Цена на нефть

Итак, пара и моих слов о том, почему я не вижу оснований кричать «все пропало» (о недавних санкциях США).
Первая и основная (остальные – производные от нее) это учет политики г-на Трампа. Лично.
Она – персонализирована и, судя по всему, таковой будет в еще большей степени. Похоже, что исполнители (последние – гос.секретарь, руководство ЦРУ) подбираются как раз на эту логику, а их собственное позиционирование – дело второе (имидж для продажи американскому «политикуму»).  Для Трампа, как бизнесмена, основным противником был и останется Китай. И ослабление его, так или иначе, но будет основной задачей. В рамках этой парадигмы Трампу нужно выйти на прямые и откровенные переговоры с Путиным. И – «купить» его. Но четкого плана, как провернуть сделку, у Трампа нет. В т.ч. по причине слабости собственных позиций в США. Усилить их можно только став большим «антипутинистом», нежели оппозиция Трампу среди демократов и республиканцев. Для этого нужно шоу? Будет шоу. Высылка дипломатов – из этой оперы. Санкции – тоже. Посмотрим на них внимательнее. Кто попал под раздачу? Дерипаска. Ну дык он, по совокупности, если поглядеть на вещи трезво, обречен стать козлом отпущения. Ибо, если кратко, «то не фиг». А вот формально попавший ему в компанию умнейший Виктор Феликсович (согласитесь – неожиданно, да?), вполне возможно, определен на роль «заинтересованного переговорщика». Ей богу, он очень, очень подходящая для того фигура. Так что за перемещениями и контактами владельца Реновы и, логично, одного из преемников по получению алюминиевых (и не только) активов нужно будет смотреть особо внимательно. Далее.
Вполне вероятна благоприятная для России динамика во всех знаковых  «точках предъяв». С «отравлениями», с Сирией, с Украиной.
«Новичок», в т.ч. по причине смерти, да и то от рук британской полиции, исключительно домашних животных, да и по совокупности истории, местами становящейся анекдотичной, даже для пугливых еврообывателей начал  проходить по аналогии с анекдотом: «ну – ужас. Но не «ужас же, ужас, ужас» ©. 
Сирия, де факто, уже поделена. Да, с большими бонусами для Эрдогана (он, наконец-то, может давить курдов не только на своей территории. И – создавать буферную зону). Ну а как иначе, тут все более чем цинично, но для того же Трампа понятно (до восхищения): «it's just business» ©. Так что там, в рамках защиты Израиля (это лобби никуда не делось), выжимания бабла из саудитов  и поддержания комфортных для американских сланцевиков цен на нефть (выше 60 за баррель, вплоть до 70), есть, есть о чем поговорить с «дядей Володей». В т.ч. и о том, что бы не заиграться.
На Украине, если кто забыл, в 2019г – выборы. С непредсказуемым исходом. А до того – с невозможным ни для кого общением.
Так что на самом деле время у Трампа для усиления силовой позиции в переговорах с Кремлем – ограничено. И его, видимо, решено не терять. Отнесемся к ситуации с пониманием. И – без паники.  Тем более, что и нефть продолжает держаться на комфортном для России уровне. И нет особых оснований для его, этого уровня, падения. Ибо, опять же – договоренность. Или сговор. Без разницы, насколько он явный.
P.s. Русал покупать все равно не буду. Есть другие фишки.
P.p.s. А еще я посмотрел на цену бочки в рублях…

И так как известно за последние полгода цены на нефть показали существенный рост.

Вы, эта, товарищи брокеры-инвесторы,  завязывайте биткоины ронять!  Не будет майнинга – нефть подешевеет. А там и до обвала по Сберу недалеко…
Я серьезно, так то…

Таки ошибаются те, кто считает тов.Трампа российским шпионом. Хотя  нужно признать — сценарий его встреч с В.В. весьма напоминает известную сцену в кафе со Штирлицем и его женой. И так же как там умным (и деловым) людям слова не нужны. Говорят дела. Из которых следует, что на самом деле прожженный барыга Трамп четко сечет фишку про то, кто угрожает его интересам на самом деле. И это вовсе не Россия с ее 1% ростом ВВП и барахтаньем в «постсоветском пространстве». На Украину Трампу «вам по пояс будет» было бы, даже в том случае, если бы аналог Меланьи родился в  Полтавшине. Но она не с Полтавщины (и потому ведет себя согласно «техзаданию»). Короче, Трамп как боролся, так и будет бороться с Китаем. Это – реальный, серьезный, а не ностальгический соперник. А с нами он буде бодаться «чисто по бабкам» («санкции» — из той же серии). По торговле газом, ракетами и пр. Точнее – будет торговаться. И в эту парадигму отлично укладывается новость, на которую обратили внимание далеко не все: в отличии от нас в ситуации с Африном, «CNN: в Пентагоне заявляют, что США не планируют выводить войска из сирийского Манбиджа

