме сделала акцент и сама Эльвира Сахипзадовна. Прогноз по инфляции повышен с 4-5 процентов до 7-8. Это тревожный знак, который в очередной раз подтверждает моё мнение по поводу ситуации в экономике. Обратного пути пока не видно, ставка 21% была точкой невозврата. Если ЦБ ничего не придумает и Трамп не поможет закончить конфликт в Украине, то на следующем заседании вероятность повышения ставки может возрасти. Ранее уже было заявление о допустимости ставки на уровне 25%, поэтому исключать этого к сожалению уже нельзя. 

Рынок нейтрально отреагировал на сохранение ставки, но затем немного снизился на новостях о повышении прогноза по инфляции. В целом сейчас есть более важные события, например Мюнхенская конференция сегодня и встреча в Саудовской Аравии в ближайшем будущем. Полагаю инвесторы переключили своё внимание туда и котировки замерли в ожидании новостей с фронта. 

Россия стала вторым крупнейшим производителем золота в мире в 2024 году

МОСКВА, 12 фев — РИА Новости. Россия в 2024 году сохранила за собой второе место среди крупнейших производителей золота в мире с выпуском примерно в 330 тонн, подсчитало РИА Новости по данным профильных национальных министерств и служб.

Россия с 2022 года данные по производству золота в абсолютном выражении не раскрывает. В 2021 году Минфин сообщал, что производство этого металла (без учета вторичного производства из лома) составляло 313,8 тонны. По данным Росстата, производство золота в прошлом году вернулось к росту, увеличившись на 5,3%. Исходя из этого, в прошлом году оно полностью отыграло снижение 2023 года и составило примерно 330 тонн.

Лидером по производству золота в 2024 году остался Китай, выпустив 377 тонн этого металла, что на 0,6% больше показателя годом ранее.

Австралия стала третьей, при этом ее производство сокращается третий год подряд — в этот раз, по данным Геологической службы США, на 2%, до 290 тонн. В пятерку также входят Канада и США: первая нарастила производство на 1%, до 200 тонн, а вторая страна, наоборот, сократила выпуск на 5,9%, до 160 тонн золота.