Трежерис

На фоне растущих опасений по поводу независимости центральных банков от Вашингтона до Токио и слабого желания где бы то ни было проводить непопулярные бюджетные сокращения перспектива устойчивого возвращения темпов инфляции к давним целевым показателям в 2% померкла.

Это не обязательно означает новый всплеск постпандемической инфляции, но может привести к тому, что инфляция в крупнейших экономиках мира достигнет 3-4%. Так, базовая инфляция в странах G7 в целом уже сейчас составляет 3%.

Это может способствовать росту номинального ВВП и рекордно высоким ценам на акции, что приведет к росту ставок на высокие технологии, искусственный интеллект, частные рынки и даже золото. Но это неутешительная перспектива для и без того ограниченной доходности глобальных государственных и корпоративных фондов с фиксированным доходом, на которые по-прежнему приходится львиная доля инвестиционного капитала.

Как отмечает Reuters, почти 90% всех государственных облигаций с фиксированным доходом, находящихся в обращении, сейчас торгуются с доходностью менее 5%. При инфляции в 3% реальная доходность составляет всего 2%.

( Читать дальше )

Россия начала активно распродавать казначейские облигации правительства США где-то с 2014 года, а золото агрессивно закупает в закрома с 2006 года – кстати, в 2006 году сменилось руководство ЦБ. Совпадение?.. Издание «Взгляд» подсчитало, что с тех пор золото подорожало почти на 850% и назвало это гениальной инвестиционной стратегией.

За последние 5 дней

Между тем, Китай скопировал эту стратегию после 2020 года. То есть, принялся сливать трежерисы США и вкладываться в золото. На пике у страны в трежерях насчитывалось свыше триллиона долларов, к текущему моменту планка сползла ниже 700 млрд долларов.

Не умаляя финансовой удачи Банка России, СЕО Mind Money Юлия Хандошко считает, что Россия вряд ли в 2006 году специально начала скупать золото, чтобы защититься от будущих санкций и зависимости от доллара. «Думаю, все было гораздо проще – не было тогда никакой большой стратегии, — в интервью «Взгляду» поясняет эксперт. — Было просто решение диверсифицировать резервы, то есть не держать все в долларах, а добавить немного золота. И это было логично, так делают многие страны, чтобы снизить риски».

( Читать дальше )

Доходности в РФ снижаются, ОФЗ уже ниже 14% да и депозиты 14 и ниже. А как там в мире? Сегодня сравним ставки в UK и USA.

Казначейство UK планирует повышать налоги, и рынок, конечно, реагирует на это.
Отсюда и рост доходности британских государственных облигаций, и доходность выше, чем казначейские облигации США с такими же сроками погашения, а ведь раньше было наоборот.

Насколько опасно покупать долг UK? Почему доходность выше чем в США, с чем это связано? Это не связано с дефицитом бюджета или с фискальной политикой. Корни этого уходят в политику по количественному смягчению (QE) 15 лет назад.

ФРС перестала помогать “рынку” и не покупала активы с 2014 года, а с 2015 года начала повышать ставки. А банк Англии снизил ставку после голосования по Brexit в 2016 году и держал ее 0,25% до конца 2017 года!!!

ДКП США в эти годы — долгосрочная доходность росла, а Банк Англии ее снижал. Но потом пришел ковид, и оба ЦБ снизили ставки до нуля. Так с тех пор доходность казначейских облигаций UK выше американских трежерей. Но и инфляционные ожидания в UK выше, что влияет в итоге на долгосрочную доходность.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Просто, буднично и незатейливо США преодолели планку в 9 трлн проданных трежерис. В этом году общий объём удалось увеличить на полтриллиона долларов всего за 3 месяца. По итогам марта Великобритания наконец-то сместила со второго места Китай, увеличив свой портфель аж на 49млрд. 


Про то что Китай давно сплавляет американские долговые обязательства не рассказывал только ленивый. Однако в последний год они перестали сливать бумаги, решив, что раз это приносит хороший процент, то на синофобскую политику можно не обращать внимания. Опять таки рычаг давления если что неплохой. Хотя с их прагматичной точки зрения больше радовал тот факт, что объём долговых расписок снизился, а выплачиваемый процент — нет. Время от времени коммунисты пополняют свой портфель, впрочем, всегда соблюдая определённый баланс. За прошлый год это всегда было 700 с чем-то млрд, тренд на дальнейшее избавление от облигаций закончился. Хотя в декабре и был поставлен рекорд за два десятилетия — самый низкий объём американских трежерис, «всего» 759млрд.

