ФОСАГРО

2. Содержание сообщения
ФосАгро публикует операционные и финансовые результаты за 1 квартал 2025 г.

Москва. 15 мая 2025 г. Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит производитель фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2025 года....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
Совет директоров ФосАгро обсудил операционные и финансовые результаты первого квартала 2025 года
Москва. 15 мая 2025 г. Совет директоров ПАО «ФосАгро», российского производителя фосфорсодержащих минеральных удобрений, на сегодняшнем заседании обсудил операционные и финансовые результаты первого квартала 2025 года....

( Читать дальше )

Вышел отчет за 3 месяца 2025 года у компании Фосагро, попутно Совет Директоров рекомендовал дивиденды в 201 рубль. Прибыль год к году иксанула, но не все так просто!

📌 Что в отчете

— Выручка. Выручка выросла на 33% до 159 млрд рублей, рост в том числе за счет увеличения производства удобрений на 3.6% 3.11 млн тонн, а рост реализации составил 6.8% до 3.3 млн тонн + компания отмечает восстановления с начала года средних цен реализации на глобальных рынках 📈

— Операционная прибыль. Выросла с 29.8 до 55 млрд рублей (исключил эффект курсовых разниц на 16 млрд), но важно отметить, что рост на 9 млрд рублей включает отмену таможенных пошлин с 1 января 2025 года!

Расходы на ФОТ продолжают расти: зарплаты, включаемые в себестоимость (синие воротнички), выросли на 29% до 10.7 млрд рублей
Персонал надо любить, но не настолько, ни в одной компании не видел такого роста по зарплатам у производственного персонала. Видимо в Вологодской области совсем туго с рабочей силой!

— FCF. Превратился из 4 в 34 млрд рублей: из-за роста операционного потока, а также гашением дебиторской задолженности на 17 млрд рублей (год назад обратный эффект на 10 млрд) по отгрузкам в 4 квартале в страны Латинской Америки (оборачиваемость тут не как с Европой).

( Читать дальше )

💰 Совет директоров Фосагро подготовил приятный сюрприз для инвесторов, рекомендовав накануне выплатить 201 руб. на акцию по итогам 1 кв. 2025 года, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=3,2%. Это оказалось не только выше ожиданий рынка (ожидавших 135-195 руб.), но и соответствует верхней границе дивидендной политики, подразумевающей выплаты 50-75% от FCF при текущей долговой нагрузке 1,41х по соотношению NetDebt/EBITDA.

Квартальную отчётность по МСФО мы с вами ещё позже разберём (планируется отдельный пост на эту тему), сейчас же просто отмечу, что компания демонстрирует уверенный рост: выручка за 3m2025 в годовом выражении подскочила на внушительные +33,6% (г/г), достигнув 159,4 млрд рублей, а выпуск агрохимической продукции вырос на +3,6% (г/г), установив очередной рекорд (3,11 млн тонн).

При этом ФосАгро сохраняет комфортный уровень долга, который за минувшие три месяца заметно снизился с 1,84х до 1,41х, что позволяет ей придерживаться щедрой дивидендной политики.

📆 Теперь ждём 24 июня, когда акционеры утвердят рекомендованные дивидендные выплаты на заочном ВОСА, ну а 3 июля (с учётом режима Т+1) ожидается дивидендная отсечка.

( Читать дальше )

Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, вчера опубликовала отчет по МСФО за 1 квартал 2025 года, согласно которому:
— выручка 159,39 млрд р. (+33,6% г/г);
— чистая прибыль 47,656 млрд.р (в 1 квартале 2024 г 18,754 млрд.р);
— EBITDA скорректир. 65,2 млдр.р (+72% г/г);
— свободный денежный поток 34,8 млдр.р;
— чистый долг 263 млрд.р (321 млрд.р было на 31.12.2025).

«ФосАгро» зафиксировала рекордный выпуск агрохимической продукции в 1 квартале: 3,11 млн тонн (+3,6%). Основной рост пришелся на фосфорные удобрения и кормовые фосфаты. Продажи агрохимической продукции выросли на 7% г/г, до 3,3 млн тонн.

В I квартале наибольший рост отгрузок компании обеспечили рынки Латинской Америки, Индии, Африки и Европы.

Снижение чистого долга было связано с погашением выпуска еврооблигаций на сумму $500 млн в январе 2025 года, ростом объема денежных средств на балансе компании и укреплением рубля.

( Читать дальше )

Вчера совет директоров компании рекомендовал выплатить 201 руб на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 3 июля 2025 года. Текущая доходность составляет 3,2%.

Дивидендная политика Фосагро предполагает ежеквартальные выплаты не менее 50% от скорректированной чистой прибыли с учетом имеющейся долговой нагрузки. 

За прошлый год дивиденды выплачивались за каждый квартал в размере 15, 117, 126 и 171 руб. Суммарные же дивиденды составили 429 руб (~7,3% доходности).

В своем докладе генеральный директор Фосагро Михаил Рыбников подчеркнул: «Можем констатировать, что первый квартал 2025 года выдался для нашей компании плодотворным. Главным его результатом стал квартальный рекорд объёма выпуска агрохимической продукции — 3,11 млн тонн (+3,6% год к году). Выпуск фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов вырос сразу на 5% до рекордных 2,37 млн тонн. Также отмечу рост производства основных видов сырья до рекордных показателей: серной кислоты и экстракционной фосфорной кислоты – до 2,22 млн тонн (+1,9%) и 929 тыс тонн (+3,8%) соответственно. Эти показатели – важный задел на пути к историческому производственному рекорду по итогам года: преодолению рубежа в 12,5 млн тонн выпуска готовой продукции».

