ФСК Россети

ФСК ЕЭС всю жизнь выглядит дешевой. Стоит всего 3 годовых прибыли и EV/EBITDA=3.
Я пошерстил последние квартальные отчеты и посчитал свободный денежный поток компании.
За последние 12 мес он составил 14,4 млрд руб, что в 4,6 раза ниже чистой прибыли.
Таким образом, при P/E=3, компания имеет к-т p/fcf=15, что уже совсем не дешево.
Причем за последние 3 года СДП у ФСК только ухудшается.

Собственно вот и причина, по которой дивиденды ощутимо ниже 50% прибыли МСФО.
С другой стороны даже при низком пэйауте, акции могут дать дивдоходность 7-9%.
При ОФЗ которые уже поднялись к 9% и отсутствии перспектив роста у ФСК нельзя сказать что бумага супер привлекательная.

Падение акций на 25% с лета выглядит вполне оправданным с учетом роста процентных ставок.

Всем доброе утро!
Выкладываю фундаментальный анализ по ФСК ЕЭС
В самом низу вы можете прочитать основы, дополнение и лично мое мнение.
Хорошего прочтения и просмотра.



( Читать дальше )

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО в 3 квартале снизилась на 13,6%, до 18,2 млрд руб.

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО в 3 квартале 2021 г. снизилась на 13,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,2 млрд руб., следует из отчета компании. Выручка за отчетный период увеличилась на 2,2%, до 62,7 млрд руб.

ФСК ЕЭС представила финансовый отчет по итогам 3 квартала 2021 года по МСФО, который оказался на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне роста потребления электроэнергии и тарифов на ее передачу. Однако чистая прибыль снизилась из-за опережающего выручку роста операционных расходов. В ближайший год компания может быть интересна с точки зрения дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность формируется на уровне 9,9%. В долгосрочной перспективе ожидается рост капитальных затрат что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал по увеличению дивидендов. Наша целевая цена для акций ФСК ЕЭС составляет 0,20 руб./акция.

Промсвязьбанк

ФСК ЕЭС представила финансовый отчет по итогам 3 квартала 2021 года по МСФО, который оказался на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне роста потребления электроэнергии и тарифов на ее передачу. Однако чистая прибыль снизилась из-за опережающего выручку роста операционных расходов.

Выручка в 3 квартале 2021 года составила 62,7 млрд руб. (+2,2% г/г), скорректированная EBITDA – 35,9 млрд руб. (+7,8% г/г), чистая прибыль – 18,2 млрд руб. (-13,6% г/г).

Рост выручки обусловлен увеличением как передачи электроэнергии (+7,9% г/г), так и тарифов на нее с 01.07.2021 на 5,5%.


( Читать дальше )

Финансовые результаты:

• Выручка: 185,7 млрд руб. (9М2020: 176,2 млрд руб.)

• EBITDA скорр.: 107,7 млрд руб. (9М2020: 104,0 млрд руб.)

• Чистая прибыль: 54,7 млрд руб. (9М2020: 58,5 млрд руб.)

 Операционные показатели:

• Отпуск электроэнергии из ЕНЭС: 421,4 млрд кВтч (9М2020: 392,6 млрд кВтч)

• Объем присоединенной мощности: 1,9 ГВА (9м2020:1,7 ГВА)

• Количество подстанций (ЕНЭС)^[3]: 889 шт. (9М2020: 886 шт.)

• Трансформаторная мощность: 352 ГВА (9М2020: 352 ГВА)

• Протяженность линий электропередачи: 149,2 тыс. км (9М2020: 148,2 тыс. км)

www.fsk-ees.ru/press_center/company_news/?ELEMENT_ID=347609

«ФСК ЕЭС» Отчет МСФО

Источник:http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1727901


( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте
«О проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня»
(раскрытие инсайдерской информации)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»
1....

( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте
«О проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня»
(раскрытие инсайдерской информации)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»
1....

( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте
«Об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»
1....

( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте
«Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»
1....

( Читать дальше )