Санкции

  

В результате санкций, Россия лишилась свободного доступа к западному высокотехнологичному импорту. Однако стране удалось быстро изменить направление и увеличить поставки из Китая за последние два года. Это касается не только автомобилей и бытовой техники, но и товаров двойного назначения, необходимых для ВПК.

  

( Читать дальше )

Золотодобытчик «Южуралзолото» рассчитывает увеличить производство по итогам 2024 года на 20-30%, заявил финансовый директор ЮГК Артем Клецкин. По его словам, компания прогнозирует рост производства также в 2025 и следующих годах.

Клецкин добавил, что значительную часть прироста обеспечит месторождение Высокое, где производство составит около 2,5-3 тонны. Начало добычи на месторождении Высокое запланировано ориентировочно в марте. 

ЮГК не ждет юридических сложностей из-за санкций США, однако намерен несколько перестроить экспортные и платежные механизмы, заявил финансовый директор ЮГК Артем Клецкин.

tass.ru/ekonomika/20103513
tass.ru/ekonomika/20103489

Новатэк может не не получить шесть СПГ-танкеров в этом году 

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на TradeWinds, сдача трех СПГ-танкеров для проекта «Арктик СПГ 2», которые строятся по заказу японской MOL в Южной Корее, задерживается. Задержка связана с нехваткой рабочей силы на верфи Hanwha Ocean. Поставка еще трех газовозов сейчас невозможна, поскольку их заказчики — структуры «Совкомфлота» — попали под прямые санкции США 23 февраля. Сдача судов с верфи «Звезда», по данным «Коммерсанта», ожидается не раньше конца года. Напомним, что производство СПГ на «Арктик СПГ 2» началось в декабре 2023 года.

На данный момент по-прежнему неясно, когда НОВАТЭК сможет начать поставки СПГ с первой линии «Арктик СПГ 2». Ранее ожидалось, что первые отгрузки начнутся не раньше марта. По нашим оценкам, после запуска всех трех линий суммарной мощностью 19,8 млн тонн в год «Арктик СПГ 2» добавит 20% к общему объему производства природного газа группы НОВАТЭК, около $2,5-4,0 млрд к показателю EBITDA и 2,5-4,0% — к дивидендной доходности. НОВАТЭК торгуется на уровне 5,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что на 20% ниже средней 5-летней оценки.

Атон

Экспортеры Евросоюза должны отказывать в поставках чувствительных подсанкционных товаров контрагентам из третьих стран, если те не готовы включать в экспортно-импортные контракты оговорку No Russia, запрещающую реэкспорт этих товаров в Россию. Если же оговорка нарушена, поставщики должны задействовать такие меры воздействия или наказания, как разрыв контракта либо требование о выплате неустойки. Об этом говорится в распространенных в конце февраля разъяснениях Еврокомиссии (ЕК) по применению положения No re-export to Russia.

Товары, при вывозе которых за пределы ЕС нужно прописывать такую оговорку, на данном этапе следующие:

— летательные аппараты, космические аппараты и их части (группа 88 товарной внешнеторговой номенклатуры);
определенные авиационные товары из других групп (в том числе авиационные двигатели внутреннего сгорания, турбовинтовые двигатели, шины для использования на воздушных судах, антенные отражатели, накладки тормозных колодок);
— авиационное топливо;
— боевое стрелковое оружие;

( Читать дальше )

По итогам 2023 года рынок облачных сервисов в России продемонстрировал впечатляющий рост на 33,9%, достигнув объема в 121,4 млрд рублей. Большая часть этого роста пришлась на аренду вычислительных мощностей, которые позволяют клиентам запускать собственные IT-решения в облаке. Ведущие аналитики связывают увеличение спроса на облачные сервисы с переходом значительной доли пользователей из-за рубежа в российские облака, а также с активным развитием государственных услуг на базе облачных технологий.

Однако, в 2024 году развитие рынка может замедлиться из-за ряда факторов, включая рост цен, вызванный санкциями против дата-центров, и консолидацию рынка. Новые санкции, в частности, введение в SDN-list крупнейших российских провайдеров центров обработки данных, могут повлиять на поставки оборудования и лицензий на софт, что приведет к увеличению его стоимости.

Участники рынка, такие как «Ростелеком» и 3data, заявляют о планах по расширению мощностей дата-центров и строительству новых объектов, несмотря на новые санкции. Вместе с тем, происходит активное импортозамещение оборудования, что также может спровоцировать рост цен на облачные сервисы.

( Читать дальше )

Согласно сообщениям, представленным «Известиям» из Европарламента, Евросоюз планирует принять 14-й пакет санкций против России к июню этого года, предварительно до проведения выборов, запланированных на период с 6 по 9 июня.

Депутаты утверждают, что одобрение новых мер позволит европейским политикам привлечь больше поддержки избирателей. Эксперты отмечают, что ЕС намерен продолжать вводить новые ограничения против России, даже несмотря на их негативное воздействие на страны союза. Этому способствует, в частности, влияние США, которые стремятся сохранить напряженность в экономических отношениях между Россией и Европой.

