Самолет

Что известно простому гражданину про самолет
— Там сын губернатора Московской области Воробъева
— Там сын Шойгу 
Разбираться инвестору сил нет

Ясно что дело темно и с земельным банком тоже.
****
Но инвесторам не ведомо как там всё закручено, мы можем ориентироваться только на цену.
Только цена она опережает все новости. График цены и всё.
Что было видно на графике.
1.
видны три линии выхода


( Читать дальше )

                                  Мой Телеграмм  t.me/sdrozdovv  На следующей неделе в своем бесплатном Телеграмм — канале проведу стрим. Поговорим о ваших проблемах. Отвечу на интересующие вас вопросы. 

❗ Вчера появилась новость о том, что один из основных акционеров Самолёта Михаил Кенин (владеет 31,6% акций компании) ищет покупателя на свой пакет акций. Хоть это пока и является ничем не подтверждённым слухом, от компании за последние несколько месяцев было немало негативных новостей.

📈 С момента IPO в 2020 году по 950 рублей за акцию Самолёт смог стать самым крупным застройщиком по размеру бизнеса, всего за 1 год цена акций выросла более, чем в 5 раз.

📉 В 2024 году на пути Самолёта встала отмена льготной ипотеки, и доля ипотеки в продажах снизилась с 88% до 74%. Продажи в рассрочку хоть и выросли с 10% до 25%, но такого массового характера у них нет. По итогам 3 квартала текущего года новые продажи снизились год к году на 45% в метрах и на 37% в рублях.

📌 В условиях высокой ключевой ставки чистый долг компании превысил 246 млрд рублей, и даже если учитывать остатки средств клиентов на счетах эскроу, показатель чистый долг/EBITDA за 1 полугодие 2024 года находился на уровне 3x. В этот временной промежуток ключевая ставка была 16%, прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2025 год – 17-20%. Поэтому вполне вероятно, что по итогам текущего полугодия и 2025 года процентные расходы Самолёта превысят операционную прибыль и будет зафиксирован чистый убыток.

( Читать дальше )

Начало тут: smart-lab.ru/blog/1079232.php

М.Видео

Компания с 2021 года – в убытках. Пандемия стала катком, которая прошлась по окрепшей было корпорации, и с тех пор М.Видео не может оправиться. Причина заключалась, главным образом, в неэффективных огромных магазинах, которые в условиях пандемии стали убыточными на операционном уровне. Но М.Видео тормозила с развитием онлайн-продаж, поэтому конкуренты обошли её на две головы.

В прошлом году компания столкнулась с дополнительными трудностями: ограничением импорта. В результате резко сократился ассортимент продукции и удорожала логистика. И это на фоне роста инфляции (когда неконтролируемо увеличиваются операционные расходы), снижения покупательской способности населения и сложностей с привлечением финансирования.

🔽За 1 полугодие 2024 года М.Видео уже допустила убыток в 10,8 млрд рублей, по итогам года он может превысить 20 млрд рублей.

( Читать дальше )

Акции $SMLT упали на -7.56% в ходе недавних торгов, и что-то нам подсказывает, что это далеко не предел.

Мы прекрасно помним, как аж с 2021 года из каждого чайника втиралась дичь о том, что Самолёт и связанные с ним сервисы ждёт успешный успех, а акционеры будут в шоколаде. В плюсе если кто-то и оказался, то не инвесторы, а трейдеры, у которых была куча возможности сначала лонговать, а затем и шортить акции Самолета.

Чем дольше мы живем при высоких процентных ставках и без льготной ипотеки, тем очевиднее становится то, на чём основывалось «экономическое чудо» Самолёта — и ни то, ни другое не зависело от Самолета никак, то есть у Самолета не было никакого действительно надёжного конкуретного преимущества. Другой вопрос, какое примущество может вообще быть в таком секторе как недвижимость, кроме льготного финансирования.

Также компанию добил рост затрат — рабочая сила дорожает, материалы тоже. Никаких возможностей влиять на инфляцию у Самолета тоже нет.

В итоге имеем бизнес, который рос за счёт очень агрессивной стратегии («ипотека под 2.99%» и прочие завлекухи) и который терпит крушение в прямом эфире как только экономические обстоятельства поменялись.

