Тинькофф

С некоторых пор появилась потребность, которой раньше за собой не наблюдал, а именно высказывать и пытаться доносить свое мнение по интересующим меня вопросам. 

А поскольку инвестирование что ни на есть в кругу интересующих меня вопросов, последнее время высказываюсь именно на эту тему. 

Так вот, собственно, хочется поговорить про новый сервис Тинькофф Инвестиции, который стал доступен всем клиентам Тинькофф банка и который по сути представляет собой удобную и простую платформу для выбора акций и их последующей покупки через брокера БКС. 

Начнем с того, что вообще я активный подписчик и можно даже сказать фанат Тинькова, ну или во всяком случае точно фанат Тинькофф банка, которым пользуюсь уже много лет и очень доволен.  Но вот по части их сервиса для инвестиций такого же сказать не могу. Да и вообще хочется поругаться на весь отечественный контент по этой тематике, который я бы разделил условно на две части: 

3% — действительно полезные, удобные и интересные ресурсы, блоги и т.п. (например тот же смарт-лаб, который первое время мне кстати тоже очень не нравился, но который теперь я полюбил. Но с ним ничего и не поделать — это де-факто главный блог о трейдинге). Ну а кроме смарт-лаба честно говоря, вот пальцев одной руки бы хватило, чтобы перечилить удобные ресурсы. 

( Читать дальше )

Декабрьские результаты по РСБУ: трехкратный рост прибыли за год

Сезонно слабый декабрь для кредитования... Тинькофф Банк обнародовал финансовую отчетность по РСБУ за декабрь и весь прошедший год. Розничные кредиты остались примерно на уровне ноября, а их рост год к году составил порядка 17% – самый высокий показатель в 2016 г. Чистые кредиты увеличились на 25% год к году. Слабая месячная динамика в декабре является характерной для банка с преимущественно карточным кредитным портфелем. Для сравнения, в декабре 2015 г. портфель сократился на 2%, как и в декабре 2014 г.

…и сезонно сильный для вкладов. Депозиты, напротив, показали сезонный скачок в декабре, увеличившись на 5,6% месяц к месяцу. Однако темпы их роста год к году замедлились с 44% в ноябре до 34%. Отношение чистых кредитов к депозитам выросло на 1 п.п. относительно предыдущего месяца до 87%, за год оно уменьшилось с 89% до 82%.
         

( Читать дальше )

TCS GROUP МОЖЕТ ПРОВЕСТИ SPO (ДО 4%) В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ

По данным Bloomberg и Reuters размер SPO может составить 60-70 млн долл., что означает, что компания может предложить до 4% акционерного капитала.

Это будет не первичное, а вторичное размещение. Продавец не раскрывается, однако текущими акционерами банка являются Goldman Sachs (2,2%), Horizon Capital (1,44%) и Baring Vostok (~3%). Любой из них может продать свою долю. Мы также не исключаем, что в размещении может принять участие Олег Тиньков. Банк не дает никаких комментариев относительно размещения на данный момент. Акции компании, несомненно, будут под давлением какое-то время, по крайней мере, до того, как будут официально объявлены параметры SPO, если оно состоится. Тем не менее мы считаем коррекцию в акциях привлекательной возможностью для покупки.

          АТОН

Как известно, сейчас в Москве проходит Гайдаровский форум. Все видные экономические деятели России считают своим долгом посетить это мероприятие.

Выдержки выступлений некоторых участников форума:

Ректор РАНХиГС Владимир Мау: «Центробанк часто упрекают в высокой цене кредита. В Европе и США ставки по кредиту близки к нулю, а с ростом экономики тоже ничего не получается. Добиться устойчивого роста на 10 и более лет — такова задача российской экономики сегодня».

( Читать дальше )

Ноябрьские результаты по РСБУ: по-прежнему высокие темпы роста год к году 

Портфель розничных кредитов вновь заметно опережает отрасль по темпам роста. Тинькофф Банк обнародовал финансовую отчетность за ноябрь по РСБУ. Объем розничных кредитов увеличился на 1,3% месяц к месяцу, а год к году – на 14,4%, что лучше, чем в октябре, но хуже показателей предыдущих шести месяцев. За счет кредитных карт банк опять (после октябрьского результата почти на уровне сектора) стал опережать отраслевой розничный портфель по темпам роста (плюс 0,4% в ноябре). Чистые кредиты прибавили 24% год к году.

Опережающая динамика депозитов сохраняется. Депозиты Тинькофф Банка увеличились в ноябре на 1,5% месяц к месяцу, а темпы роста год к году замедлились до 44% с 47% в октябре. С начала года банк нарастил депозиты на 27% (в секторе объем розничных депозитов увеличился примерно на 2% в номинальном выражении), а кредиты – на 17% (плюс 1% по отрасли). Отношение чистых кредитов к депозитам выросло на 1 п.п. относительно предыдущего месяца до 87%.

