СПБ биржа

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Индекс МосБиржи отскочил от годовых минимумов

На этой неделе на рынке акций была повышенная волатильность. Индекс МосБиржи опускался до минимального уровня в этом году — 2550 пунктов, после чего начались крупные покупки, и просадка была отыграна.

Тактика. Складывается оптимистичная техническая картина. Просадки индекса ниже уровня 2600 пунктов выкупаются, и эти отметки привлекательны для наращивания длинных позиций.

( Читать дальше )

Менеджеры некоторых брокерских компаний начали рассылать клиентам презентационные материалы, в которых говорится о подготовке к новой волне обмена заблокированными активами. Если в 2024 году эта процедура прошла централизованно в рамках указа президента № 844, то сейчас обмен — частная инициатива нескольких инвесткомпаний.

Новая схема обмена предполагает, что есть зарубежный контрагент или группа контрагентов, которые договорились с российскими брокерами о том, что они саккумулируют у себя заблокированные иностранные бумаги россиян, после чего пройдет их обмен либо на средства нерезидентов со счетов типа С, либо на принадлежащие нерезидентам российские ценные бумаги  (разные брокеры предлагают разные варианты). Бумаги должны быть приобретены до 1 июня 2022 года, а непрерывность владения ими с тех пор должна быть подтверждена отчетами депозитария, следует из рассылок.

Два источника «РБК Инвестиций», знакомые с ходом подготовки сделки, сказали, что в октябре будут опубликованы оферты, в которых брокеры пригласят инвесторов к участию в обмене.

( Читать дальше )

— Ситуация с заблокированными активами остаётся по-прежнему сложной.

📃 После нового витка санкций и ограничений стало ясно: разблокировать активы было проще всего в самом начале.

Сегодня мы видим, что эскалация достигла почти максимальной точки:
— Европейские и американские регуляторы медленно рассматривают обращения и неохотно выдают лицензии.
— Политики открыто перешли от разговоров к решимости изъять заблокированные активы.

😰Самое удручающее во всём этом — это то, что инвесторы с обеих сторон, которые не находятся в санкционных списках, фактически несут коллективную ответственность за происходящее.

📄Европейский регулятор, как и OFAC, не обладает точными сведениями о фактических владельцах ценных бумаг, а российский контур не раскрывает необходимые сведения для сепарации счетов, что создаёт проблему, которая влияет на сотни тысяч инвесторов.

«Без вины виноватые»

Как мы ранее указывали, наиболее незащищённой группой инвесторов оказались розничные инвесторы с капиталом менее 20 млн рублей.

( Читать дальше )

🏦СПБ Биржа готова возобновить торги заблокированными иностранными бумагами, но ждёт разъяснений ЦБ

Гендиректор площадки Евгений Сердюков заявил на «Финополисе», что технически биржа уже полностью готова к запуску торгов. Однако остаются два регуляторных барьера, которые мешают старту:

🧾 Налогообложение при покупке с дисконтом.
Сейчас на внебиржевом рынке сделки с заблокированными бумагами проходят с дисконтом 50% и более. Покупатели обязаны платить налог на материальную выгоду, ведь актив формально приобретается дешевле номинала.
Биржа обратилась к Центробанку, чтобы урегулировать этот момент и избежать налоговой ловушки для инвесторов.

📊 Риски переоценки портфелей управляющих компаний.
Если запустить торги в биржевом формате, УК будут обязаны переоценить свои активы по рыночным ценам —
это может привести к фиктивным убыткам в отчётности. ЦБ должен дать разъяснения, чтобы этого избежать.

При этом СПБ Биржа планирует проводить торги только внутри российского пула ликвидности,
в рублях, без изменения позиций в зарубежных депозитариях.

( Читать дальше )

Как заявляет генеральный директор площадки Евгений Сердюков, «СПБ биржа» технически готова к запуску торгов заблокированными акциями, но ее остается ряд нерешенных проблем.

По его словам, уже есть соответствующий опыт Мосбиржи. Тем не менее, во-первых, такие бумаги ходят с большим дисконтом — 50% и более. Во-вторых — рынок торгов заблокированными бумагами пока работает либо в качестве внебиржевого рынка Мосбиржи, либо в качестве внебиржевых сделок отдельных брокеров. И клиенты, которые покупают на внебиржевом рынке ценные бумаги, сразу должны будут заплатить налог на матвыгоду.

Лидер Mind Money Юлия Хандошко поясняет, что в таком доступе находятся три типа активов. Первый — российские депозитарные расписки, которые некогда брокеры перевели из западного контура в Россию и не успели дальше перепродать. Второй тип — американские акции. Как раз те, которыми заинтересовалась Московская биржа. И есть третий тип — всякая экзотика, состоящая из бондов третьих стран, неких фондов и т. д., по многим из которых уже произошёл в западном контуре фактически дефолт. Но в российском контуре эти бумаги продолжают обретаться.

