Текущее

Цены энергоносителей во вторник еще немного выросли. Дневная прибавка цены нефти составила 0,6%. Ощутимый толчок вверх цены получили в конце торгов после публикации данных Американского института нефти. Согласно данным API, запасы коммерческой нефти в США за неделю до 17 августа сократились сразу на 5,17 мб, что заметно сильнее прогнозных оценок. (Другие данные API: запасы в Кушинге: 0,195мб; запасы бензина: -0,930мб; запасы дистиллятов: 1,76 мб). Напомним, что согласно вышедшему накануне прогнозу 13 экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти должны были сократиться только на 1,864 мб. (запасы бензина: -0,447мб; запасы дистиллятов: +1,503 мб). По собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге подросли на +0,9 мб.

Важное слагаемое роста нефтяных цен (до вчерашнего дня) было связано с продолжившимся ослаблением индекса доллара, который во вторник продолжал отыгрывать критику президента США Дональда Трампа в адрес Федеральной резервной системы. Напомним, что в понедельник Трамп в интервью агентству Рейтер заявил, что не согласен с решением ФРС о повышении базовой ставки и «недоволен» главой регулятора Джеромом Пауэллом. Понятно то, с каким нетерпением теперь рынок будет ожидать намеченного на пятницу выступления главы ФРС Пауэлла на банковском саммите в американском городе Джексон-Хоул.

Цены нефти в понедельник еще немного подросли, продолжив отскок от минимальных уровней средины августа.

Подрастание цен нефти происходит на фоне довольно активного отката индекса доллара. Поскольку рост цен нефти от минимумов составил около 2,8%, а снижение индекса доллара около 1,5%, то рост цен нефти более  чем наполовину был связан с ослаблением доллара. Однако и далее ожидать дальнейшего роста цен нефти за счет действия этого параметра  весьма затруднительно. Дело в том, что в ближайшие дни рынки ожидают выступлений главы ФРС в Джексон-Хоул. А там часто озвучиваются новые стратегические линии поведения ведущего мирового регулятора. С учетом усиливающегося давления со стороны Трампа, недовольного дальнейшим повышением ставок ФРС, в указанной речи могут быть неожиданности, способные изменить ожидания по динамике дальнейшего повышения ставок. А значит, можно будет ждать и динамичного поведения индекса доллара. Чисто технически доллару было бы удобно отскочить вверх от мощного уровня поддержки вблизи максимумов октября  прошлого года и далее продолжить свой рост. Именно указанный уровень был долгое время сдерживающим для движения доллара в июне-июле текущего года. Понятно, что номинированная в долларах динамика мировых активов будет зависеть от дальнейшего изменения индекса доллара. И если доллар продолжит свой рост, то это будет давать существенную негативную составляющую в динамику всех цен, включая цены нефти. А пока цены нефти наслаждаются слабостью доллара и собственным умеренным подрастанием.  

Цены нефти в конце прошлой недели подрастали. Отскок цен нефти марки Брент от минимальных отметок чуть выше 70 долларов за баррель еще имеет шансы на продолжение. Во всяком случае,  в понедельник цены еще показывают желание к подрастанию.

Тем более что новых придавливавших цены нефти сильных обстоятельств на рынке пока не видно. Напомним, что подрастание добычи нефти в июле некоторых стран ОПЕК было почти компенсировано ее падением в других странах картеля. Так, в июле Саудовская Аравия снизила добычу на 52,8 тыс. баррелей в сутки (против сильного роста добычи в июне). В результате суммарный рост добычи нефти ОПЕК в июле оказался весьма скромным – лишь на 40,7 тыс. баррелей в сутки.

Цены нефти в четверг существенно подросли и в значительной мере компенсировали снижение предыдущего дня. Дневной рост цен доходил до двух процентов. Основным мотивом для повышения цен стали опасения блокады Ираном поставок нефти через Ормузский пролив. В четверг стало известно, что Иран в течение 48 часов готовится начать масштабные военно-морские учения, чтобы продемонстрировать свои возможности такой блокировки. Учения непосредственно не призваны заблокировать поставки, но рыночные участники помнят, что около месяца назад заместитель начальника ставки Корпуса стражей исламской революции заявил о готовности закрыть Ормузский пролив для транспортировки нефти, если экспорт иранской нефти будет сдерживаться. Потребителям нефти в перспективе действительно есть о чем беспокоиться. Но пока обстановка для перекрытия еще не созрела. Так что в подобных опасениях предстоящих учений и привязываемому к ним росту цен больше спекулятивного момента. Недельное снижение добычи нефти в США спекулянты тоже могли использовать как дополнительный аргумент за остановку снижения и переходу к подрастанию цен.

В понедельник цены нефти довольно активно подрастали, но к средине дня настрой на рост исчерпался. Произошедший откат лишь частично компенсировал происходивший рост цен. Но зато с утра во вторник снижение стало более выраженным. Можно попытаться связать такое снижение, например,  с бурным обсуждением в прессе планов нефтяных компаний по возврату на глубоководные шельфы. Резонансной стала новость, что Индия снизила закупки нефти для своих НПЗ. (Хотя формально Индия не собирается присоединяться к санкциям против Ирана). Министр нефти Индии Дхармендра Прадхан сообщил, что в июне объем поставок иранской нефти упал на 12% до 0,664 мб/д. Для Индии Иран является вторым после Ирака крупнейшим поставщиком нефти. (Иран для Индии — второй после Китая рынок сбыта). Несколько ослабли опасения по поводу возникновения нефтяной пробки в Баб-Эль-Мандебском проливе в Красном море. Сейчас объем перевозок там упал до 0,1 мб/д, но реакция рынка носила довольно сдержанный характер, поскольку приостановка видится временной мерой. Кроме того поставки через этот пролив не критичны, поскольку поток нефти через него может быть перенаправлен по шунтирующему трубопроводу мощностью в 5 мб/д.

