Фьючерс MIX

Эту неделю рынок акций начал с резкого падения на фоне итогов событий выходных дней. Индекс ММВБ открылся гэпом вниз и упал с 3014 до 2942 пунктов в понедельник, после чего перешел к постепенному росту, который произошел в основном на вечерней сессии. В результате чего индекс поднялся к уровню 3000, но затем снова перешел к коррекции, которая продолжается и сегодня. Давайте посмотрим, какие перспективы есть у рынка акций на ближайшие дни.

В целом, всё идет в соответствии с моим прогнозом в предыдущем обзоре. Каких-то радикальных позитивных перемен после встречи президентов РФ и США, которые не были бы уже заложены в цены акций, не случилось. Поэтому рынок отреагировал негативно еще в субботу, а в понедельник уже основной индекс (IMOEX) открылся гэпом вниз.

Впрочем, к сильному падению рынка это не должно было сразу привести, так как локальный аптренд только пробили и технически еще стоило его протестировать снизу, что, можно сказать, было сделано вчера утром, когда рынок отскочил гэпом вверх чуть выше 3000, после чего перешел к падению.

Сегодня российский фондовый рынок завершает торги падением, индекс Мосбиржи в моменте снижается на 0,9%, до 2939,9 пунктов, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

При этом день начался со сдержанного роста, отыгрывались последние шаги России и США к геополитическому урегулированию. Во второй половине дня после выхода данных опроса агентства «инФОМ» и ЦБ РФ относительно инфляционных ожиданий населения фондовый рынок резко развернулся. Как оказалось, инфляционные ожидания взлетели до 13,5%, установив рекорд роста в текущем году, при этом рекордно вырос показатель наблюдаемой россиянами (личной) инфляции до 16,1%. Теперь фондовый рынок беспокоится, что совет директоров Банка России на заседании 12 сентября либо возьмёт паузу в снижении ключевой ставки, либо снизит «ключ» на 1-2 процентных пункта до 16-17% годовых, но сигнал регулятора в сопроводительных комментариях может ужесточиться.

Мы считаем второй сценарий более вероятным, чем первый.

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ на 18 августа замедлилась до 8,49% с 8,58% на 11 августа

📉 Дефляция в РФ с 12 по 18 августа составила 0,04% против дефляции 0,08% неделей ранее, с начала года цены выросли на 4,16%

Теперь в фокусе вновь траектория ставок ФРС: позднее выйдут протоколы июльского заседания FOMC. Инвесторы также ждут пятничного выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон‑Хоул в поисках сигналов о возможном смягчении. Сейчас трейдеры ставят на снижение ставки в сентябре.

Фергеманн ожидает снижения ставки в сентябре, а затем — по одному снижению раз в квартал в течение следующих 12 месяцев.

«Это соответствует нашему базовому сценарию „мягкой посадки“, который, по нашему мнению, позитивен для кредитных активов, включая EM», — добавил он.

На долговом рынке в среду по всей кривой выросли облигации Индонезии — накануне заседания центробанка, на котором ставка, как ожидается, останется неизменной.