( Читать дальше )

$SPBE сделала еще один шаг в развитии своей торговой инфраструктуры, объявив о запуске срочного рынка и начале торгов расчетными фьючерсными контрактами. 

 

Первыми инструментами, доступными для торговли, стали фьючерсы на акции фондов, отслеживающих индексы ключевых стран с развивающимися рынками — Бразилии, Индии, Китая и Саудовской Аравии. Кроме того, в список вошли фьючерс на биткоин-индекс и контракты на акции самой СПБ Биржи. Торги будут проходить ежедневно в расширенном режиме — с 10:00 до 00:00 по московскому времени.

🔥Если верить Интерфаксу — СПБ биржа планирует в ближайшие дни начать торги расчетным фьючерсом на индекс, который следует за динамикой Ethereum! Это в свою очередь дает еще один стимул притока новых игроков.

 

Особенностью новой торговой площадки является механизм расчета вариационной маржи, которая фиксируется только по закрытым позициям. Как пояснил генеральный директор биржи Евгений Сердюков, это означает, что при неблагоприятном движении цены инвестору не потребуется довносить средства для поддержания позиции. Такой подход особенно актуален для хеджеров и арбитражеров, например, когда купленная акция захеджирована проданным фьючерсом.

( Читать дальше )

СПБ Биржа попросила Банк России дать разъяснения и ввести регулирование, чтобы запустить биржевые торги заблокированными иностранными активами.  Это нужно, чтобы избавить инвесторов лишних налогов и одновременно не спровоцировать убытки у управляющих компаний (УК) из-за переоценки портфелей при появлении биржевой цены. Об этом на форуме Финополис-2025 заявил глава площадки Евгений Сердюков.

Запрос данной фондовой площадки обусловлен тем, что на внебиржевом рынке покупатели таких бумаг сталкиваются с налогом на материальную выгоду из-за дисконта к зарубежным котировкам.

С 2024 года этот механизм прямо применяется к ценным бумагам и удерживается налог при выводе средств либо по итогам года. Инвестсообщество уже обращалось к ЦБ и Минфину с жалобами на то, что налог иногда превышает цену самого актива, потому что базой считают зарубежные котировки, недоступные российским инвесторам.

В этой связи переход к организованным торгам внутри РФ и фиксации локальной рыночной цены снимает часть искажений, но требует специальных правил, чтобы не ударить по оценкам фондов.

( Читать дальше )

Глава СПБ Биржи рассказал на Финополисе о планах развития линейки фьючерсов

Все фьючерсы можно условно разделить на три группы, рассказал генеральный директор СПБ Биржи Евгений Сердюков на презентации концепции развития Срочного рынка «СПБ Фьюче» в рамках форума инновационных финансовых технологий «Финополис».

«Если присмотреться,все фьючерсы можно условно разделить на три группы», — отметил глава СПБ Биржи. — Первая группа — фьючерсы, базисными активами которых выступают российские ценные бумаги, в том числе акции СПБ Биржи. Биржа планирует активно расширять линейку инструментов, основанных на российских активах».

Вторая группа — фьючерсы, привязанные к стоимости криптовалют. Уже в ближайшее время на торгах СПБ Биржи появится новый инструмент — фьючерс на индекс, отражающий динамику эфира (Ethereum), анонсировал глава СПБ Биржи.

Третья группа — фьючерсы на иностранные ценные бумаги и индексы, в частности индексы стран БРИКС.

( Читать дальше )

«СПБ биржа» готова стать площадкой для торгов криптовалютой в рамках экспериментального правового режима (ЭПР), если получит разрешение от Банка России, заявил генеральный директор площадки Евгений Сердюков.

Отвечая на вопрос, обсуждается ли это сейчас с ЦБ, он сказал: «Мы туда ходим. Обсуждение точно ведется».

t.me/ifax_go

СПБ Биржа обратилась в Банк России с просьбой в получении разъяснений и регулирования для вывода заблокированных иностранных активов на биржевые торги, заявил глава торговой площадки Евгений Сердюков.

«Мы видим, что те клиенты, которые покупают на внебиржевом рынке ценные бумаги, они сразу должны будут заплатить налог на матвыгоду, потому что цена в дисконте. Мы бы не хотели подставлять покупателей под дополнительные налоги. Поэтому обратились в ЦБ с тем, чтобы вместе получить какие-то разъяснения или регулирование, которое позволило бы нам стартовать торги биржевые заблокированными бумагами. Тогда не будет возникать дополнительных налогов у тех, кто покупает бумаги», — отметил Сердюков.

tass.ru/ekonomika/25285471