ФСК Россети

3 АВГУСТА — СД ФСК ЕЭС РАССМОТРИТ РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ВОСА О ДОПЭМИССИИ ПОД КОНСОЛИДАЦИЮ АКТИВОВ — КОМПАНИЯ — ИНТЕРФАКС

#новостирынка #порынку
Всем «доброго» утра.
Очередной день на рынке, когда трудно что-то внятное сказать, летний «простой» рынка.



Вместо того чтобы писать одно и тоже, давайте с вами отметим те акции, которые на мой взгляд в отличии от многих, находятся в растущем тренде, некоторые пусть и слабом, но всё же растущем.
1. Магнит, акция после 24 февраля ни разу не давала намеков на серьезные продажи, были коррекции, локальные импульсы, но не более.
2. Ирао, как и магнит после начала войны падать перестала и перешла в фазу уверенного роста, прибавив на данный момент примерно 70% от своих минимумов, которые трудно определить точнее, чем ± 10%
3. Фосагро, самая часто рекомендуемая мною акция со времен пандемии 2020, хотя тренд заметно подустал и цена на акцию очень высока.
4. Россети и ФСК отправились в растущий тренд в тесных объятиях.
5. Татнефть, слабый тренда вверх, падение закончилось некоторое время назад, а сейчас идет коррекция к росту. Но пробой зоны 350-360, снова отравит акцию к медведям в берлогу.

ФСК ЕЭС может присоединить к себе материнскую компанию «Россети». Эта возможность будет обсуждаться на собраниях акционеров ПАО «Россети» 16 сентября и ФСК ЕЭС 14 сентября текущего года.
Честно, ожидал обратного, что Россети присоединит ФСК ЕЭС, т.к доля Россетей в ФСК 80,13%. Дочка, присоединяет материнскую компанию — очень интересно.

ФСК разместит дополнительную эмиссию, в акции которой будут конвертированы бумаги Россетей.
Цена выкупа у несогласных с реорганизацией «Россетей» акционеров составит ₽0,6058 за обычную и ₽1,273 за привилегированную акцию.

Цена выкупа акций ФСК ЕЭС — ₽0,0904 за обыкновенную акцию.

Капитализация Россети 129 млрд.р.
Активов на 2,83 трлн.р. (0,99 трлн.р. это 80,13% в ФСК ЕЭС).

Капитализация ФСК ЕЭС 125,5 млрд.р.
Активов на 1,23 трлн.р.

Объявлен выкуп по Россетям по средней цене за 1 мес. Капитализации двух компаний примерно одинаковые, поэтому считаю, что допка по ФСК ЕЭС будет 50-60% от текущего объема бумаг.

В долгосрочной перспективе консервативно оцениваем перспективы ФСК ЕЭС, поскольку ожидается рост капитальных затрат что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал по увеличению дивидендов. В результате, можно ожидать коррекцию в обыкновенных акциях ФСК ЕЭС и Россетей.

Уже сейчас, на наш взгляд, можно рассматривать акции ФСК как привлекательную долгосрочную позицию. В частности, мы не ожидаем роста долговой нагрузки эмитента в ближайший год, при этом дивидендная политика объединенной компании не изменится, а в будущем доходность дивиденда будет возрастать год от года.