Сибур

Татнефть: главное на вчерашней телеконференции за 2К19  

Компания подтвердила прогноз капзатрат на 2019. Он составляет 127 млрд руб. (снижение на 10 млрд руб., если ОПЕК+ не снимет ограничения на добычу. Программа капиталовложений на 2020 разрабатывается (предварительный объем — 110-130 млрд руб.).

Добыча нефти в 3К19 снизится, но продажи возрастут за счет реализации складских запасов, накопленных во 2К19 из-за ограничения поставок по системе Транснефти при одновременном высоком уровне добычи (выше прогнозного среднего уровня 576 тыс барр. / сут за 2019). Сокращение добычи в 3К19 приблизит показатели добычи к плановым, а также поспособствует соблюдению ограничений ОПЕК+.

Поскольку большинство инвесторов считает акции Татнефти главным образом ставкой на самые высокие дивиденды в российском нефтегазовом секторе, располагаемый FCF является крайне важным показателем. По итогам 1П19 FCF достиг 58.3 млрд руб., что составляет лишь 40% от консенсус-прогноза Bloomberg на 2019 (около 150 млрд руб., что близко к прогнозу Татнефти, представленному в стратегии развития до 2030 года). Во 2П19 на FCF положительно скажутся реализация складских запасов и сокращение капзатрат на 10 млрд руб. против прогнозов (учитывая, что ограничения ОПЕК+ должны быть сохранены). Однако до конца 2019 Татенефти предстоит закрыть две сделки: покупку сети АЗС в Санкт-Петербурге и активов СИБУРа в Тольятти, специализирующихся на производстве синтетических каучуков. Оценка приобретаемых активов в рамках этих сделок не разглашалась, и мы полагаем, что сделки не окажут значительного негативного влияния на FCF Татнефти, — но давление на дивиденды все же возможно. Тем не менее мы отмечаем, что за 1П19 совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды в размере 40.11 / акц., что соответствует выплате 160% FCF. Мы рассматриваем это как свидетельство приверженности политике высоких дивидендов, и сохраняем ожидания дивидендов Татнефти за 2019 год на уровне 2018 (доходность 11% по обыкновенным акциям и 13% по привилегированным).

Атон

Татнефть покупает СИБУР Тольятти и Тольяттисинтез

СИБУР и Татнефть заключили соглашение о намерениях по продаже татарстанской компании производственных и других активов в Тольятти, которые в настоящее время объединены юридическими лицами СИБУР Тольятти и Тольяттисинтез, сообщили стороны.

Стороны не раскрывают сумму сделки, но по оценкам она может составить $150-200 млн. Татнефти данная покупка позволит получить собственного производителя сырья для производства шин, несколько снизив зависимость от Нижнекамскнефтехим. Сибур в свою очередь продолжает реализацию стратегии по выходу из активов, которые на дают существенного роста, а также концентрации на основном бизнесе.

Промсвязьбанк

Татнефть купит производителя синтетического каучука у Сибура   

Татнефть вчера объявила, что договорилась с СИБУРом о покупке его активов в Тольятти, ориентированных на производство различных видов синтетического каучука (217 тыс т в год, по данным Интерфакса), а также МТБЭ (120 тыс т в год), бутадиена, изопрена и других промежуточных продуктов. Татнефть ожидает, что сделка усилит вертикальную интеграцию шинного бизнеса Kama Tyres, что будет способствовать стабилизации поставок сырья. Сделка должна быть закрыта до конца 2019.

Оценка сделки не разглашается, но мы не ожидаем, что она окажет существенное негативное влияние на FCF. Тем не менее, учитывая, что сделка, как ожидается, будет закрыта в этом году, мы отмечаем, что теоретически она может оказать некоторое давление на финальные дивиденды, несколько сократив располагаемый FCF. Это будет оставаться важным моментом в результатах за 3К-4К19. На данный момент мы продолжаем отдавать предпочтение Татнефти как наиболее привлекательной дивидендной истории в российском нефтегазовом секторе с доходностью 11% по обыкновенным акциям и 13% по привилегированным акциям.

Атон

Инвестиции в акционеров. Российские компании готовятся выплатить рекордные дивиденды

По итогам первого полугодия 2019 года дивидендные выплаты российских компаний, чьи акции обращаются на бирже, могут составить 770 млрд руб., что на 20% выше показателя предыдущего года. Рост выплат идет на фоне высоких рублевых цен на сырье, а также вследствие стагнации российской экономики, что вынуждает компании сокращать инвестиционные программы. В случае ухудшения состояния мировой экономики из-за торговой войны между США и Китаем во втором полугодии выплаты могут уменьшиться, прогнозируют аналитики.

https://www.kommersant.ru/doc/4080382

 

«Сургутнефтегаз» за день подорожал на 10%.

