ФСК Россети

2.2. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента: 24 мая 2021 года.
2.3. Повестка дня заседания Совета директоров эмитента:
...
4. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров ПАО «ФСК ЕЭС» по распределению прибыли и убытков ПАО «ФСК ЕЭС» за 2020 год.
5. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров ПАО «ФСК ЕЭС» по размеру дивидендов по акциям ПАО «ФСК ЕЭС» за 2020 год и порядку их выплаты.

источник

Доброе утро!

Вчера докупили газпром и фск- почему? Потому что по мультипликаторам дёшево торгуются, смотрите сами, p/b у компаний 0.4, что означает в случае банкротства имущества компаний хватит заплатить держателям долга и акционерам даже больше, чем стоят акции сейчас.
P/e тоже низкий, прибыль есть, дивиденды есть, долг умеренный, должны стоить дороже, причём сильно. Тот же газпром раз в 2.5-3 по хорошему, понятно есть истории про подрядчиков Газпрома, но все равно он должен стоить дороже, тем более дивиденды 50% по мсфо это очень достойно.





( Читать дальше )

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по акциям «ФСК ЕЭС» и повышаем целевую цену до 27 коп. на конец 2022 года.

Мы выделяем следующие факторы. Во-первых, сейчас идет оживление энергорынка на фоне переоткрытия экономики и более холодной погоды. Энергопотребление с начала года выросло на 5% и, вероятно, рынок восстановится раньше, чем многие того ожидали.

Мы ожидаем, что отчет по МСФО за 1 квартал отразит эти тенденции, и мы увидим повышение операционной рентабельности. Уже вышедший отчет по РСБУ подтвердил нашу гипотезу о восстановлении доходов. Выручка от передачи электроэнергии выросла на 6,2% г/г, а операционная прибыль повысилась на 14%.

Малых Наталия
ГК «Финам»
           

Сегодня был объявлен полугодовой пересмотр MSCI.
📈Главное событие — включение OZON в MSCI EM.
📈Увеличена доля Полиметалла с 0,2 до 0,25.
📈НЛМК с 0,2 до 0,25.
📈Мосбиржа с 0,6 до 0,65.

📉Снижена доля Магнита 0,7 до 0,65
📈Русал был включен в список бумаг, которые могут быть потенциально включены, но пороговая капитализация 59 руб на акцию (это будет в ноябре самое раннее).

Был также пересмотр структуры индекса малой капитализациии:
📈Акции, включенные в MSCI SmallCap сегодня: ФСК ЕЭС, Глобалтранс, Совкомфлот, Лента, НМТП, QIWI.
📉Акции Мечела были исключены.

Реакция рынка говорит о том, что серьезное влияние новости оказали только лишь на OZON:
📈OZON +2.5%
📈LNTA +1.7%
📈FEES +1.2%
📈NMTP +1.2%
📈RUAL +1.1%
📈NLMK +1%
📈MOEX +0.9%
📈MTLR +0.8%
📈POLY +0.6% 
📈QIWI +0.5%
📈GLTR+0.2%
📉FLOT -0.5%
📉MGNT -0.9%

📊 Добрался я всё-таки до анализа российских электросетевых компаний, которые уже дружно отчитались по РСБУ за 1 кв. 2021 года. Правда, теперь сижу и думаю – а нафига я потратил на это несколько часов? Мой внутренний максимализм и желание быть в курсе текущего финансового самочувствия большинства российских компаний мешают моему здоровому сну, надо что-то с этим делать.

Графиками с динамикой выручки и чистой прибыли по каждой из компаний я не буду вас перегружать, ограничусь своими небольшими комментариями ниже и сравнительной картинкой с мультипликатором P/E:



✔️ Анализировать компании для удобства изложения на сей раз буду группами, а потому начну с МРСК ЦП, МРСК Центра, МОЭСК и Ленэнерго. Эти компании в целом продемонстрировали положительную динамику основных финансовых показателей, а драйверами роста стали схожие факторы: рост операционных показателей (=энергопотребления) и/или положительная тарифная конъюнктура, что вызвано более холодной зимой и постепенным выходом российской экономики из ковидного кризиса прошлого года.

( Читать дальше )

источник
Чистая прибыль ФСК ЕЭС РСБУ 1 кв составила ₽10,5 млрд

отчет

➡️ На дневном графике виден импульсный рост с начала 2015 года, поднявший стоимость акций предприятия в 8 раз за 2 года. Последующие несколько лет развивалась коррекция к этому росту. Я полагаю, что коррекция имела структуру плоскости ABC и завершилась на падении в марте прошлого года. Дальнейшее движение рассматриваю как начало нового глобального витка роста в волне (3), с потенциалом на обновление исторического максимума (В январе 2011 года акции достигали отметки 0,4810 рубля). Таким образом, сейчас цена находится в волне [iii]of1of(3).

( Читать дальше )

ФСК ЕЭС — оператор Единой национальной (общероссийской) электрической сети, самая прибыльная «дочка» Россетей.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ФСК ЕЭС с целевой ценой 0,272 руб. на конец 2022 года с расчетом на рост прибыли на фоне выхода энергорынка из кризиса и увеличения доходов от техприсоединений с 2022 года. Потенциал оцениваем в 28%.

Малых Наталия
ГК «Финам»
           
Восстановление энергорынка даст компании операционный леверидж и позволит восстановить показатели рентабельности и прибыли. Энергопотребление в ЕЭС России повысилось в 1К21 на 5,1% г/г.

ФСК ЕЭС — дивидендная «фишка» со средней доходностью 8,4%. Прогресс по норме выплат мы считаем вопросом времени, и это является значимым резервом для переоценки капитализации в долгосрочном плане. По итогам 2020 года дивиденд может составить 0,0146 руб. с DY 7%, но мы не исключаем решения о выплате промежуточного DPS за 1К21 на фоне улучшения показателей.

Выручка от техприсоединений в 2021 году, согласно финансовому плану (ФЭМ), останется на низком уровне, но в 2022 году может вырасти в 4 раза до 15 млрд руб. по РСБУ.

📊 Сектор российских распределительных энергосетей вряд ли занесёт себе минувший 2020 год в актив, да и сама идея инвестирования в эти компании с каждым годом становится всё менее интересной, из-за ручного управления тарифами, непредсказуемых списаний и обесценений, а также весьма замудрённой дивидендной политики. Возможно, я взрослею с инвестиционной точки зрения, а быть может растущий с каждым годом портфель расставляет акценты в сторону стабильности и прозрачности инвест.идей, нежели в попытке угадать, в какую сторону подует дивидендный ветер.



✔️ По мультипликатору EV/EBITDA самой недооценённой компанией в отрасли стала наша любимая МРСК ЦП (2,75х), которую мы разбирали в отдельном посте и которой вполне по силам порадовать нас щедрыми дивидендами за 2020 год. Нынче это большая редкость, поэтому здесь хоть какой-то позитив.

✔️ Определённую стабильность финансовых показателей продемонстрировала также

( Читать дальше )