( Читать дальше )

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg


______________________________________________________________

Прошлый обзор начинался с такого заголовка: « S&P500. Увидим ли новую вершину. «. Был дан ответ с таким выводом :  «Ожидается, что по S&P500 будет сделана новая вершина с целью 5600. Есть варианты как туда придем. Разворот выглядит как маловероятный сценарий, он может быть пересмотрен только если что-то серьёзно изменится в движении индекса доллара и бондов. 

5600 действительно сделали, даже ушли немного выше. Рассмотрим сценарии дальнейшего развития. 

16-го июля была показана вершина на уровне 5677.75, началось снижение . 

Сделали подразделения ((i)) — ((ii)) — ((iii)) в импульсе вниз или это были (а)-(b)-© в коррекции с последующим продолжением роста. После обвала в понедельник (05.08) начался рост, развитие которого во многом даст ответ на этот вопрос : если сделаем завершающую ((v)) (желательно, чтобы ((iv)) не ушла выше вершины ((i)) ), то вниз сформируется импульс, это с большой долей вероятности будет означать разворот.

( Читать дальше )

Управляющие активами, контролирующие триллионы долларов, избегают долгосрочных государственных облигаций США, ожидая периодических всплесков волатильности из-за проблем государственного бюджета.

Доходность долгосрочных госбондов США, которая движется обратно пропорционально ценам, кратковременно выросла на фоне инфляционных и фискальных опасений после неудачного для президента-демократа Джо Байдена на телевизионных дебатах в июне и покушения на республиканского кандидата Дональда Трампа.

Но на первых торгах после объявления Байдена о выходе из избирательной кампании доходность 10-летних гособлигаций США упала на 2,2 базисных пункта до 4,217%, а 30-летних госбондов — на 3,1 б.п. 4,419%.

Если на прошлой неделе инвесторы в облигации продавали долгосрочные госбонды, беспокоясь о торговой и экономической политике Трампа, которая со временем может привести к росту инфляции и долга в США, то после резкого изменения ландшафта и роста неясности начались покупки.

Некоторые управляющие облигационными фондами в крупнейших компаниях по управлению активами ожидают, что долгосрочные государственные облигации США будут уязвимыми к падению цен, так как дефицит при любой следующей администрации, как ожидается, будет расти из-за увеличения расходов, включая процентные выплаты по долгам.

( Читать дальше )

Добрый день!

Биткоин оттолкнулся от поддержки 60000, сформировав диапазон цен. Верхним потолком для монеты сейчас выглядит мощная область сопротивления 69000-73800, а горизонталь 60000 – уровень, который оказал поддержку, но может быть прорван на пути коррекции в сторону горизонтали 49000:

10-летние казначейские облигации США продолжают терять в цене, при этом увеличивая свою доходность. Сейчас «казначейки» стремительно подбираются к доходности 5%, которая и может стать тем сопротивлением, от которого может начаться корректировка и рост цен на трежерис:

( Читать дальше )

Вот объясните мне, дураку. За счёт чего растут американские индексы? Там же пузырь, супер мега-пупер. А возможно, что при девальвации, акции всё-таки будут иметь какой-то вес. В отличии от доллара. И долгов.
Допустим, доллар обесценится в 100 раз. И акция Nvidia подорожает в 100 раз.
Или я что-то не так понимаю?

 

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

_______________________________________________________

Два месяца назад , говорилось о скором завершении роста индекса S&P500 и начале снижение. Основным был вопрос: на этом закончится вся коррекция (2), либо она еще продолжится . 

S&P500 (фьючерс).

Основной вариант предполагает формирование начальной диагонали от 4634.5 ( в DJ движение вниз  можно с натяжкой посчитать как обычный импульс). Начальная диагональ весьма спорная модель и часто оказывается коррекцией, поэтому разворот пока не подтвержден. 

На графике (дневной) показаны МА50 (синим) и Ма 200 (красным). Пока находимся между ними о чем-то конкретном говорить сложно, но в целом при пробитии МА50 и закреплении выше пойдем тестировать 4634.5, если проходим МА200 (важный среднесрочный уровень как видно из истории), то будем двигаться в район 3839.25 и дальше как показано на графике. 

( Читать дальше )