Сезон отчетов

14 апреля стартует сезон отчетности американских корпораций за первый квартал. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что совокупная прибыль на акцию S&P 500 упадет на 7% г/г — это худший результат с третьего квартала 2020 года.

Стратеги инвестбанка отмечают, что скромный рост выручки не сможет компенсировать сильное снижение рентабельности. Ожидается, что только лишь три сектора — нефтегазовый, промышленный и потребительский — сообщат об улучшении. В большинстве других отраслей маржа снизится более чем на 200 б.п.

Особое внимание инвесторы будут уделять тому, как компании справляются с ростом процентных ставок и проблемами в банковском секторе. По мнению Goldman Sachs, сильнее всего банковский кризис отразится на доходах относительно небольших компаний, поскольку они более чувствительны к изменениям в экономике и в большей степени зависят от региональных кредиторов.

Среди других ключевых тем этого сезона отчетности: замедление потребительского спроса, внедрение искусственного интеллекта в бизнес-процессы и влияние открытия Китая на финансовые результаты.

( Читать дальше )

25 апреля компания представит свою отчетность за первый квартал. Мы ожидаем сильных результатов и присматриваемся к покупке акций с текущих привлекательных уровней.



ABB #ABBN — шведско-швейцарская компания, специализирующаяся в области электротехники, энергетического машиностроения, автоматизации и информационных технологий. ABB также осуществляет производство индустриальной робототехники.

Целевая цена — CHF41, потенциал роста +37%

Основные тезисы к покупке:

• Компания является крупным бенефициаром увеличения CAPEX со стороны традиционных и развивающихся сфер энергетики. Помимо этого, ABB обладает наилучшим позиционированием в секторе, которое позволяет получить выгоду как от американского IRA, так и от европейских экологических инициатив.
• Мы ожидаем, что ABB сообщит о росте выручки и заказов выше консенсус-прогнозов. Этому будет способствовать восстановление спроса в Китае, при сохранении высоких объемов продаж в ЕС и США. Помимо этого, можно ожидать улучшения рентабельности, благодаря продолжающейся нормализации цепей поставок.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

По данным Bloomberg, в текущем квартале, средний рост прибыли на акцию (EPS) составит 59,8% годовых. Это самый большой рост прибыли с 2010 года, когда американский фондовый рынок восстанавливался после глобального экономического кризиса.

Гейнеры и лузеры предстоящего сезона отчетов

На Уолл-Стрит считают, что акции циклических компаний станут лидерами по росту прибыли, так как именно они показывают лучшие результаты в периоды оздоровления экономики. По оценкам  Bloomberg Intelligence, основной рост прибыли будет наблюдаться в секторе материалов, финансовом и промышленном секторах. 

Очень скоро можно будет оценить точность этих прогнозов, так как на следующей неделе отчитываются финансовые монстры — Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), JP Morgan (JPM) и Goldman Sachs (GS). Аналитики считают, что прибыль этих банков будет, как минимум, в два раза выше, чем в прошлом году. 

IT-компании и сектор здравоохранения, показавшие лучшие результаты во время ковидного кризиса, скорее всего, не смогут порадовать инвесторов рекордными показателями роста прибыли. Это не значит, что Microsoft (MSFT) или Alphabet (GOOG) отчитаются плохо, просто от подобных компаний в сообществе трейдеров не ждут никаких сюрпризов.

( Читать дальше )

Начинается сезон отчетностей, на этой неделе отчитывается 411 компаний, на следующей — 967.

Основные банки США уже отчитались, и отчитались очень хорошо! Когда начался коронакризис эти банки зарезервировали миллиарды долларов для покрытия проблемных ссуд, подготовившись таким образом к самому худшему. Но эти негативные сценарии не реализовались из-за быстрой реакции правительства и ФРС. Так что теперь банки спокойно высвобождают эти резервы.

Фактически, освобождение банковских резервов говорит всему рынку о том, что крупнейшие банки США считают, что экономические условия в будущем будут более благоприятными, чем они считали ранее. И это бычий сигнал не только для банковского сектора, но и для всех секторов, особенно циклических акций.

«Май — продавай» — есть такая трейдерская поговорка. Но посмотрев сезонные графики snp500, я такой закономерности не увидел. Да, моментум роста замедляется, но коррекции нет. Сейчас индексы переписали максимумы, но что-то не похоже, что бы народ начал агрессивно фиксировать свои прибыльные позиции или на рынок пришел сильный продавец.

( Читать дальше )