Уоррен баффет

Основатель и генеральный директор крупнейшей криптовалютной биржи Binance Чанпен Чжао сказал, что его не беспокоит отсутствие интереса к криптовалюте со стороны генерального директора Hathaway Уоррена Баффета, который остаётся их непримиримым критиком.

В беседе с Yahoo Live Чжао отметил, что инвестиции в криптовалюты не для всех, и миллиардер на этом этапе своей жизни может просто не знать, как хранить свои активы в безопасности.

Я бы не стал убеждать его вкладывать деньги в криптовалюту. Я думаю, необязательно, чтобы каждый инвестировал в криптовалюту… Он очень успешен, что я очень его уважаю.

 

Нам не нужно вовлекать его в криптовалюту. Он пользовался раскладушкой пару лет назад. Меня беспокоит, что для операций с криптовалютами у него может не быть необходимых навыков или знаний о том, как сохранить её в безопасности, – сказал Чжао.

Программы обратного выкупа акций со временем становятся все более популярными. Они могут быть положительно оценены инвесторами и руководством компании, поскольку они сокращают количество выпущенных акций и улучшают показатели на акцию, такие как прибыль на акцию.

Инвесторы могут почувствовать, что улучшение показателей прибыли на акцию и других показателей на акцию может привести к росту цены акций, поскольку каждая акция теоретически стоит больше. Таким образом, общий взгляд на программы обратного выкупа акций выглядит достаточно позитивным.

Однако, хотя обратный выкуп акций иногда может быть полезным для компании, он не обязательно означает эффективное использование капитала. Это особенно верно, когда акции компании торгуются на основе богатой оценки, превышающей ее внутреннюю стоимость. Обычно, когда компании выкупают акции по более высокой цене, это служит красным флажком.

Инфляция — это действительно горячая тема. Инфляция продолжает разгонять цены на товары — от подержанных автомобилей до бензина и продуктов питания.

Хотя некоторые экономисты и финансовые эксперты говорят, что не стоит беспокоиться о нынешнем уровне инфляции, избежать ее воздействия стало практически невозможно.

Но когда дело доходит до инвестирования, нельзя обойтись без Баффета. генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет отмечает, что в этих условиях некоторые компании имеют больше шансов на успех, чем другие.

Одной из величайших сделок, которые когда-либо совершал Уоррен Баффет, была его инвестиция в Federal Home Loan Mortgage Corp., более известную как Freddie Mac ( FMCC ).

Я называю это сделкой, потому что, в отличие от большинства других высокодоходных инвестиций Oracle of Omaha, он продал акции через десять лет, что оказалось невероятно проницательным решением. Сделка также во многом зависела от времени. За десять лет, пока он владел бизнесом, инвестиции вернулись на 1500%.

Чтобы понять, как развивалась эта сделка, нам нужно вернуться в 1988 год. Это был год, когда Баффет купил свою долю в Freddie Mac по 4 доллара за акцию.

Бизнес в стиле Баффета

Баффет приобрел столь значительную долю в Freddie Mac через Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ), что конгломерат в конечном итоге стал крупнейшим акционером компании с долей владения 9%.

Когда он впервые наткнулся на этот бизнес, казалось, что это традиционная инвестиция в стиле Баффета. 

Уоррен Баффет  неоднократно говорил, что, покупая акции, он намерен держать их вечно.

Он может занимать должности с амбициями удерживать их на неопределенный срок, но это не всегда срабатывает. Мы знаем, что он неоднократно отказывался от должности, обычно когда бизнес меняет направление или когда он считает, что первоначальный инвестиционный тезис нарушен.

Есть и другие причины, по которым Oracle of Omaha продавалf акции в прошлом. Например, с третьего квартала 2018 года по четвертый квартал 2020 года Berkshire Hathway Баффета ( BRK.A ) ( BRK.B ) продала около 123 миллионов акций Apple ( AAPL ) на сумму около 18,5 миллиардов долларов. по текущим ценам. Оракул еще не определил, почему он решил продать эти активы, хотя и признал, что это «вероятно, было ошибкой».

За последний год Berkshire в целом был нетто-продавцом акций. Кажется возможным, что Баффет забеспокоился, что рынок переоценен на текущих уровнях, и он убирает деньги со стола. 

