Блог компании Freedom Finance Global | СПБ Бирже нужны разъяснения ЦБ по выводу на торги заблокированных активов

СПБ Биржа попросила Банк России дать разъяснения и ввести регулирование, чтобы запустить биржевые торги заблокированными иностранными активами.  Это нужно, чтобы избавить инвесторов лишних налогов и одновременно не спровоцировать убытки у управляющих компаний (УК) из-за переоценки портфелей при появлении биржевой цены. Об этом на форуме Финополис-2025 заявил глава площадки Евгений Сердюков.

Запрос данной фондовой площадки обусловлен тем, что на внебиржевом рынке покупатели таких бумаг сталкиваются с налогом на материальную выгоду из-за дисконта к зарубежным котировкам.

С 2024 года этот механизм прямо применяется к ценным бумагам и удерживается налог при выводе средств либо по итогам года. Инвестсообщество уже обращалось к ЦБ и Минфину с жалобами на то, что налог иногда превышает цену самого актива, потому что базой считают зарубежные котировки, недоступные российским инвесторам.

В этой связи переход к организованным торгам внутри РФ и фиксации локальной рыночной цены снимает часть искажений, но требует специальных правил, чтобы не ударить по оценкам фондов.

Таким образом, биржевая форма торгов повысит прозрачность ценообразования и ликвидность, а дисконты к внешним ценам сузятся по мере накопления оборотов. В то же время риск краткосрочных убытков от переоценки у управляющих требует переходного режима.

Наш базовый прогноз данной ситуации подразумевает совместные разъяснения ЦБ и Минфина, а также признание установленной на локальных площадках цены бенчмарком для налогообложения и послабления по переоценке на старте. В таком случае первые сделки возможны уже в ближайшие месяцы. Без изменений режим внебиржевых сделок сохранит высокий фискальный эффект, что и будет очень сильно ограничивать спрос на такие активы.