Возможные включения в 14-й пакет санкций:

1. Целевые меры против конкретных секторов экономики: Предполагается, что новый пакет санкций будет направлен на определенные отрасли российской экономики.

2. Ограничения на импорт алюминия: В предыдущих пакетах санкций рассматривался вопрос об урезании импорта алюминия из России. Однако это предложение встретило сопротивление со стороны некоторых стран ЕС, таких как Италия и Германия.

( Читать дальше )

Доля импорта Российской Федерации из Китая значительно выросла, достигнув 45% к концу 2023 года, в то время как доля развитых стран сократилась до 17%. Экономические аналитики отмечают, что такая концентрация импорта из одной страны несет определенные риски для российской экономики.

Более того, переориентация внешней торговли на Китай происходит неравномерно. Рост поставок готовой техники не всегда сопровождается сопоставимым увеличением ввоза комплектующих. Китай не полностью заменил Европейский союз в поставках техники и комплектующих.

Согласно данным «Евростата» и Главного таможенного управления Китая, совокупный импорт РФ практически вернулся к докризисным уровням, за счет роста ввоза из Китая на 53% и прочих «нейтральных» стран на 31%. Однако, трехкратное сокращение прямых потоков импорта из «недружественных» стран (минус 66%) также повлияло на этот показатель.

Эксперты обращают внимание на то, что такой уровень концентрации импорта из Китая несет определенные риски. В случае возникновения торгового спора с Китаем, страна может оказаться в уязвимом положении, так как Китай будет обладать сильной переговорной позицией.

( Читать дальше )

НОВАТЭК, ведущий российский производитель СПГ, может столкнуться с задержкой получения шести СПГ-танкеров, предназначенных для проекта «Арктик СПГ-2», из-за прямых санкций, наложенных США на их заказчиков из «Совкомфлота».

Изначально три танкера, заказанные японской компанией Mitsui OSK Lines (MOL), должны были быть переданы для «Арктик СПГ-2» в 2024 году, но их сдача задерживается из-за нехватки рабочей силы на верфи Hanwha Ocean.

Три других танкера, построенные Hanwha Ocean, были предназначены для «Совкомфлота», но после наложения санкций их судьба неопределена. Эти суда могут оказаться недоступными для использования НОВАТЭКом для своих коммерческих целей.

НОВАТЭК также сталкивается с задержками в получении танкеров от судоверфи «Звезда», также попавшей под санкции. Это создает неопределенность относительно сроков начала отгрузок СПГ с «Арктик СПГ-2».

Несмотря на ограничения, НОВАТЭК продолжает производство СПГ, но не может начать коммерческие поставки из-за нехватки танкеров. Ситуация дополнительно осложняется тем, что на мировом рынке недостаточно арктических газовозов.

( Читать дальше )

Акции Новатэк продолжают падать под гнётом санкций. Его проекты испытывают давление, заставляющее отсрочивать запуск на ещё несколько лет


     Проект Арктик СПГ-2 предусматривает постройку трёх линий по производству СПГ общей мощностью 19,8 млн тонн в год. Плюс к этому до 1,6 млн тонн в год газового конденсата. На конец 2020 года доказанные и вероятные запасы Утреннего месторождения оценивались в 1434 млрд куб. м. природного газа. Если перевести на калькуляторы в тонны СПГ, то получится 1,04 млрд тонн. Этого количества хватит на несколько десятилетий, если не вдаваться в подробности.

     Если помните, около года назад Gaztransport & Technigaz дерзко заявила о прекращении своей деятельности в России и приостановки своего сотрудничества с предприятием Звезда. Проблема была в том, что первая компания занимается мембранной герметизацией. Она требуется для хранения и транспортировки сжиженного газа. Этот отказ отбрасывал срок окончания строительства судов с 2025 года до неизвестно какого.

( Читать дальше )

В пятницу, 23 февраля, США и Евросоюз ввели новые санкции против России. Минфин США внес в санкционный список SDN более чем 500 граждан и организаций, в который попал застройщик ПИК.

После объявления списка компания сообщила, что продолжит работу в обычном режиме. Весь бизнес ПИКа находится в России, в т.ч. финансирование предоставляют российские банки, компания практически не завязана на валютные заимствования (у ПИКа все еще остаются незамещенными ~13% еврооблигаций-2026) и депозиты.

Также девелопер не имеет сильной зависимости от импортируемых материалов, так как в основном работает в сегменте эконом, где доля импорта не выше 10-15%. А основные сложности могут возникнуть только с жилищным комплексом, находящимся на Филиппинах.

В целом считаем влияние санкций на компании строительного сектора несущественными, так как основные бизнес-процессы осуществляются внутри страны. Кроме того, в России активно принимаются меры по замещению импортируемых стройматериалов, что позитивно для девелоперов. Более уязвимой к санкциям остается Группа Эталон, имеющая иностранную юрисдикцию. Однако отметим, что компания находится в процессе редомициляции.

( Читать дальше )