ЦБ

Сегодня даже обычно сдержанный Заботкин из ЦБ неожиданно заговорил о возможном резком снижении ключевой ставки уже в июле 📉. И это не просто слова – инфляция действительно ползёт к целевому 4%, а Путин, говорят, поставил Набиуллиной задачу «никакой рецессии» 🎯.

Облигации уже отреагировали: индекс RGBI подрос на 0,5%. Но самое интересное впереди – если ЦБ всерьёз начнёт смягчение, бумаги с фиксированным купоном взлетят 🚀. И те, кто успеет заскочить в последний вагон до заседания, получат двойной профит: и купоны, и рост цены.

Что делать?

Во-первых, не ждать у моря погоды ⏳. Облигации с доходностью 16–25% уже дорожают – скоро таких условий может не быть.

Во-вторых, подумать о длинных бумагах (если верите в долгое смягчение) или офзах с офертами (если хотите гибкости).

И главное – помнить: когда даже пессимист Заботкин начинает говорить о снижении ставки, значит, в ЦБ действительно что-то задумали. Может, и правда пора пересмотреть портфель? 🤔

Но без фанатизма – рынок любит подкидывать сюрпризы. Хотя сейчас шансы на удачную ставку выглядят неплохо.

Годовая инфляция в РФ на 23 июня снизилась до 9,41%. Инфляция в РФ с 17 по 23 июня составила 0,04%, как и неделей ранее — Росстат

👋 Всем привет, в этом посте хочу разобрать текущую рыночную ситуацию, чтобы понять, куда пойдет рынок дальше. В этом посте буду оперировать тем, что писал еще в середине весны в своём тг-канале, сейчас появилось много подтверждений моих идей. Кому интересно, можете посмотреть закрепленный пост по ссылке, один из прогнозов этого поста уже реализовался (про ЦБ).
❗ Мой подход для инвестирования заключается в анализе широкого спектра разных факторов, влияющих на рынок. Так я получаю очень сильные сигналы, когда «звезды сходятся».



1️⃣ Разворот ДКП ЦБ
🔸В начале весны я говорил в своем тг канале, что разворот произойдет во втором полугодии, так и случилось. Многие не считают, что снижение ставки на 1% является разворотом, к тому же риторика ЦБ на пресс конференции осталась жесткой.

🔸 Тут надо понимать, что после длительного периода роста инфляции не может быть резкого снижения процентной ставки, когда остаются проинфляционные риски. К тому же это работа на инфляционные ожидания населения, а эти ожидания напрямую влияют на инфляцию.

Германию и Италию призвали вернуть из Нью-Йорка свои золотые запасы, пишет Financial Times. Согласно данным Всемирного совета по золоту (WCG), эти две страны занимают второе и третье место в мире по объему золотых резервов после США, располагая 3352 и 2452 тоннами соответственно. По оценке FT, более трети этих запасов хранятся в Федеральной резервной системе Нью-Йорка, а рыночная стоимость слитков превышает $245 млрд.

Хранение золота в США, как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, сопряжено с рядом рисков, такими как ограниченный контроль над активом, возможные политические решения о блокировке доступа, а также отсутствие полной прозрачности по аудитам. Общественная дискуссия в Европе усиливается на фоне непредсказуемой политики Дональда Трампа и сохраняющейся инфляции в США. Давление американского лидера на ФРС США по снижению ставки также добавляют аргументов в пользу диверсификации резервов.

Вероятность того, что Германия и Италия получат обратно свои золотые запасы, достаточно высока, так как США вряд ли будут препятствовать репатриации, чтобы не подорвать статус доллара и свою репутацию как мирового финансового центра.

Друзья, много вопросов по Сберу — банку, который, кажется, умеет зарабатывать даже во сне😏 Акции все еще по 313 ₽, а как же прогнозы аналитиков по 440 ₽? Давайте разбираться...

Сначала немного данных из последних отчетностей 2025 года.

Прибыль за 5 месяцев — 683 млрд (плюс 8,7% к прошлому году), а ROE стабильно выше 22%. То есть, грубо говоря, каждый вложенный рубль приносит 22 копейки чистыми — не хило, да?

Финансовая кухня: где жарится прибыль?

Резервы сократились вдвое (с 252 млрд до 132 млрд) — видимо, народ стал аккуратнее с кредитами. Или Сбер просто «забил на риски» и решил, что «и так сойдёт».

Немного расшифрую:

Резервы — это деньги, которые банк откладывает на чёрный день, когда заёмщики не смогут платить. Минус в отчёте — значит, банк добавляет деньги в эту «подушку безопасности». Сбер в 2 раза меньше заморозил денег на возможные потери.

Какие могут быть причины:

1. Безработица не растет — заемщики стабильны.

2. Сбер ужесточил проверки при выдаче кредитов.