Постов с тегом "СП-2": 20

СП-2


Возможность повышения рыночных оценок Газпрома еще остается - Атон

Газпром: сильные финансовые результаты за 2К21; теоретический уровень DPS за 1К21 – 17.85 руб.   

Выручка компании составила 2 067 млрд руб. (-2% против консенсус-прогноза), снизившись на 10% кв/кв из-за сезонного снижения объемов (объем экспорта в страны дальнего зарубежья снизился на 13%), частично компенсированного благоприятной ценовой конъюнктурой (цена экспорта газа в дальнее зарубежье выросла на 16% до $224.4/тыс. куб м). Показатель EBITDA достиг 703 млрд руб. (+1% кв/кв, +11% против оценки АТОНа, +5% против консенсус-прогноза), что обусловлено хорошей финансовой дисциплиной, а также учетом изменений (на общую сумму 109 млрд руб.) по остаткам готовой продукции и незавершенному производству. Рентабельность EBITDA увеличилась до 34% с 31% в 1К21, а чистая прибыль показала рост на 17% кв/кв до 521 млрд руб. (+12% к консенсус-прогнозу) благодаря росту прибыли, полученной от ассоциированных организаций и СП (73 млрд руб.) и чистой прибыли от курсовых разниц (99 млрд руб.). Показатель OCF снизился на 12% кв/кв под влиянием роста оборотного капитала (+46 млрд руб.). С корректировкой на изменения в краткосрочных депозитах свободный денежный поток (FCF) составил 132 млрд руб. Капзатраты остались без значительных изменений кв/кв, составив 417 млрд руб. Скорректированный показатель ЧД/EBITDA улучшился до 1.4x, опустившись при этом ниже порогового уровня 2.0x, предусмотренного дивидендной политикой группы. По словам менеджмента, дивидендная база за 1П21 составляет 845 млрд руб., что соответствует DPS на уровне 17.85 руб.

( Читать дальше )

Основным долгосрочным риском для Газпрома является переход Европы на ВИЭ - Финам

Перспективы акций «Газпрома» обсуждались в ходе прошедшей на сайте Finam.ru онлайн-конференции «Мировые рынки — что ждать инвесторам осенью?».

Сергей Кауфман, аналитик ФГ «ФИНАМ», полагает, что большая часть потенциала акций «Газпрома», если смотреть относительно минимумов ноября 2020 года, реализована.

«Наша целевая цена на данный момент равна 330,9 руб., а оставшийся апсайд составляет 12,3%. В случае коррекции „Газпром“, вероятно, будет снижаться слабее, чем широкий рынок. Это в основном связано с тем, что цены на газ меньше, чем цены на большинство сырьевых товаров, зависят от состояния экономики, так как спрос на него определяется потребностью в отоплении и генерации электричества», — подчеркнул г-н Кауфман.

При этом, по его словам, текущие цены на газ выглядят неустойчиво из-за значительного отрыва от цен, достаточных для реализации новых проектов, и не закладываются рынком в оценку акций «Газпрома».

«В связи с этим существенным риском для оценки газового гиганта можно считать только падение цен на газ ниже ~ $270-300 за 1 тыс. кубометров (сейчас около $550), что может произойти в случае относительно тёплой зимы и роста поставок со стороны „Газпрома“ после запуска СП-2. Основным долгосрочным риском для „Газпрома“ является более быстрый переход Европы на ВИЭ. Санкции СП-2 уже, вероятно, не грозят, но в случае победы партии зелёных на выборах Германия может просто минимально использовать газопровод. При этом если партия зелёных отбросит политику в вопросе экономического проекта, то СП-2 выглядят предпочтительнее транзита через Украину. Он и дешевле, и экологичнее, а полностью отказаться от российского газа Германия в ближайшие десятилетия в любом случае не может», — добавил эксперт.

В свою очередь, Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал», считает, что потенциал для роста стоимости акций «Газпрома» все еще сохраняется, но не в среднесрочной перспективе, потому что эти бумаги уже сильно подорожали с мая текущего года.

( Читать дальше )

Избирательную кампанию Байдена спонсировал лоббист «Северного потока — 2»

Избирательная кампания нынешнего президента США Джо Байдена была проспонсирована, в частности, лоббистом российского газопровода «Северный поток — 2». Об этом, ссылаясь на данные Федеральной избирательной комиссии США, пишут журналисты газеты The New York Post.


Речь идёт об управляющем партнёре McLarty Associates и бывшем после США в Германии при президентстве Рональда Рейгана Ричарде Берте. Осенью прошлого года он отправил в избирательный штаб Байдена $4 тысячи. А весной 2020 года он перечислил $10 тысяч в политический комитет Unite The Country, который поддерживает президента.

Как пишет газета, в настоящий момент бывший посол занимается лоббированием Nord Stream 2 AG. По словам представителя Национального комитета Демократической партии (НКДП) США, Берт, отправляя деньги, не сообщил, что «являлся зарегистрированным иностранным агентом и в связи с этим не имеет права предоставлять средства». Все пожертвования ему вернули на прошлой неделе.



( Читать дальше )

Еще немного про Газпром и Потоки

    • 12 января 2020, 19:04
    • |
    • Hefe
  • Еще
Статья не моя, но если убрать эмоции, по-моему будет полезна для выработки мнения по перспективам акций ГП.