( Читать дальше )

Впечатляющее падение что акций, что бондов Самолета + всякий разноплановый негатив в инфополе быстро убрали очарование «топ-1 застройщика» и заставили таки посмотреть внимательнее на цифры

Цифры не особо свежие, у нас есть только финотчет за 1п 2024, и отталкиваться придется от него – квартального не будет, а годовой еще очень нескоро

• Выручка: 170,8 млрд. (+68,5%)
• EBITDA: 43,1 млрд. (+61,7%) LTM: 88,6 млрд.
• Прибыль: 4,7 млрд. (-49%)
• Долг чистый без эскроу: 610,7 млрд.
• Долг/EBITDA LTM: 6.9х
• Фин.расходы чистые: 36,5 млрд. (х2.6)

Тут вполне достойный рост на верхних уровнях, но ниже подключаются долги. По ним есть несколько нюансов:

🔹Самолет в своих отчетах корректирует ебитду на штрафы за задержку ввода проектов – но это не разовый фактор, такая задержка имеет место и сейчас (по данным Дом.РФ – порядка 30% / по данным ЕРЗ – 43%, в любом случае – как минимум на уровне, а возможно и сильно выше средней для компании)

Штрафы существенные, в 1п’24 заплатили почти 8 млрд., и это деньги, которые могли пойти на обслуживание долга

( Читать дальше )

Ситуация на российском рынке новостроек из-за изменения условий льготных программ и повышения ключевой ставки ЦБ РФ усложнилась, но компания «Самолет» учла такой сценарий в финансовой модели. Такое мнение высказал ТАСС директор по продажам федеральных проектов группы компаний «Самолет» Антон Гак.

«Безусловно, это создает сложности. <...> Однако, такой уровень ключевой ставки был нами заложен в финансовой модели еще в начале года, как и о завершении льготной ипотеки было известно заранее, поэтому мы были готовы к такому сценарию. При этом есть инструменты и виды льготных ипотек, которые помогают в условиях текущей ставки», — отметил Гак.

Гак также отметил, что на общем фоне компания замечает позитивный тренд на региональных рынках.

«Вот сейчас октябрь и начало ноября, мы видим даже какой-то такой позитивный тренд. <...> Особенно то, что касается регионального развития. Мы в этом году вышли в три новых региона с продажами — Сахалин (Корсаков), Чита и Мурманск. И, думаю, еще старты в этом году будут», — сказал он, подчеркнув, что компания планирует развивать свое региональное направление. 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
«Итоги приобретения Облигаций серии БО-П05 по требованию их владельцев»
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: 08....

( Читать дальше )

В сентябре 2024г в России было выдано 38,09 тыс льготных ипотечных кредитов (-70% г/г) на общую сумму Р217,35 млрд (-66% г/г) — РБК со ссылкой на данные ОКБ.

На долю льготной ипотеки в сентябре пришлось 48% от общего количества выдач и 63% от их общего объема.

Средний размер льготного ипотечного кредита составил 5,71 млн руб (+11% г/г).

Средний срок кредитования поднялся до максимальной за все время действия программ господдержки отметки в 314 месяцев (26 лет и 2 месяца).

Всего в январе — сентябре этого года было оформлено 530,90 тыс. льготных ипотек на общую сумму 2,82 трлн руб.

rbcrealty.ru/news/672dc4ca9a7947c5835de15e?from=newsfeed

Вообще вчера я собиралась писать про Озон, а сегодня про Позитив. Но в итоге из-за последних новостей по Самолету вчера достаточно долго пришлось обсуждать ситуацию с коллегами, а кейс интересный, поэтому давайте его сегодня посмотрим.

В Самолете стали появляться одна за другой новости сначала о выходе крупного миноритария, Киевской площади, с 10% акций, а затем о том, что один из двух мажоритариев, Михаил Кенин с 31,6% акций также ищет покупателя на свой пакет акций. На этом акции Самолета вчера спикировали, так как это уже несколько похоже на бегство с тонущего корабля.

На случай если вы не знали, то Киевская площадь считается подконтрольной представителям власти и многие считали, что это обеспечивает некоторое покровительство Самолету, за счет чего он, собственно, и рос.

На этом фоне по ТГ-пабликам побежали «инсайды»:

• что в следующем году Самолет будет банкротиться,

• что у Самолета все очень плохо и даже землю частично арестовали,

• что идет распродажа квадратных метров и долей в компаниях, а деньги выводятся заграницу,

( Читать дальше )