Ставки

(Bloomberg) — Удивительно сильная экономика Америки повысила ожидания того, что процентные ставки в США останутся высокими по сравнению с Европой в следующем году.

Это может показаться хорошей проблемой, но это создает проблемы для торговых амбиций избранного президента Дональда Трампа. Разрыв между процентными ставками в США и еврозоне, который будет увеличиваться, уже привел к росту стоимости доллара и может подорвать его усилия по увеличению американского экспорта.

Проблема Трампа вскоре может стать проблемой и Джерома Пауэлла. Подобный разрыв в ставках во время первого срока Трампа был частым раздражителем для президента и поводом для регулярных нападок на председателя Федеральной резервной системы и его коллег. Теперь, когда Трамп возвращается в Белый дом, очередное расхождение между ФРС и ее глобальными коллегами может стать сигналом к повторению того же самого.

«Я не удивлюсь, если Трамп будет преследовать ФРС за то, что она не действует в соответствии с этим», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics.

Перехода ставки к снижению не стоит ждать ранее второго полугодия 2025 г., кроме того, это потребует бюджетной консолидации и замедления потребительской активности. При таких вводных инфляция может замедлиться до 6,0% г/г в конце 2025 г. после 9,5% в 2024 г., а ключевая ставка может быть снижена, но лишь до 19–21%. Более быстрое замедление инфляции и снижение ключевой ставки (до 16-18% к концу 2025 г.) было бы возможно в сценарии глобальной деэскалации.

Что интересно, рубль продолжает свое быстрое падение, а стоимость заимствований в юанях на рынке упала до 2,61%. Есть повод задуматься. Возможно, разворот уже близок.






Ссылка на пост

Че дальше то?

Че дальше то?

➕ Росстат посчитал инфляцию за октябрь, в этот раз инфляция оказалась несколько ниже ожиданий и составила 0.75% м/м (по недельным данным выходило 0.8% м/м), годовая инфляция составила 8.54% г/г, темпы соответствуют ~8.8% (SAAR), были ожидания, что будет скорее в районе 9.5%. Средняя за три месяца инфляция снизилась до 8.7% (SAAR) c 11.1% (SAAR) в сентябре.

➖Недельные данные по инфляции оказались разочаровывающими 0.3% н/н, с начала ноября инфляция составила 0.42%, а с начала года составила 7.02%. Рост цен на плодоовощи традиционен для этого периода, но добавилась молочка.

Но на самом деле не все так ужасно, как кажется — рост цен за 11 дней ноября идет ниже траектории ноября прошлого года — скорее в район 8.5 (SAAR), что пока вписывается в траекторию ЦБ на конец года.

@truecon