США

Майкл Уилсон из Morgan Stanley предупредил о возможном падении американских акций на 11%, если торговые разногласия между США и Китаем не будут урегулированы до ноября.

Главный стратег по акциям США отметил, что рынок готовится к коррекции, учитывая повышенную активность инвесторов и высокие оценки. Однако обострение торговой войны стало неожиданностью для многих, включая его команду. В этом году Уилсон был оптимистичен в отношении американских акций и предсказал восстановление после апрельской распродажи, вызванной введением пошлин.

«Если торговая неопределённость и волатильность сохранятся до начала ноября, мы можем столкнуться с более значительной коррекцией, чем ожидалось», — написал Уилсон в своем анализе.

Он прогнозирует, что индекс S&P 500 может снизиться до 6027–5800 пунктов при «медвежьем» сценарии, что предполагает падение на 8–11% по сравнению с закрытием пятницы.

В пятницу американский рынок испытал шок после заявлений Трампа о введении дополнительных 100%-ных пошлин на китайские товары и экспортном контроле на критически важное программное обеспечение с 1 ноября. В результате индекс S&P 500 упал на 2,7%, а Nasdaq 100 — на 3,5%, остановив рост, который был вызван ожиданиями в сфере искусственного интеллекта.

Тяжесть тарифов «а ля Трамп» несут на себе также американские компании и потребители.

Импортные товары стали дороже на 4% с тех пор, как Трамп начал вводить тарифы в начале марта, в то время как цены на отечественные продукты выросли на 2%.

Такую же картину рисуют и национальные индексы экспортных цен. Стоимость товаров, экспортируемых Китаем, Германией, Мексикой, Турцией и Индией, выросла, за исключением Японии.

Цены на импорт в долларах США без учета тарифов выросли с начала года и немного выше тренда до 2025 года. Цены на импорт в иностранной валюте все еще возвращаются примерно к уровню, который преобладал в сентябре 2024 года.

Изменения данных китайской таможни, увы, может и не отражать реальной торговли. А отражать — изменение цепочек поставок.

Российская внешняя торговля после 2022 г убедительно продемонстрировала возможность адаптации к сильным ограничениям именно путем изменения цепочек поставок (и расчетов!). 

Реальные эффекты для Китая проявятся, когда заметно (процентов на 10-15%) и устойчиво (более двух кварталов подряд) упадёт экспорт. Этого пока не наблюдается.

Для же США реальным показателем изменений во внешней торговле станет формирование устойчивого тренда к сокращению дефицита внешней торговли. Это — и вовсе процесс априори очень не быстрый...

Еще рано... 

«Товарооборот Китая и США за три квартала упал на 15,6%.

...
Экспорт китайской продукции в США за отчетный период упал на 16,9%, до $317,22 млрд. Импорт американских товаров в КНР сократился на 11,6%, до $108,59 млрд.

Положительное сальдо Китая понизилось на 19,1% по сравнению с тремя кварталами 2024 года, до $208,63 млрд, сообщает ТАСС».

Президент США Дональд Трамп заявил о намерении ввести с 1 ноября дополнительные пошлины в размере 100% на весь импорт из Китая, пишет Reuters.

С учетом действующих тарифов в 30%, общий размер пошлины составит 130%. По словам Трампа, решение принято из-за «чрезвычайно агрессивной позиции» Китая, который, по данным американской стороны, планирует ввести экспортные ограничения почти на всю производимую продукцию. Он охарактеризовал этот шаг как «беспрецедентный в международной торговле» и «моральный позор в отношениях с другими странами».

В дополнение к новым пошлинам США введут экспортный контроль на критически важное программное обеспечение, произведенное в стране. Меры вступят в силу 1 ноября 2025 года, если администрация Белого дома не решит ускорить их применение.

Трамп подчеркнул, что новые тарифы станут «необходимым ответом на действия Пекина», которые, по его мнению, представляют угрозу для мировой торговли и экономической безопасности США. После заявлений Трампа американские фондовые рынки резко снизились. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,9%, S&P 500 — на 2,7%, а технологический NASDAQ Composite потерял 3,6%.

