Тинькофф

Акционеры Возрождения могут предъявить акции к выкупу. За последний месяц (20 торговых дней) все банковские акции под нашим покрытием показали положительную динамику, но только Сбербанк и Тинькофф Банк опередили индекс РТС, на 5 и 6 п.п. соответственно. В течение месяца мы повысили прогнозы чистой прибыли на 2017– 2019 гг. и целевые цены для обоих банков, сохранив при этом рекомендации – ПОКУПАТЬ для Сбербанка и ДЕРЖАТЬ для Тинькофф Банка. Обыкновенные акции Сбербанка с момента повышения целевой цены прибавили около 8% в долларовом выражении, ГДР Тинькофф Банка – около 2%. Для акционеров Возрождения, не согласных с объединением с Промсвязьбанком (вопрос будет рассматриваться собраниями акционеров обоих банков 26 октября), совет директоров установил цену выкупа на уровне 610,51 руб. за обыкновенную акцию и 160 руб. за привилегированную (на 4% и 1% выше текущей рыночной цены соответственно). Что касается тех, кто проголосует за, предполагается, что при объединении акции Возрождения будут конвертированы в акции Промсвязьбанка

Начну с того, что во избежание выламывания дверей у моей бабушки, неизвестными. Также как и прихода преступных авторитетов в дом пока я сплю, при поддержке Московских оперативников. Очень охота написать следующее: 

«Все совпадения случайны. Это мои оценочные суждения. Тиньков – не Олег. Я – не я (компьютер взломали хакеры). Если это читает Олег (который не Тиньков) – прости дружище. Не надо меня прессовать пожалуйста, я к девяностым отношусь со страхом и бандитов беспредельщиков с деньгами пиз… ц как боюсь. Я сразу же удалю всё что захочешь, если предоставишь мне отчётность за последние 4 недели, и я смогу убедиться что дела у банка идут по прежнему в гору». 

Ну, вот и готово. Жаль только что это может и не помочь.

Story 

Всё началось сегодня утром (для меня). Я открыл ютубчик. И увидел что дело Тинькоф VS Ютуб (Немагия) не хочет остывать. Да оно не просто не прекращается, а разгорается с новой, просто дикой и немыслимой силой. 

АО «Тинькофф Банк» — мсфо
Прибыль 2012г: 3,67 млрд руб
Прибыль 2013г: 4,99 млрд руб
Прибыль 2014г: 3,58 млрд руб
Прибыль 2015г: 1,82 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 1,96 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 4,61 млрд руб
Прибыль 2016г: 11,09 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 3,44 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 6,57 млрд руб
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2989&type=4
https://www.tinkoff.ru/about/investors/

TCS Group на прошлой неделе опубликовала сильные результаты по МСФО за 2К17, вновь превзойдя ожидания рынка, и повысила свой годовой прогноз по доходам и росту кредитного портфеля до заоблачных высот. Мы учли последние результаты в нашей модели оценки и повысили нашу целевую цену до $17,0/GDR (с $15,2, исходя из курса 63 руб. за доллар). Акции банка торгуются с мультипликаторами P/E 2018П 7.4x и P/BV 2018П 3.2x, которые формально представляются слишком дорогими по сравнению с другими российскими банками, но это результат исключительно высокого показателя ROE и роста EPS. Мы отмечаем, что TCS банк с хорошо организованной бизнес-моделью, крепким балансом и достаточным запасом капитала, является прямым бенефициаром улучшения макроэкономической ситуации и уверенности потребителей в России, в связи с чем мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Во-первых, замедление инфляции стимулирует ЦБ к ускоренному снижению ключевой ставки. Это приведет к дальнейшему падению рыночных ставок и повысит спрос на потребительские кредиты. Вот почему менеджмент TCS повысил прогноз по росту чистого кредитного портфеля в 2017 до 35%, и мы прогнозируем CAGR 23% в 2017П-21П. Во-вторых, Россия находится в начальном этапе нового экономического цикла и восстановления потребительского кредитования. Хотя экономисты спорят относительно темпов этого роста (1-3% ВВП в 2017 и далее), он, в любом случае, идет. В связи с этим мы видим улучшение качества кредитов TCS и снижение доли неработающих кредитов ниже 10%, а также снижение стоимости риска. Наконец, многие средние и крупные розничные банки в России проходят через сложный период из-за низкой операционной эффективности и дефицита капитала. На этом фоне есть всего лишь ряд банков, включая TCS, которые имеют эффективную бизнес-модель и достаточно капитала для быстрой экспансии. Вот почему TCS продолжит увеличивать свою долю на рынке и привлекать новых клиентов.