( Читать дальше )

СИБУР и «Татнефть» планируют заключить договор по продаже со стороны СИБУРа и приобретению со стороны «Татнефти» производственных и других активов в Тольятти, которые в настоящее время объединены юридическими лицами «СИБУР Тольятти» и «Тольяттисинтез».

Активы включают в себя производство различных видов синтетического каучука, применяемого для выпуска высококачественных шин ведущими российскими и мировыми производителями, производство высокооктанового компонента топлива МТБЭ, производство бутадиена, изопрена и других промежуточных продуктов, а также инфраструктуру индустриального парка, на территории которого работает ряд технологических компаний химического и других профилей.

Сделку планируется завершить до конца 2019 года.

релиз

Utair прилетело за проценты. Банки ответили исками на план реструктуризации

Банки, недовольные условиями Utair по реструктуризации синдицированных кредитов на 39 млрд руб., начали подавать к авиакомпании иски о взыскании невыплаченных процентов. Первым такой иск на 155 млн руб. подал банк «Россия», за ним, по данным “Ъ”, может последовать МТС-банк. Общая сумма задолженности по процентам, по данным “Ъ”, составляет около 1,5 млрд руб. При этом выплата одному кредитору может повлечь иски остальных участников синдиката, полагают источники “Ъ”.

https://www.kommersant.ru/doc/4039683

 

«Роснефть» выдавливает льготы. Владимир Путин требует активизировать снижение налогов для Приобского месторождения

( Читать дальше )

«Газпром» разморозил «Южный поток». Строительство российской части его инфраструктуры возобновлено

По официальной версии, «Газпром» неожиданно разморозил проект расширения своей инфраструктуры на юге России под отмененный экспортный газопровод «Южный поток» для нужд внутреннего рынка. Однако источники “Ъ” на рынке сомневаются в этой причине: мощность новой трубы явно избыточна для задачи газификации соседних регионов. Гораздо более вероятным выглядит экспортное обоснование проекта, например, для дополнительного увеличения производительности «Турецкого потока», фактически заменившего «Южный поток».

https://www.kommersant.ru/doc/4038952

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/07/21/806937-gazprom-dostroit

 

«Интер РАО» уходит из Казахстана. Компания продает половину Экибастузской ГРЭС-2 за $20 млн

( Читать дальше )

глава Сибура Дмитрий Конов, в кулуарах экономического форума в Санкт-Петербурге, рассказал, что компания может провести  первичное публичное размещение акций (IPO) не ранее 2020 года:

Сибур предпочел бы листинг на Московской бирже размещению на зарубежной площадке.

Возможная цена IPO не комментируется.

источник

СИБУР и Sinopec хотят сотрудничать в реализации совместных проектов в РФ.

СИБУР и Sinopec подписали основные условия создания СП по проекту Амурского ГХК. Sinopec может получить 40% в ГХК, если СИБУР окончательно решит его построить. Принять инвестрешение российская компания намерена до конца года. Стоимость завода оценивается в 575 млрд руб., мощность — по 1,5 млн тонн этилена и полиэтилена в год. Запущен Амурский ГХК может быть в 2023–2024 годах.

Это будет первый крупный совместный проект СИБУРа и Sinopec. До этого компании рассматривали совместное строительство предприятия по производству бутадиен-нитрильного каучука мощностью 50 тыс. тонн в год в Шанхае. Если проект будет реализован, СИБУР обеспечит существенную часть финансирования проекта и гарантирует сбыт продукции в Китае. Между тем сама компания пока не спешит с принятием инвестрешения по Амурскому ГХК, ожидая от государства льгот на этан — основное сырье для завода.

Промсвязьбанк

С углубленным освоением китайского. НОВАТЭК хочет торговать газом на внутреннем рынке КНР

НОВАТЭК после продажи 20% в «Арктик СПГ 2» китайским компаниям подписал с местной утренний обу и Газпромбанком соглашение о создании совместного предприятия для продажи газа на внутреннем рынке КНР. Сейчас китайский рынок остается вотчиной крупных местных компаний, иностранных трейдеров там нет, и, учитывая регулируемые тарифы, не выглядит слишком привлекательным. По мнению аналитиков, НОВАТЭК стремится гарантировать сбыт своего СПГ, а риски отчасти могут быть минимизированы наличием партнера.

https://www.kommersant.ru/doc/3992276?from=main_2

( Читать дальше )