ФОНДОВЫЙ РЫНОК

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель показывает результат в +5,25% с момента запуска 🔥

⏰ За прошедшие семь дней индекс Московской биржи продемонстрировал околонулевую динамику и причин тому было несколько.

🔎 Главным фактором, сдержавшим рост российского фондового рынка, стало долгожданное смягчение президентом Российской Федерации указа №520 от 5 августа 2022 года, согласно которому паевые инвестиционные фонды (ПИФы), держащие более 1% своего капитала в акциях стратегических компаний и имевшие среди пайщиков хотя бы одного недружественного нерезидента, не имели права совершать сделки с вышеупомянутыми активами. Получившие возможность зафиксировать накопленную за два года прибыль фонды не преминули этой возможностью воспользоваться, что в моменте вызвало серьезное давление как на отдельных эмитентов, так и на весь индекс в целом.

🔥 Свою роль также сыграла и новостная повестка. Если победа Владимира Владимировича Путина на прошедших накануне президентских выборах не стала сюрпризом для абсолютного большинства наших сограждан, то вот появившиеся посреди недели новости о готовящейся отправке ограниченного французского контингента для участия в боевых действиях на территории Украины в моменте знатно подкосили рынок.

( Читать дальше )

Российский рынок акций начнет следующую неделю недалеко от важных поддержек по индексам Мосбиржи и РТС 3260 и 1105 пунктов соответственно, стабилизация ниже которых может спровоцировать новые краткосрочные продажи со следующими целями движения 3190 и 1080 пунктов (нижние полосы Боллинджера дневных графиков). Против покупателей по индексу РТС по-прежнему выступает локальная слабость рубля, а по индексу Мосбиржи – отсутствие новых значимых идей для масштабного роста, учет в ценах многих дивидендных историй и высокие процентные ставки в стране, которые делают более привлекательными безрисковые депозиты и гособлигации. В целом индекс Мосбиржи, однако, сохраняет устойчивость и выглядит готовым к возобновлению повышения при поступлении позитивных драйверов, которыми могут стать, например, объявления о высоких итоговых дивидендах Сбербанка, МТС, Ростелекома и нефтяных эмитентов. Инвесторы также продолжают интересоваться акциями роста, такими как Яндекс, Озон, X5 Retail Group, ТКС Холдинг.

( Читать дальше )

Последствия жестокого медвежьего рынка могут принести финансовые возможности — если вы знаете, где искать. Действительно, фондовый рынок этой страны прошел через все испытания, но, похоже, эти акции восстают из пепла.
Из всех латиноамериканских стран Колумбия может показаться любопытным выбором для поиска возможностей на фондовом рынке, потому что акции Колумбии в целом отстают от других крупных латиноамериканских рынков. Действительно, вот новость от Bloomberg (25 января): «Колумбия пытается отстоять пограничный статус для своего угасающего фондового рынка». Инвесторы и регулирующие органы Колумбии спешат поддержать свою сокращающуюся фондовую биржу, чтобы не дать ей потерять статус развивающегося рынка. Тем не менее, именно на упадочных рынках можно найти потенциальные возможности в самом начале их развития — задолго до того, как они попадут на экраны радаров большинства инвесторов. Вот график и комментарии из только что опубликованного специального отчета EWI для инвесторов: «Китай и Латинская Америка: Контртрендовая мечта?»:

( Читать дальше )

После заморозки активов СПБ Биржи, желающих инвестировать в США по понятным причинам сильно поубавилось.

Кажется, что сейчас никаких вариантов для инвестирования в акции вне РФ не осталось, кроме как открывать счёт у международного брокера. Но есть один вариант, про который большинство не знает.

На Мосбирже торгуются фьючерсы на иностранные ценные бумаги, которые позволяют инвестировать в известные всем индексы S&P500, Nasdaq, Hang Seng, Nikkei и другие.

Как это работает: Мосбиржа берет общедоступные котировки ETF, завязанных на соответствующие индексы, и «упаковывает» их в виде фьючерсов. Очевидный плюс такого подхода — практически полное отсутствие санкционных рисков. Даже если по Мосбирже грохнут самыми страшными санкциями, ничто не помешает Мосбирже продолжать собирать открытые, общедоступные котировки ETF для функционирования фьючерсов.

Минус такого подхода — вы по факту НЕ владеете зарубежными акциями, покупая фьючерс. Грубо говоря, через покупку фьючерса вы просто делаете ставку, пойдет ли тот или иной зарубежный индекс вверх или вниз, не владея при этом ни одной зарубежной акцией.

( Читать дальше )

Директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова в кулуарах II Российского форума финансового рынка, который состоялся в конце февраля, поведала о том, что в первом полугодии 2024 года планируют провести IPO 8 компаний. Уже состоялись три размещения, и ещё порядка 5 компаний могут выйти на биржу в ближайшем будущем.

В начале года в СМИ появилась информация о том, что лидер микрофинансового рынка, компания Займер, планирует провести IPO в этом году. На этом фоне я тогда повнимательнее присмотрелся к данному инвестиционному кейсу и даже пообщался с руководством компании.