Турецкая карательная операция в Африне (Сирия).
Начну с главного (для этого ресурса). На ценах на нефть не скажется. Никак. Как и на значимых фондовых рынках. Если не будет последствий. Их быть не должно. Пока все (между «большими пацанами») согласовано. Да, получается грязно. Да, очень грязно, да, т.н. «международное право» засунуто глубоко в одно место на букву «А» (если по латыни). В итоге у курдов (в Африне) небольшой выбор – или признать власть Дамаска (в расчете на это мы, Россия, дали согласие Анкаре на операцию), или попасть в оккупационную зону Турции.  Лично для меня на данный момент тут две интриги – упорство курдов в обороне (у них, таки, есть шансы, в отличие от боев на территории Турции) и то, внесут ли резолюцию о (очередном) нарушении территориальной целостности Сирии и каково будет там голосование.
Р.s. Волнения в Иране завершились. От слова «совсем». Но, тем не менее, они были симптоматичны.
Р.p.s. так, с оказией. Инвестиционная политика Роснефти, скажем так (мягко) «очень специфична». С основой на логику, что государство должно (обязано) сделать все, что бы Роснефти (опять поберем мягкие определения) за все ее «риски» ничего не было. Ну а по понятиям это козлячество.

Помнится, что писал об индикаторах цены на нефть в виде поведения (логики) тов. Трампа: «в т. н. «сланцевую нефть» вложена «туева хуча» бабла. По разному, разными людьми и организациями, но вложено. Деньги эти, в основном, американские. В США у власти «почвенник» (якобы) и барыга (точно) товарищ Трамп. У него простая идеология — «деньги должны отбиться». Плюс прочая лабуда, типа «рабочих мест», «энергетической независимости» и т.п… Сланцу при 40 отбиваться натужно. При 50 — лучше, но не очень, да и не всем хватает. 60 — неплохо, неплохо. Но — «бывает и лучше». А вот 70 — «нормалек» ( Доколе (будут высокими цены на нефть)!,08 ноября 2017).
Словом, «пока американские буржуи не вернут с лихвой вложенное в Баккен и прочие Пермианы, вероятность высоких (относительно) цен на нефть сохранится. А вот когда вернут — «все опять повторится сначала» (слова из советской духоподъемной песни)».

Итак, «сакральные»  70  оформляются «де факто». Вернуть вложенное (выйти в безубыток) американцы  должны за пол-года (это условно, там есть своя инерция и, кстати, Венесуэла с ее проблемами (до дестабилизации), которые вполне могут реализоваться, в т.ч. благодаря основному потребителю ее нефти (попутно и привет г-ну Игорю Ивановичу) см. https://www.1prime.ru/INDUSTRY/20180113/828338334.html. Вокруг этого и стоит делать расчеты. Более того, по разным причинам, цену могут задрать и выше. Но это уже видится перебором (США – не только бензоколонка). И потому Трамп ограничивается сугубо декоративными санкциями против Ирана (персональными):

Это не прогноз в стиле 15.11.2017.: «Разве одних этих условий не достаточно: как для нефти «от 55» (и пусть не 65), так и для рубля «ниже 60» (и пусть не 55)? Хотя бы в первом полугодии 2018г.». (в тексте «Еще раз «о ней, матушке» (цене на нефть)…», https://smart-lab.ru/blog/433008.php), но он тоже будет. 
Это больше зарисовка о том, что будет с отечественным банковским сектором в 2018г. Плюс «сопутка».
(ранее из серии «о банках» в https://smart-lab.ru/my/Ffivanss122/blog/all/ (Выборы и «точки напряжения»: Роснефть и ЦБ. Соответственно: АФК «Система» и «Банки БОМП». ).