Berkshire Hathaway (BRK.B) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) в субботу 6 ноября. Операционная прибыль за квартал выросла на 18% и составила $6,47 млрд. Если сравнивать с 3Q19, то снижение на 20%. Чистая прибыль $10,34 млрд, из которых $3,8 млрд – нереализованная прибыль от прироста оценки портфеля инвестиций. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) класса B $4,59 против $12,66 за 3Q20. Выручка выросла на 12% и составила $70,6 млрд (+8,7% к 3Q19). Аналитики в среднем прогнозировали выручку $72,79 млрд.

Страховой бизнес. Операционная убыток от андеррайтинга составил $784 млн против убытка $213 млн в 3Q20. Во 2Q21 была прибыль $376 млн. Инвестиционная прибыль страхового бизнеса $1,16 млрд, по сравнению с $1,02 млрд в 3Q20. Полученные премии выросли на 11,4% до $17,73 млрд. На страховой бизнес приходится около 25% совокупной выручки группы.

Выручка от андеррайтинга Geico выросла на 12,5% до $9,6 млрд. Полученные премии группы перестраховочных компаний Berkshire Hathaway Reinsurance Group прибавили 5,7% и составили $5,16 млрд. Убыток до налогов Geico $289 млн против прибыли $276 млн годом ранее. В предыдущем квартале была прибыль $626 млн. Убыток до налогов Reinsurance Group составил $708 млн в сравнении с убытком $441 млн в 3Q20.

Berkshire всегда выпускает отчётность в субботу, когда их акции не торгуются ни на одной из бирж. Вот несколько фактов о компании, которая ассоциируется с легендарным Уорреном Баффеттом:

▪️ Чистая прибыль компании за квартал составила $10,34 млрд, если считать по общепринятым стандартам отчётности. Однако, Уоррен неоднократно объяснял, что рост или падение стоимости их инвестиций для них не имеет значения, и они не думают, что его надо учитывать при расчёте прибыли. Такой прирост инвестиций составил $3,87 млрд. Так что, без учёта инвестиций, это большое лоскутное одеяло из сотни компаний, собранное в один Berkshire, имеет результат $6,46 млрд.
▪️ Страховая деятельность компании оказалась убыточной. Это объясняется большими компенсациями по страховкам, связанные с ураганом Ида, бушевавшим с 26 августа по 3 сентября 2021, а также с наводнениями в Европе.
▪️ Дивидендный и купонный доход от инвестиций был в 1,5 раза выше убытка от катастроф. Именно с этой целью Berkshire и занимается инвестициями — для того чтобы размещать сверхдоходы от выписанных страховок в «спокойные годы» на фондовом рынке и/или покупая целые фабрики и заводы, чтобы те в свою очередь могли покрывать возникающие в «плохие годы» убытки.

Капитализм жесток, и прямо сейчас мир переживает длительный период потрясений. Сочетание новых технологий и политики легких денег произвело революцию в технологическом секторе.

Я не хочу комментировать, хорошие или плохие эти разработки. Думаю, у них есть свои преимущества и недостатки.

Технологии помогли повысить эффективность и снизить цены для потребителей в некоторых сегментах рынка. Тем не менее, в других странах это произошло за счет заработной платы рабочих и снижения переговорных позиций рабочих в секторе гиг-экономики (таким образом, покупательная способность потребителей в целом снижается).

Инвестировать в эту среду сложно, особенно когда кто-то ищет возможности за пределами большой технологической арены.

Хотя я могу утверждать, что такие компании, как Apple ( AAPL ) и Microsoft ( MSFT ), на самом деле единственные технологические акции, которыми должен владеть инвестор, чтобы получить доступ к большинству ключевых тем отрасли, я думаю, что эта инвестиционная стратегия не учитывает разнообразный и богатый характер технологического сектора.

Я очарован ранней инвестиционной карьерой Уоррена Баффета и Чарли Мангера. Я провожу так много времени, анализируя первые несколько десятилетий карьеры этих инвесторов, потому что считаю важным понять, как они заложили основу, чтобы достичь того, чем они являются сегодня.

Все очень хорошо знают, какие многомиллиардные инвестиции Баффет делает сегодня, но эти вложения будут вне диапазона большинства. Что мне особенно интересно, так это различие в стратегиях, которые эти два инвестора использовали для создания основы своей инвестиционной карьеры.

Две разные стратегии

Баффет начал свою жизнь как инвестор, когда он был еще подростком. Он сделал несколько значительных инвестиций до того, как начал работать с Бенджамином Грэмом в Нью-Йорке. Вернувшись домой в Омаху, он основал собственное инвестиционное партнерство, используя средства друзей и соседей.