Промежуточные итоги войны за газовый рынок Европы для Газпрома выглядят близкими к разгрому. Это означает лишь то, что вырвать хотя бы ничью (то есть, сохранить долю рынка) для него будет практически неразрешимой задачей. Про победу сегодня говорить могут лишь в телевизоре, но там-то просто отрабатывают зарплату.

Можно однозначно констатировать, что вся крайне идиотская затея с обходом Украины провалена напрочь. Из 90 млрд кубометров, которые должны были заместить обходные газотранспортные системы, запущена только одна — Турецкий поток. При этом транзит по ней подается лишь в Болгарию и Румынию (Румынию — частично) в объеме примерно 3-4 млрд кубометров в годовом измерении, а с турецким рынком ситуация еще хлеще: можно ожидать, что в 2020 году Турция импортирует порядка 15 млрд кубометров российского газа, объем которого фактически эквивалентен мощности «Голубого потока», построенного еще в 2003 году. То есть — любые объемы, пущенные по Турецкому потоку, будут попросту перераспределены и не поданы в трубу Голубого потока. Баланс — ноль.

( Читать дальше )

ГАЗПРОМ - финита ля камедия!

Судя по всему, сроки ввода в эксплуатацию Северного потока-2 окончательно сдвинуты за рамки 2019 года. Проблемой стала позиция датского регулятора, который должен выдать разрешение и провести экологическую экспертизу. Дания недвусмысленно дала понять, что ее решение будет принято только после заключения транзитного договора России с Украиной.
ГАЗПРОМ - финита ля камедия!

Фактически это означает поражение Путина и на северном обходном маршруте вокруг Украины. На юге он проиграл в ноябре 15 года, когда Турция пошла на прямой вооруженный конфликт с Россией, сбив наш самолет. Итогом поражения Путина на юге стал отказ от двух транзитных труб и сокращение экспорта газа по Турецкому потоку с 45 до 15 млрд кубометров.

Теперь ввод Северного потока-2 откладывается за рамки 2019 года, а это означает, что для сохранения объемов поставок газа в Европу Газпром должен будет заключать полномасштабный транзитный договор с Украиной. Северный поток-2 в таком случае становится дополнительным и второстепенным маршрутом относительно украинского. Кроме того, ЕС принял поправки к Газовой директиве, согласно которой СП-2 при любом случае будет функционировать только, если к нему получат доступ третьи поставщики. Это означает, что Газпром может использовать не более половины мощностей Северного потока-2, а остальные должны быть зарезервированы под альтернативных поставщиков газа, не имеющих отношения к Газпрому и российскому газу.

( Читать дальше )

Газпром рулит?

Почти все на СЛ верещат про нефть, а с газом-то что?

Забыли про него что ли? Или Миллер вам не миллер мил?

Тогда вот вам новость: 

Глава австрийского газового концерна предрек конец «украинской монополии»

МОСКВА, 19 фев – РИА Новости. Запуск «Северного потока — 2» положит конец «украинской монополии» в вопросах транзита газа, заявил глава австрийского концерна OMV, участвующего в реализации проекта Nord Stream 2, Райнер Зеле в интервью немецкому изданию Frankfurter Allgemeine Zeitung.

После запуска газопровода страны Восточной Европы потеряют возможность устанавливать слишком высокие цен за транзит, что является позитивным моментом с точки зрения конкуренции, отметил Зеле.
Однако, по его мнению, пренебрегать Украиной нельзя, поскольку Евросоюзу после отказа от атомной энергии и угля потребуется больше «голубого топлива».
Поэтому энергетические компании, включая и OMV, будут заинтересованы в использовании всех доступных транзитных маршрутов, добавил он.
Как сказал Зеле, в вопросе энергетики между Европой и Москвой существует четкий баланс: одним нужен газ, а другим — деньги от его продажи.
Он также напомнил, что Россия уже на протяжении 50 лет остается надежным поставщиком «голубого топлива».

Старина Райнер Зеле, не переживай ты так. Мы вам ещё и СП-3 построим!


Энергоносители. Ближайшие дни обещают поволновать все рынки

Во вторник цены энергоносителей заметно подросли. Цены нефти прибавили около 2% и достигли максимумов месячной давности.

В сторону роста цен нефти были направлены оценки Американского института нефти по динамике запасов нефти. По оценкам API, запасы нефти в США за неделю до 16 марта неожиданно сократились на 2,74 мб. При этом запасы нефтепродуктов также снизились (бензина на 1,06мб и дистиллятов на 1,93мб). Согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg запасы нефти в США должны прибавить на 3,25 мб. А по нефтепродуктам у них (как и у API) тоже ожидание снижения (бензина на 2,45мб и дистиллятов на 2,25 мб). А вот по запасам в Кушинге разнобой: прогноз  Bloomberg небольшое (-0,2 мб) снижение, а по оценкам API рост на 1,64 мб. Так что крайне интересным будет то, как «рассудят» эти противоречия выходящие сегодня данные от EIA.
Энергоносители. Ближайшие дни обещают поволновать все рынки


Правда сегодня ожидание выхода данных по запасам и добыче нефти в США затмевается надвигающимися решениями ФРС по ставке. Повышение ставки на сегодняшнем заседании практически предрешено. Основная интрига состоит в том,  как будут оценены состояние экономики и ее перспективы, а также не будут ли пересмотрены прогнозы по росту ставки до конца текущего года. Решения ФРС и последующие комментарии со стороны нового главы будут влиять на динамику доллара, а значит и на динамику нефтяных цен.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн