САНКЦИИ

Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Отчёт получился провальным, ухудшение финансовых результатов читалось по многим метрикам. В отчёте есть как положительные стороны (сокращение payouta до 50%, снижение CAPEXa), так и отрицательные (возросшие % расходы, убыточность шинного бизнеса/Банка Зенит):

🛢 Выручка: 878,1₽ млрд (-5,7% г/г)
🛢 Операционная прибыль: 111,2₽ млрд (-44,4% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 54,2₽ млрд (-64,2% г/г)

💬 Компания не предоставила операционных данных, но мы знаем, что РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в 2025 г., начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу. По данным ОПЕК в июне РФ добыла нефти — 9,025 млн б/с (+41 тыс. б/с м/м). Проблема была сформирована в укреплении ₽ (средний курс $ за I п. 2025 г. — 86,9₽ vs. средний курс $ за I п. 2024 г. — 90,5₽) и снижении цены на Urals (средняя цена Urals в I п. 2025 г. — 59,2$, в I п. 2024 г. — 69,1$). Что же насчёт нефтепродуктов, то я разбирал полугодовой отчёт по НГД, демпферные выплаты за I п. 2025 г. составили 547 млрд (-44,5% г/г), катастрофическое падение по сравнению с 2024 г.

( Читать дальше )

 


Торговая политика США объединяет экономические интересы БРИКС

Саммит БРИКС завершился. Виртуальная встреча лидеров длилась полтора часа в закрытом режиме. Согласно официальному сообщению на ней обсуждалась активизация экономического партнерства в ответ на тарифные меры США.

Кроме того, стало известно, что Пекин заявил о своей готовности вместе с БРИКС вести совместное качественное строительство в рамках инициативы «Один пояс, один путь».

Иранские официальные источники сообщили, что президент страны Масуд Пезешкиан на встрече предложил создать в рамках БРИКС общий механизм противодействия санкционному давлению со стороны западных стран.

oilcapital.ru/news/2025-09-08/stranam-briks-predlozhili-sozdat-mehanizm-protivodeystviya-sanktsiyam-zapada-5471369

Европейские страны должны перестать покупать российские нефть и газ, если они хотят, чтобы Вашингтон ужесточил санкции против Москвы. Об этом газете Financial Times (FT) заявил министр энергетики США Крис Райт. Он отметил, что доходы Россия может направлять на финансирование военной операции.

«Если бы европейцы провели черту и сказали: «Мы не будем покупать больше российского газа, мы не будем покупать российскую нефть». Окажет ли это положительное влияние на то, что США также станут более агрессивно [вводить санкции]? Безусловно»

Заменить российское топливо Райт предложил американским СПГ, бензином и другими продуктами. Таким образом Евросоюз сможет исполнить условия торгового соглашения с США, в рамках которого должен закупить американские энергоносители на сумму $750 млрд к концу 2028 года, отметил министр.


t.me/rbc_news/129909

Еврокомиссия намерена предложить на рассмотрение стран ЕС 19-й пакет антироссийских санкций к 12 сентября

Оно также выступило с утверждением, что в черный список будут включены два банка центральноазиатских государств и ряд региональных банков РФ.

Ранее агентство Bloomberg проинформировало, что Еврокомиссия рассматривает возможность введения вторичных санкций против Казахстана в рамках этого пакета.

tass.ru/ekonomika/24996357

❗️ЕС НАМЕРЕН ВКЛЮЧИТЬ В 19-Й ПАКЕТ АНТИРОССИЙСКИХ САНКЦИЙ ЗАПРЕТ НА РЕЭКСПОРТ ЕВРОПЕЙСКИХ ТОВАРОВ В РОССИЮ ЧЕРЕЗ ТРЕТЬИ СТРАНЫ — POLITICO 

ТАКЖЕ ОЖИДАЮТСЯ САНКЦИИ ПРОТИВ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ И КРИПТОБИРЖ 

Посмотрим, что там нового придумают, а главное посмотрим, присоединится ли к ним США — напомню, что в последние месяцы санкционные инициативы исходили только из ЕС! США придерживались нейтралитета, не желая рушить мирный диалог !

И если все таки останется (только с участием ЕС), то на рынок это особо не повлияет! Но если присоединится США — могут быть негативные последствия в виде отрицательного роста…

❗️ПРЕКРАЩЕНИЕ ЕВРОСОЮЗОМ ИМПОРТА РОССИЙСКОЙ НЕФТИ И ГАЗА ПОСПОСОБСТВУЕТ ПРИНЯТИЮ США РЕШЕНИЯ В ПОЛЬЗУ САНКЦИЙ ПРОТИВ РОССИИ — МИНИСТР ЭНЕРГЕТИКИ США

Ну и что думает братва на этот счет ?

Откажутся ЕС от выгодных им же энергоресурсов из РФ? 🤔 Интересненько… 

Или как всегда, еще больше издержек, теневого флота и все останется как есть ?

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

( Читать дальше )

Похоже, что Евросоюз и США уже сами запутались в своих собственных пакетах антироссийских санкций. Так, министр энергетики США Крис Райт заявляет, что Штаты могут ввести более жёсткие санкции против российского нефтегазового сектора, но при условии, что Евросоюз полностью прекратит закупки газа и нефти у России.

Формально Евросоюз ещё в 2022 году ввёл эмбарго на импорт российской нефти, но Венгрия и Словакия продолжают покупать ее по нефтепроводу «Дружба». Кроме того, как сообщают некоторые западные СМИ, ряд стран юга Европы продолжают импортировать российскую нефть нелегально, через индийских и китайских посредников. При этом официальный Брюссель требует от стран ЕС коллективно отказаться от российского газа уже к концу 2026 года, что также не устраивает Словакию и Венгрию, как импортёров трубопроводного газа из РФ через «Турецкий поток», да и российский СПГ в ряде стран Европы, в том числе, в Бельгии, по-прежнему продолжают импортировать.

Freedom Finance Global считает, что США используют «ястребиные» настроения брюссельских чиновников, чтобы навязать Евросоюзу увеличение импорта американских энергоресурсов на огромную сумму в $750 млрд до 2028 года.

( Читать дальше )

Президент США Дональд Трамп заявил, что готов к новому этапу введения санкций в отношении России, но не привел никакой конкретики и не обозначил возможных сроков применения таких рестрикций.

Bild: лидеры ЕС не ждут от Трампа новых санкций против РФ
Трамп намерен ввести санкции против РФ, если стороны не договорятся по Украине
Журналисты спросили у него в Белом доме, готов ли он к «второму этапу санкций против России». «Да, я готов», — ответил американский лидер. Никаких дальнейших комментариев на эту тему от него не последовало.


tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/24988999

Выборы в США прошли, риторика Трампа ясна: жёсткий упор на санкции против нефтяного экспорта РФ, усиление контроля за «теневым флотом» и вторичными схемами. Для нас вопрос один: что это значит для USD/RUB и экспорта?

Сценарий №1. Жёсткая эскалация

• Вторичные санкции: удар по азиатским покупателям и сервисным цепочкам (страховка, банки, перевозчики).
• Доллар резко дорожает к рублю — всплески спроса на USD из-за разрыва расчётных каналов.
• Нефть уходит с дисконтом, логистика дорожает, металлы и агро попадают под замедленные платежи.

Что делать: дробить инвойсы, резервировать банки в Азии, держать короткий USD и хеджировать волатильность.

Сценарий №2. Вязкое затягивание гаек (базовый)

• OFAC продолжает точечно «стричь» перевозчиков и посредников, но без тотального удара.
• USD/RUB ходит в диапазоне, резкие вбросы гасятся через 2–6 недель перестройки потоков.
• Экспорт работает, но дисконты по нефти остаются.

Что делать: гибко держать корзину (CNY + AED + немного USD), страховать риски через опционы и короткие NDF.

( Читать дальше )

Представитель Европейского союза по санкциям Дэвид О'Салливан находится в Вашингтоне с группой экспертов, чтобы обсудить с коллегами из США дальнейшие санкции против России, сообщила в понедельник Европейская комиссия.

В воскресенье президент США Дональд Трамп заявил, что готов перейти ко второму этапу ограничений. Это было самое близкое к тому, что он сказал, предложение о ужесточении санкций против Москвы из-за её войны на Украине.

Председатель Европейского совета Антонио Коста заявил, что новые санкции будут тесно координироваться с США. Чиновники ЕС надеются на улучшение сотрудничества после нескольких разочарований в начале года, когда Трамп вместо этого вёл собственные мирные переговоры с президентом России Владимиром Путиным.

www.reuters.com/world/europe/eu-envoy-washington-talks-russia-sanctions-commission-says-2025-09-08/

Многие инвесторы, особенно новички на рынке после всех событий последних лет могут задаваться вопросом — "А что вообще делать на таком рынке? Как не наткнуться на бумагу, которая может упасть при одном только новостном заголовке?"

Да, российский рынок не прост, но даже в условиях такого напряжения можно найти интересные активы, которые будут способны приносить пассивный доход и могут сформировать хороший капитал.

Акции.
Казалось бы — один из самых рисковых активов на рынке. Большая волатильность, большая зависимость от геополитики и тп. И кто так скажет — будет прав. Взять тот же всеми любимый Газпром $GAZP — что геополитика сотворила с любимчиком рынка?!
Но, даже тут можно найти интересные варианты, а именно компании, которые ориентированные на внутренний рынок — да-да, я имею ввиду пятёрочку и тому подобных игроков. Товары первой необходимости нужны всегда — и не важно, какой сейчас потолок цен на нефть.
Именно эти ребята будут чувствовать себя относительно спокойно на рынке — супер доходности ждать не стоит, но и не стоит ждать тряски от каждого новостного заголовка.

( Читать дальше )