Северсталь

В ожидании публикации годовых отчетов компаний, буду чуть чаще публиковать эту рубрику. Итак, индекс Мосбиржи вчера закрылся на отметке в 2926 п., снизившись на 0,7%. Как я и говорил ранее, уровень в 3000 п. выступит сильным сопротивлением, которое придется пробивать на негативной конъюнктуре.

Во-первых, ставка ЦБ в 21% — это стресс-тест для нашей экономики. Публичные корпорации также, как и весь остальной бизнес страдают от этого прямо сейчас. Поэтому отыгрыш рынком последнего решения ЦБ я считаю чрезмерным. Инфляционные недельки сигнализируют о высоком уровне инфляции, но думаю на заседании в феврале ставку оставят без изменений.

Во-вторых, геополитические игры. Про американские горки с «пошлинами Трампа» я промолчу, сейчас из каждого утюга про них говорят. Что до нашего конфликта, то неопределенность по-прежнему сохраняется, несмотря на крики информационных шакалов о скорых переговорах. Reuters даже место переговоров узнали, братья наши Саудиты готовы предоставить площадку и ОАЭ.

Северсталь и ММК, на которые приходится почти 30% производства стали в России, снизили выплавку по итогам 2024 года на 8–14%, до 21,6 млн тонн совокупно. Сказались экспортные ограничения и отсутствие роста спроса на внутреннем рынке.

В 2025 году сильного снижения выплавки стали не ожидается из-за продолжения реализации инфраструктурных проектов, но и восстановление спроса вряд ли возможно без снижения ключевой ставки Центробанка.


www.kommersant.ru/doc/7478320

📌 Северсталь сегодня опубликовала финансовый отчет за 2024 год, после чего совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды по итогам 4 квартала. Разберёмся, что стало причиной такого решения, и стоит ли ждать дивиденды от металлурга в ближайшие пару лет.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 2024 года выросла на 14% год к году и составила 829,8 млрд рублей. Повлияли увеличение объёма продаж и рост средних цен реализации.

• Чистая денежная позиция Северстали составила 20 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA оказался в отрицательной зоне и составил -0,08, что безусловно является преимуществом в период высокой ключевой ставки.

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль за 2024 год снизилась на 22% до 149,6 млрд рублей – негативное влияние оказали рост себестоимости производства и курсовые разницы.

• EBITDA снизилась на 9% до 238 млрд рублей, рентабельность по EBITDA уменьшилась на 7 п.п. до 29%. Помимо роста себестоимости производства повлияло приобретение А ГРУПП (крупная металлоторговая компания).

Об этом в программе «Рынки.Итоги» сообщил начальник отдела по связям с инвесторами компании Никита Климантов.

«Да, CAPEX достаточно существенный, но операционный денежный поток у нас положительный. Понятно, что в условиях такой экономики прибыльность проседает, но тем не менее по 2024 году в среднем мы удержались до 29% рентабельности по EBITDA — это достаточно неплохие показатели. Поэтому прямо сейчас так с уверенностью говорить, что на 2025 год дивиденды мы не планируем, я не могу», — сказал Климантов.

Следующей зоной поддержки является зона 1134.2-1154.6. И тут самое интересное: металлурги сейчас снижаться быстрее и больше всех, в случае пробоя этого накопления будет создан прецедент к обновлению максимума и тревожный звоночек для всего рынка. 

Советую наблюдать за развитием событий здесь.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

Поддержку в районе 1200 потеряли и теперь смотрится не очень хорошо — покупать тут опасно. 

Следующая поддержка будет в диапазоне 1070-1140, тут можно присмотреться и поработать лимитными ордерами — но важно, чтобы была реакция со стороны покупателей 🫡 

Альтернативный сценарий — восстановление тренда и закрепление выше 1290, но пока кажется маловероятным

Курсы валют ЦБ на 4 февраля:

💵 USD — ↗️ 99,9433
💶 EUR — ↗️ 102,4910
💴 CNY — ↗️ 13,4095

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,74%, составив 2 926,17 пункта.

▫️ Индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях (Manufacturing PMI) РФ в январе: 53.1 (50.8 месяцем ранее). Опрошенные «Коммерсантом» эксперты отмечают самые быстрые темпы роста занятости в секторе за полгода.

▫️ СПБ Биржа (-4,33%); На площадке прошли первые торги выходного дня, возможность принять в них участие инвесторам предоставили пять участников торгов, еще 32 подключились в тестовом режиме. Сегодня были опубликованы объемы, общий объем торгов: 27,56 млн руб., число сделок: 4190, «со всеми 16 доступными ценными бумагами».

▫️ Северсталь (-2,15%); Сегодня стало известно о рекомендации совета директоров не распределять дивиденды за IV кв. 2024 г. Компания опубликовала результаты за IV квартал минувшего года. Выручка: 201,5 млрд руб. (-8% кв/кв, +3% г/г), EBITDA: 46,47 млрд руб. (-28% кв/кв, -35% г/г), рент.по показателю: 23%, свободный денежные поток: -2,2 млрд руб. Выплавка стали: 2,69 млн т (+8,9% кв/кв, -8% г/г).