( Читать дальше )

ФосАгро – рсбу/ мсфо
129 500 000 обыкновенных акций
www.phosagro.ru/investors/capital/
Капитализация на 15.05.2025г: 818,829 млрд руб

Общий долг на 31.12 2022г: 108,921 млрд руб/ мсфо 257,893 млрд руб
Общий долг на 31.12 2023г: 194,006 млрд руб/ мсфо 371,243 млрд руб
Общий долг на 31.12 2024г: 243,045 млрд руб/ мсфо 427,748 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: _______ млрд руб/ мсфо 378,544 млрд руб

Выручка 2022г: 164,038 млрд руб/ мсфо 569,527 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 41,318 млрд руб/ мсфо 116,178 млрд руб
Выручка 2023г: 111,083 млрд руб/ мсфо 440,304 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 29,878 млрд руб/ мсфо 119,272 млрд руб
Выручка 2024г: 71,774 млрд руб/ мсфо 507,689 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: ______ млрд руб/ мсфо 159,390 млрд руб

Прибыль 1 кв 2022г: 19,523 млрд руб/ Прибыль мсфо 43,462 млрд руб
Прибыль 2022г: 152,397 млрд руб Прибыль мсфо 184,714 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 37,446 млрд руб/ Прибыль мсфо 28,059 млрд руб
Прибыль 2023г: 100,934 млрд руб Прибыль мсфо 86,141 млрд руб

( Читать дальше )

Иногда акция выстреливает — и это приятно. А иногда не растёт из года в год — и это даже лучше. Потому что если ты покупаешь не «цифру на табло», а растущий бизнес с крепкой выручкой и устойчивыми дивидендами — стабильная цена становится подарком.

Рынок застыл, а компания идёт вперёд. Именно такой случай с ФосАгро ($PHOR): покупал, докупал, и сейчас не добираю не потому, что раздумал, а потому что в портфеле уже лимит по позиции (5%). И свежий отчёт за 1 квартал 2025 года только подтвердил — всё было сделано правильно.

Ключевые моменты по отчёту за I кв 2025:
— +33,6% к выручке (до 159,4 млрд руб.).
— +25% к EBITDA (48,8 млрд руб.), а скорректированная EBITDA (без учета курсовых разниц) и вовсе +72,3% — до 65,2 млрд руб.
— Чистая прибыль +154% г/г — до 47,7 млрд руб.;
— Свободный денежный поток (FCF) — 34,8 млрд руб. База для дивидендов в 19 раз выше, чем годом ранее, на этом СД рекомендовал выплатить 201 руб. на одну акцию (~75% от FCF)

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 мая:

💵 USD — ↗️ 80,3134
💶 EUR — ↘️ 90,1011
💴 CNY — ↗️ 11,1143

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,88%, составив 2 840,05 пункта.

▫️ Грузооборот морских портов РФ за 4 мес.: 280,7 млн т (-5,4% г/г), рост показали только порты Дальневосточного бассейна: 75,8 млн т (+0,9% г/г).

▫️ Фосагро (-0,35%); МСФО за I кв. Выручка: 159,39 млрд руб. (+33,6% г/г), EBITDA: 48,8 млрд руб. (+25% г/г), рент. по показателю: 30,6% (32,7% г.р.), чистая прибыль: 47,6 (+154,9% г/г), чистый долг: 262,95 млрд руб. Добавим сюда рекордный квартальный объем выпуска продукции из пресс-релиза. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2025 г. в размере 201 рубля на акцию.

▫️ Сбер (об.: -0,56%, пр.: -0,54%); РСБУ за I кв. Чистая прибыль: 542,3 млрд руб. (+9,5% г/г), рент.капитала: 22,5%. Средства розничных клиентов на конец апреля: 29 трлн руб. (+3,4% м/м), число розничных клиентов: 110,6 млн чел. (+0,7 млн с 01.01.2025).

▫️ Ростелеком (об.: -1,03%, пр.: -1,17%); МСФО за I кв. Выручка: 190,1 млрд руб. (+9% г/г), чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (-46% г/г), OIBDA: 73,7 млрд руб. (-1%), рент.по OIBDA: 38,8% (42,8% годом ранее), чистый долг: 696,6 млрд руб. (+22% г/г).

( Читать дальше )

Комментарии к операционным показателям за 1 квартал 2025 года

Выпуск агрохимической продукции за 1 квартал 2025 год вырос на 3,6% и достиг рекордных 3,11 млн тонн. Данному росту способствовала последовательная реализация долгосрочной программы развития производственных активов, объявленной в 2019 году.

Основной прирост производства пришелся на фосфорные удобрения (NPS — рост на 57,3%, МСР — рост на 20,2%). Такие показатели роста связаны с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов — фосфорной и серной кислот.

Объемы производства азотных удобрений остались на уровне аналогичного периода прошлого года.

Продажи удобрений компании за 1 квартал 2025 года год выросли на 7,2%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети Группы на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта.

( Читать дальше )