Д — диверсификация, скажут индусы…

Д — дефицит бюджета, скажем мы… 

А кроме шуток — разговоры уже идут давно! Индия хоть и пытается это регулярно «парировать», но как будто Трамп все больше подбивает ее под себя… 

Ну посмотрим, к чему это приведет — пока критичных изменениях в поставках замечено не было…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

100

Трамп грозит платить 100% сверх любых пошлин юанями в портах Китая при заходе в порт корабля за товаром. Китаю точно надо Трампу придумать и выдать премию, ведь восемь раз выпрашивал и не дали. А тут для блага Китая и мировой демократии Дональд-фуфел решил своих барыг на юани развести для китайских рабочих. Если сдержит слово — точно надо медалькой какой наградить и 30 серебряников к медальке выдать.

Российский фондовый рынок испытал значительное давление на прошлой неделе из-за сочетания геополитических факторов, роста инфляции и слухов об обмене замороженных активов. Однако технический анализ указывает на возможную стабилизацию и завершение текущей волны снижения в ближайшие недели.

Ключевым фактором остается инфляция, впервые за долгое время показавшая годовой рост до 8,1%, что вызвало опасения на рынке. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отнеслась к этому всплеску спокойно, подчеркнув фокус на месячных данных и оставив возможность снижения ставки в октябре, если рост окажется разовым.

Американский рынок пережил потрясение, когда Дональд Трамп объявил о планах ввести 100% пошлины на весь китайский импорт с ноября, что привело к однодневному падению S&P 500, перекрывшему почти месячный рост. Эта эскалация торговой войны вызвала волну ликвидаций и заставила инвесторов пересмотреть риски.

Впоследствии Трамп и вице-президент сделали заявления, чтобы смягчить ситуацию, демонстрируя чувствительность к динамике фондового рынка США. Традиционная тактика эскалации с последующим поиском уступок предполагает возможные дальнейшие попытки снизить напряженность, если рынки продолжат падение, а спекулятивные позиции на американском рынке рекомендуется пока приостановить.

Минувшая неделя завершилась значительным потрясением на мировых рынках, когда за один день исчезли сотни миллиардов долларов. Медиа-пространство наполнили заголовки о возможном обвале рынков США и криптовалют, предвещая неспокойные времена для инвесторов по всему миру.

Ключевым катализатором стал президент США, который в присущей ему экспрессивной манере объявил о новом витке эскалации торговой войны с Китаем. Трамп заявил о введении 100% тарифов на все китайские товары и экспортных ограничений на критически важное программное обеспечение, начиная с 1 ноября 2025 года. Это заявление, сделанное после новости о Нобелевской премии мира для члена венесуэльской оппозиции, немедленно отразилось на котировках акций, вызвав падение рынков.

Десятилетия глобализации и переноса производств в страны с более дешевой рабочей силой привели к глубокой взаимозависимости мировых экономик. Любой разрыв этих глобальных цепочек поставок неминуемо ведет к серьезному скачку цен для конечного потребителя. Эксперты считают, что протекционистские меры США могут нанести больший удар по американской экономике, нежели по ее оппонентам, учитывая значительную роль Китая в мировом производстве и поставках.

Вечером в пятницу резко упал рынок акций США, а вместе с ним и криптовалютный рынок, удар по которому оказался даже на порядок масштабнее, чем по рынку акций, и привел к рекордным ликвидациям позиций. Те же Bitcoin и Ethereum всего за несколько часов упали на 10-20%. Но сегодня мы поговорим не о них, а о рынке акций США, который недавно ставил новые рекорды по росту, и о рынке акций РФ, который приблизился к минимумам прошлого года.

Как видно из графика, индекс S&P500 довольно устойчиво рос с мая, с тех пор как пробил локальный нисходящий тренд. В июне индекс построил локальный восходящий тренд, вдоль которого и рос до этой пятницы. Верхним пределом роста при этом выступала линия старого глобального аптренда. То есть фактически индекс оказался зажат между линиями, внутри которых постепенно рос все выше и выше, при этом замедляясь.

Разумеется, долго это продолжаться не может. Рано или поздно приток денег замедлится, и что-то спровоцирует сильное падение, которое приведет к выбросу цены за пределы трендовых границ и паническому закрытию набранных в последние недели длинных позиций.