В июле, после семи месяцев снижения, инфляция в Турции возобновила рост (с 38 до 48% годовых). Поэтому вполне логичным шагом стало повышение ставки Банком Турции с 17,5% до 25%.
При инфляции в 48% ставку можно было бы поднимать и решительнее, но и то, что сделано – шаг в правильном направлении.
Важно, что турецкие власти не пытаются бороться с инфляцией зажимом денежной массы. Денежная масса в июле выросла на 65%, она растёт быстрее цен (зелёная линия выше красной на графике выше). Это главное условие экономического роста.
Реальная денежная масса по итогам июля выросла на 12% годовых.
Турецкая валюта отыграла предыдущие потери и выросла на целых 2,2% после того, как центральный банк страны удивил рынок повышением ставок, которое значительно превысило ожидания
График доллар/лиры интервалами в 1 минуту
Турция усиливает ужесточение политики, повышая процентную ставку больше, чем ожидалось. По состоянию на 14:04 в Стамбуле лира торговалась на уровне 26,58 за доллар США. Индекс банков Стамбульской фондовой биржи поднялся на 5,8%.
5-летние CDS увеличили потери до 13 б.п., упав до 400 б.п.
Перевод документа от Scotiabank.
Оригинал документа и многое другое в моём телеграмм-канале:
Три месяца назад президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган обвинял америку в заговоре с целью свержения его правительства, говорил о своих “особых отношениях” с Россией и угрожал воспрепятствовать вступлению швеции в НАТО. Сегодня, после неожиданно легкой победы на президентских выборах в своей стране в мае, он строит Западу глазки. Г-н Эрдоган пообещал ускорить вступление Швеции в нато, которое он блокировал почти год, усилил свою поддержку Украине, открыто поддержав мечты этой страны о членстве в альянсе, и призвал Европейский союз возобновить переговоры о вступлении в него Турции. Он также обхаживал западных инвесторов, отложив в долгий ящик свою катастрофическую политику снижения процентных ставок в условиях растущей инфляции.
Недавние шаги уже начали приносить Турции дивиденды. Америка, похоже, готова продать ему боевых самолетов f-16 на сумму 20 миллиардов долларов и комплекты для модернизации, — сделка, ранее одобренная Конгрессом. Джо Байден, американский президент, возможно, вскоре примет господина Эрдогана, к которому оннеоднократно относился пренебрежительно, в Белом доме.