Цены нефти, а также других энергоносителей во вторник умеренно подросли. Подрастанию способствовало небольшое снижение курса доллара, который во вторник потерял около 0,2% против корзины других валют. Иные факторы пребывают во временном равновесии. Угрозы охлаждения мировой экономики в связи с раскручивающимся маховиком торговых войн в значительной мере уравновесили предполагаемые будущие запреты на поставки нефти из Ирана. А другие факторы не баловали рынок новизной. Разве что рынок обратил внимание на новости из Китая. Госсовет КНР днем ранее объявил, что планирует значительно увеличить инвестиции в инфраструктурные проекты. Подобные планы несколько снижают тревоги по поводу торможения роста мирового спроса на нефть. Кстати, новые инициативы Трампа перед открытием сегодняшних переговоров по торговле с главой Еврокомиссии Жаном-Клодом Юнкером по обнулению всех торговых пошлин в торговле между США и ЕС, тоже несколько ослабляет градус напряжения по поводу эскалации торговых войн. В результате цены нефти марки Брент переместились к верхней границе диапазона 71,5-74 доллара за баррель, в котором они большей частью находятся уже больше недели. Локально стремление к дальнейшему повышению несколько перевешивает, но пока неясно смогут ли цены «вышагнуть» вверх из указанного диапазона.

Цены нефти по итогам понедельника показали небольшое снижение. Хотя внутридневная динамика была достаточно насыщенной, но фактически цены пока продолжают консолидацию на снизившихся от максимальных отметок уровнях. Рынок наблюдает за поступающими новыми данными.

Как следует из последних данных американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю до 17 июля крупные спекулянты сократили объем чистой длинной позиции во фьючерсах и опционах на нефть марки WTI. При этом объем длинной позиции снизился до трехнедельного минимума (на  33 645 контрактов до 419 043 контрактов).  А вот объем короткой позиции снизился до 6-летнего минимума до 17 353 контрактов. Таким образом, в условиях сильных разнородных факторов у рынка снижается уверенность в направлении дальнейшей динамики цен.

Цены нефти в четверг изменялись разнонаправленно и не очень выразительно. Небольшое снижение цен европейско нефти начинает сменяться ростом в последний день недели. А вот в США цена нефти к концу торгов заметно подскочила. После сильного снижения начиная со средины прошлой недели,  компенсирующее подрастание казалось было бы естественным, пусть даже в виде отскока «дохлой кошки».

Однако наблюдавшуюся вчера волну подрастания цены американской нефти все же естественно связать с очевидной причиной – произошедшим ослаблением  доллара. Торговые войны постепенно будят более мощного зверя – войны валютные. После объявления Китаем аналога QE юань отравился в дальнейшую девальвацию. США это очень не нравится.  И Трампу пришлось сделать предупредительный выстрел. Американский президент посетовал, что ФРС слишком увлекается повышением ставки. В результате его слов индекс доллара дернулся вниз. Однако в итоге ослабление валюты составило лишь около полу процента, которые обеспечили аналогичную добавку в цены многих номинированных в долларах активов. Так, евро показало заметное подрастание от своих минимальных отметок.

После двух раундов сильного снижения цен нефти во вторник они взяли небольшую паузу в движении.  Снижение цен  происходило на фоне планов ОПЕК+ по наращиванию добычи, которые уже получили свое убедительное подтверждение в росте добычи ОПЕК, где постаралась СА, прибавившая за месяц добычу сразу на 0,4 мб/д. А вот теперь появляются данные о начале роста и в России. Как сообщил Интерфакс, Россия в первые две недели июля увеличила добычу нефти до 11,22 мб/д, что на 0,273 мб/д выше лимита, оговоренного в рамках соглашения ОПЕК+ от ноября 2016 года. Согласно этим договоренностям Россия была обязана сохранять добычу нефти на уровне 10,947 мб/д.  Однако на последней встрече ОПЕК+ было принято решение увеличить добычу нефти в целом на 1 мб/д. По словам главы Минэнерго РФ Александра Новака, доля России в этом увеличении может составить до 200 тб/д. Так что Россия резвой добычей июля уже перешагнула за рамки этого лимита. Были и другие причины проходившего снижения цен, включая возобновление поставок нефти из Ливии, которое тоже давило на цены.

На рынке нефти в понедельник случился новый провал цен. На этот раз цены американской нефти WTI уверенно ушли ниже 70 долларов за баррель, а цены европейской нефти Brent стали приближаться к этому круглому рубежу. Так в своем снижении они уже преодолели урони июньских минимумов. Правда, у цен нефти Brent на пути к 70 долларам за баррель еще имеются сильные уровни поддержки.

Кто-то пытается связать произошедшее в понедельник снижение цен с ослаблением обстоятельств фарс-мажора в Ливии, и происходящим там ростом отгрузок нефти. Кто-то опасается шагов Путина навстречу пожеланиям Трампа по увеличению нефтедобычи. Но еще больше обсуждают планы США по разморозке стратегических нефтяных резервов (SPR). О рассмотрении этого вопроса сообщают, например, осведомленные источники The Wall Street Journal. Напомним, что после существенного снижения в 2017 году SPR США в 2018 году испытывали лишь небольшие колебания.