📈 А буквально на днях коллеги из ИК «Иволга капитал» представили интересный обзор рынка МФО. Согласно этому отчёту, по итогам 2023 года объём выданных займов компанией Займер составил 53,1 млрд руб., что на 21% больше, чем у ближайшего конкурента.



❗️Важно отметить, что у компании высокий уровень достаточности капитала – норматив НМФК1 составил 37% (!) при регуляторном минимуме 6%. Последние три года показатель превышает отметку 30%. Таким образом, напрашивается важный вывод, что достаточность капитала у Займера в 2-3 раза выше, чем у компаний из первой пятерки лидеров отрасли. Высокая достаточность капитала не только указывает на высокий запас прочности, но и позволит компании нарастить объем выдач займов в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

Крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры), представила финансовые результаты по МСФО по итогам 2023 года. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🔴Выручка: 28,5 млрд руб (+21% г/г)
🔴Валовая прибыль: 21,2 млрд руб (+38% г/г)
🔴Скорректированная EBITDA: 12,9 млрд руб (на уровне прошлого года)
🔴Чистая прибыль: 15,5 млрд руб (+27% г/г)

Результаты получились умеренно-позитивными в виду роста себестоимости продаж и замедления динамики во втором полугодии. При этом, итоговые показатели всё равно остаются на хорошем уровне.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Компания отмечает, что в 2023 году наблюдалось восстановление спроса на лососёвые на российском рынке в натуральном и денежном выражении. Таким образом Инарктике удалось показать хороший рост продаж относительно 2022 года, а также рекордного 2021.

( Читать дальше )

«Фундаментальный анализ только что поставил акции Costco (COST) на первое место в списке „ИТ“. Лучше поздно, чем никогда? Мы считаем иначе.
15 марта многолетний финансовый директор Costco Ричард Галанти покинул свой пост после 40 лет работы во главе розничного гиганта. В одном из интервью Галанти дал совет будущим соискателям работы в компании, который включал в себя: „Приходите [на собеседование] на полчаса раньше“. Галанти рассуждал так, как указано в Business Insider 11 марта: „Люди и компании склонны многое о себе рассказывать, когда они не думают, что за ними кто-то наблюдает“. Аналитики волн Эллиотта живут по этой стратегии: они приходят к акции пораньше, чтобы осмотреть и изучить ее волновую среду Эллиотта. У нас есть время спросить, придерживаются ли цены правил и рекомендаций предложенного паттерна? Каков критический уровень поддержки или сопротивления? Что должны сделать цены, чтобы подтвердить волновой расчет? — ДО того, как корабль возможностей покинет гавань. Возьмем, к примеру, акции компании Costco Wholesale (COST).

( Читать дальше )

🏛 Ну что ж, друзья! Начало весны продолжает радовать нас новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. Одна из крупнейших лизинговых компаний России под названием Европлан, которую мы с вами хорошенько прожарили несколько недель назад, вчера торжественно объявила о намерении провести IPO на Московской бирже.

🗓 Ожидается, что торги акциями Европлана на Мосбирже начнутся уже в конце марта 2024 года, и интерес к этой истории ожидается высокий. Да и сама компания стремится к включению своих бумаг в первый котировальный список.

🧮 IPO пройдет в формате cash out – мажоритарный акционер SFI продаст часть акций компании, но это нормально, учитывая, что у холдинга 100%-е владение в своей автолизинговой дочке. К тому же, Европлан в любом случае генерирует высокий ROE, поэтому совершенно не испытывает потребности в новом капитале.


Менеджмент Европлана планирует распределить акции между институциональными и частными инвесторами в равных долях.

Как мы же обсуждали с вами ранее, лизинг является одним из самых маржинальных направлений на российском рынке финансовых услуг, и Европлан здесь занимает внушительные 10% от всего рынка автолизинга, обладая при этом диверсифицированной базой клиентов.

( Читать дальше )

• Сбербанк сообщает о значительном росте совокупного портфеля клиентов-инвесторов на 40% до 1,65 трлн рублей за 2023 год.
• Ежемесячная аудитория мобильного приложения «Сберинвестиции» увеличилась почти в пять раз до 800 000 человек.
• Средняя доходность клиентов-инвесторов Сбербанка в 2023 году составила около 30%, что меньше роста индекса Мосбиржи из-за доли облигаций в портфеле.
• Сбербанк планирует внедрить технологии искусственного интеллекта (ИИ) для обучения клиентов торговле на фондовом рынке.
• В ближайших планах банка – представить услугу робоэдвайзинга с низким порогом входа для розничных клиентов и интегрировать социальные механики в приложение «Сберинвестиции».
• Сбербанк также ориентируется на молодую аудиторию, проводя курсы финансовой грамотности в школах и предлагая им инвестиционные возможности.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/03/21/1026968-sberbank-rasskazal-o-planah-po-ekspansii