А теперь к делу:
Картину определяют действия ЦБ предпринятые в 2017г., по «зачистке» банковского сектора. Причем, если говорить не только о логике этих действий, но и их обоснованности, то начинать нужно с Югры. Где, не смотря на очевидное финансирование банком проектов акционеров, сам факт обоснованности отзыва лицензии не выглядит очевидным. Скорее все пошло «по беспределу». А потом – по логике «семь бед – один ответ». Или «вали их всех, господь бог, тьфу, Владимир Владимирович разберется» ©. Ибо картина проблем в Открытии очень отличается  от проблем БИНа (вот сюрприз, чуть ли не с нетерпением дожидавшегося такого сценария, как ФКБС и, вероятно, готового к нему), а та и другая – от ситуации в Промсвязьбанке. Напомню – имевшем все (в РФ) максимальные оценки по всем рейтингам. Например по «Анализубанков», еще в октябре – нули в оценке рисков. Естественно, от владельцев и, возможно, инвесторов ПСБ, как только прошла оторопь от сюрприза, преподнесенного ЦБ, стоит ожидать ответных действий. Самых разных, на разных уровнях. Статья Ананьева в «Ведомостях», думаю, лишь первый шаг (если за новогодние праздники не будет достигнут компромисс, в т.ч. по типу Роснефть/Система).
Уровень и качество конфликта между собственниками ПСБ и ЦБ РФ, скорее всего, и задаст тон на весь 2018г.   
Итак, теперь от отечественного банкинга ничего хорошего ждать не приходится.  Его огосударствление и концентрация финансов продолжится.
Причин для этого много.
Главное, что иной логики нашему рынку не предложено. Объясняется это тем, что, с одной стороны, для частного банковского сектора (по сравнению с гос.банками) выше стоимость: как привлечения ресурсов, так и условий соблюдения требований  ЦБ, а, с другой, уменьшается маржа и возможность заработка. В т.ч. потому, что банковскому ритейлу продолжат мешать МФО, пылесосящие и обирающие мелких заемщиков. В такой ситуации нет смысла в расширении участия на рынке и более ресурсообеспеченных структур, а именно – кэптивных.
Иностранные банки заняли свою нишу (в т.ч. нишу «присутствия») и расширять ее без ущерба для собственной доходности не будут.   
Очевидное объяснение этой ситуации то, что у ЦБ (регулятора, он же участник всех видов деятельности) не появилось стимулов для каких-либо изменений в своей политике и сущности (чрезвычайно комфортной и выгодной). Она одобряется на Главном Уровне. Хотя, думаю, определенные кадровые изменения произойдут. Как по причинам уголовно-имиджевого характера, так и по более банальным – появляются теплые места в «Холдинге ФКБС». Если, конечно, его, со всеми кадровыми вытекающими, не подберет Роснефть. Объем санкций на финансовых рынках, естественно, тоже повлияет на судьбу добычи ФКБС. 
При таком раскладе разбираться в нюансах конкуренции между ВТБ, Сбером, РСХБ и пр.  становится скучно. Для разнообразия можно продолжать ставить на Грефа через покупку акций. Да и то – не факт, что уже имеет смысл.
Картину на начало 2018 г. вполне можно называть «После боя», она уныла и печальна. Тени покойников (они же зомби, это те, кто на санации), запустение, разлагающиеся трупы, мародеры (санитаров нет)… Архангел из ЦБ, с косой, дурными глазами, капающей слюной и высунутым языком…  Госы и суб-госы хоть и ползают, но доминируют абсолютно, в т.ч. не смотря на убийственные, для других, убытки (типа Россельхоза…). Встречаются пугливые инодочки, но, больше, для экзотики. В уголке шкерится ряд корпоративных банчков, периодически вылезая и отгрызая чуток от павших. И – минное поле. За редким, редким исключением. Это, блин, совсем не опора для экономики. Это, в лучшем случае, соседи по реанимации.
Поэтому чем бы не окончилось противостояние между ЦБ и Промсвязьбанком, даже невероятным, например частичной амнистией ПСБ, ситуация в целом не изменится. Хотя акценты могут быть расставлены по другому. И потому лично я буду болеть за ЛЮБОЕ эффективное сопротивление частника ЦБ. Как и сочувствовать претензиям в адрес ЦБ от субгосударевых банков (если только это не Роснефть, тут – не смогу. Не смогу – и все).  
Объем частных вкладов в такой банковской системе расти не должен. В т.ч. по причине не таких уж и выгодных ставок даже при долгосрочном замораживания средств. Логично ожидать увеличения активов «матрас-банка» в валюте, при всей рискованности этого инструмента в части низкой (до отрицательной) доходности.
Рекомендовал бы обратить внимание на два банка, находящиеся в «моей» зоне риска. Причем, скорее, «интуитивно»: ЛОКО-банк, но он вряд ли представляет много интереса (плакать по нему особо некому) и, более актуальный (значимый) – «Восточный».  «Восточному» я немного сочувствую. Он пытался.
Нефть, по крайней мере в первое полугодие, как минимум не должна упасть. Более того, уровень 70 вполне реален. А дальше – вопросы к г-ну Аллаху и его подопечным. Точнее – к активности разборок между ними. Ресурс по увеличению добычи в иной (но тоже зеленой) секте – ограничен и получит необходимые стимулы лишь при устойчивых «70 +».  Равно как и у остальных.  Поэтому серьезных угроз бюджету РФ в 2018 не вижу. Естественно логично укрепление рубля. До какого уровня – вопрос к ЭСН и ее стремлению «победить инфляцию». Манипуляция курсом рубля, причем без особых институциональных изменений, вполне годный для этого инструмент. Увы.
Да, уровень цен на нефть с «более 70» снова вернет стимулы для «зеленой энергетики», хотя и умеренно.
Объем санкций мне предсказать сложно. Но интуитивно склоняюсь к тому, что слишком тяжелыми для Кремля они быть не должны. ИМХО, должно быть больше пиара и шума, это в стиле Трампа. Который, в отличие от ихнего истеблишмента, чутьем (и не только) бизнесмена понимает, что основной соперник США вовсе не РФ, а Китай. И потому действия США не должны сильно осложнять жизнь ВВП. В этой логике более вероятны персональные санкции против бизнесменов, опосредованно способствующие национализации капитала. Произойдет ли она и в какой степени – вопрос открытый. Сомневаюсь в ее значительности. Наш бизнес, выведший капитал за рубеж, скорее дождется его экспроприации там (но она будет частичной), нежели вернется.
Р.s. В Иране все должно устаканится. В этот раз. Но цены на нефть повысятся. Не на много. Или задержатся на нынешнем уровне. «Тоже хлеб».