( Читать дальше )

Ждем умеренного роста в следующем году

Корпоративные кредиты не покажут роста по итогам 2016 г. Согласно статистике Банка России, в ноябре объем корпоративных кредитов сократился на 0,1% месяц к месяцу (здесь и далее – за вычетом переоценки) после роста в октябре. Портфель розничных кредитов вырос на 0,4% месяц к месяцу. Год к году падение портфеля корпоративных кредитов ускорилось, по нашим оценкам, до 2,1%, в то время как рост розничного кредитования составил 1,2% год к году против 0,3% в октябре. С начала года корпоративные кредиты снизились на 1,7%, розничные – прибавили 1,2%. Таким образом, по итогам года рост розничного кредитования, скорее всего, будет чуть ниже нашего прогноза, составляющего 3%; в случае же корпоративных кредитов годовым результатом может быть нулевая динамика или падение примерно на 1%. Доля просрочки и в корпоративном, и в розничном сегменте сократилась на 10 б.п., до 6,7% и 8,2% соответственно. Таким образом, в обоих случаях с сентября наблюдается медленный нисходящий тренд, и мы ожидаем, что снижение просрочки продолжится, хотя и умеренными темпами.

( Читать дальше )

Прогнозная цена повышена до 9,1 долл./ГДР. Мы пересмотрели вверх нашу оценку Тинькофф Банка и повысили прогнозную цену его акций на 86% до 9,1 долл./ГДР, приняв во внимание сильные финансовые результаты за 2 кв. и 3 кв. 2016 г., а также оптимистичный взгляд менеджмента на развитие банка в ближайшие три года. Наш прогноз чистой прибыли банка на этот год увеличен на 41% с 7 млрд руб. до 9,8 млрд, а на следующий год – на 54% с 7,8 млрд руб. до 12,1 млрд руб. (что несколько консервативнее диапазона, прогнозируемого менеджментом и равного 13–14 млрд руб.). Кроме того, в финансовой модели мы отразили наш новый макроэкономический прогноз, предусматривающий на 2% более низкий, чем прежде, средний курс рубля на 2017–2018 гг., и в рамках этого прогноза также снизили премию за рыночный риск на 1 п.п. Теперь мы ожидаем, что банк покажет ROAE на уровне 37–38% в нынешнем и следующем годах и 30–33% в 2018–2019 гг. Однако мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Тинькофф Банка при текущих оценках – P/BV 2016П, равный 4,3, не кажется нам низким в среднесрочной перспективе.

             Уралсиб
                          

www.tinkoff.ru/invest/

Расписано конечно для домохозяек — типа покупайте акции, все растет ))

«У нас нет сложных графиков и непонятных сокращений. Легко попробовать: разберутся и домохозяйки, и предприниматели, и технари.

Только одна комиссия — 0,3 % от суммы сделки, минимум 99  рублей за сделку. Ее всегда видно, когда вы продаете или покупаете ценную бумагу. Других комиссий нет.»

Судя по тарифному плану организовано совместно с БКС :)
static2.tinkoff.ru/portal/invest/t-bks-160628_color.pdf

Результаты за 3 кв. 2016 г. по МСФО: рентабельность осталась высокой

ROAE более 40% второй квартал подряд. Тинькофф Банк опубликовал отчетность за 3 кв. 2016 г. по МСФО. Чистая прибыль превысила наши и рыночные прогнозы на 16% и 5% соответственно, при этом ROAE составил 43% против ожидавшихся нами 38%. Банк реклассифицировал определенные комиссии (страховые и за СМС- информирование), которые теперь учитываются в комиссионном доходе вместо ЧПД. Без реклассификации последний оказался бы почти на уровне наших и на 2% ниже рыночных ожиданий. ЧПМ (после реклассификации) составила 25,8% против 26,2% во 2 кв. Прочие доходы превзошли наши оценки, в частности, более чем в два раза за квартал выросли чистые доходы от страховой деятельности.
дивиденды Тинькофф банка" title="Вторые промежуточные дивиденды Тинькофф банка" />
Амбициозные прогнозы менеджмента на следующий год. Стоимость риска составила 8,3%, чуть ниже нашего прогноза в 8,5%. Расходы оказались на 9% меньше наших ожиданий, при этом коэффициент Расходы/Доходы достиг 40%, минимального уровня за текущий год. Менеджмент оставил прогнозы на 2016 г. без изменений (чистая прибыль в диапазоне 9–10 млрд руб., стоимость риска 8,5–9,5%, рост чистых кредитов на 24%), тогда как на будущий год были представлены довольно амбициозные планы – прибыль в размере 13–14 млрд руб., что предполагает рост на 30–50% за год. При этом стоимость риска предполагается в районе 10%, рост чистых кредитов – порядка 15–20%, а стоимость фондирования может составить 9% (против 10,9% в 3 кв. 2016 г.).

( Читать дальше )