Русагро

Пошлина на ячмень повысится до 2542,9 рубля с 2220,1 рубля за тонну, на кукурузу — до 4436,4 рубля с 4366,5 рубля за тонну.

Предыдущие ставки будут действовать всего два дня — 13 и 14 января.

Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен: $240,2 за тонну на пшеницу ($240,8 за предыдущий период), $204,7 — на ячмень ($199,4), $231,7 — на кукурузу ($229,9).

РФ со 2 июня 2021 года ввела механизм зернового демпфера, который предусматривает плавающие пошлины на экспорт пшеницы, кукурузы и ячменя и возврат полученных от них средств на субсидирование сельхозпроизводителей. Размер пошлин рассчитывается еженедельно на базе индикаторов, основанных на ценах экспортных контрактов, которые регистрируются на Московской бирже. Сначала ставки пошлин исчислялись в долларах. С июля 2022 года они определяются в рублях. Пошлина составляет 70% от разницы между базовой и индикативной ценами.

Сначала базовая цена для расчета пошлин составляла 15 тыс. рублей за тонну пшеницы и 13 875 рублей за тонну ячменя и кукурузы. С июня 2023 года она была повышена до 17 тыс. и 15 875 рублей за тонну соответственно. С 28 июня 2024 года базовая цена на пшеницу составляет 18 тыс. рублей, на ячмень и кукурузу — 16 875 рублей за тонну.

В пятницу (27 декабря) совет директоров Русагро одобрил ряд корпоративных процедур, направленных на подготовку российской компании к листингу на Московской бирже в рамках редомициляции. Напомним, что в начале декабря торги депозитарными расписками ROS AGRO PLC были приостановлены.

Наиболее значимым из представленных решений совета директоров является утверждение новой дивидендной политики, которая не содержит минимальной доли от чистой прибыли при определении размера дивидендов, что дает компании гибкость при принятии решений.

Мы полагаем, что с учетом сохраняющихся высоких процентных ставок дивиденды за 2024 год могут оказаться ниже 50% от чистой прибыли – ранее компания обозначала именно такой минимальный порог. Также мы не ожидаем рекомендации по выплатам за прошлые пропущенные периоды, поскольку ранее менеджмент уже указывал на приоритетность инвестпрограммы и сделок по приобретению активов.

«По данным информационной системы Россельхознадзора „ВетИС“, по итогам 2024 года по сравнению с 2023 годом российские производители увеличили объем как экспорта, так и импорта животноводческой продукции. Существенный объем отгрузок остается за мясом и мясопродуктами — 820 тыс. тонн. По сравнению с 2023 годом показатель вырос в 1,3 раза с 649,8 тыс. тонн. <…> В целом ввоз мяса и мясопродуктов в Россию увеличился в 1,2 раза — с 586,2 тыс. тонн в 2023 году до 709 тыс. тонн в 2024 году», — говорится в сообщении

Русагро — ведущий агрохолдинг России с вертикально интегрированной структурой бизнеса. Компания работает в следующих направлениях: сахарное производство, сельское хозяйство, масложировой и мясной бизнесы. Такая структура позволяет добиваться высокой рентабельности.

Основные достижения: подсолнечное масло — лидер рынка России; сахар — занимает второе место; свинина — третье место; сельскохозяйственные земли составляют 660 тыс. га в собственности.

💰Дивиденды

Русагро придерживается политики выплаты не менее 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Исторически они выплачивались дважды в год — по итогам полугодия и года.

Последние выплаты были произведены в 2021 году.

⚡Риски

Климатические факторы: погодные условия и заболевания растений/животных могут повлиять на производство.

Локация земель: 45% сельскохозяйственных угодий находятся в Белгородской области, рядом с зоной СВО.

Экспортные пошлины: рост налогов на сельскохозяйственную продукцию.

Переезд компаний, чей бизнес находится в России, но имеет зарубежную прописку, продолжается. Смена юридической регистрации называется редомициляция! И в этой статье я расскажу об интересных для инвесторов 3х российских компаниях, которые планируют провести редомициляцию в 2025г.

Почему вообще компании переезжают?

Если компания ведёт бизнес в России, но при этом юридический адрес у неё находится заграницей, то это создаёт ряд проблем:

• Затрудняется движение денежных средств, переводов, платежей
• Затрудняются юридические процессы, регистрации, защита в суде и т.д.
• Затрудняется выплата дивидендов

Процедура редомициляции или перерегистрации бизнеса в РФ решает эти проблемы. К тому же, после переезда возрастает инвестиционная привлекательность компании и её акции могут вырасти.

Ещё один момент, с 1 января 2025г на нашем рынке бумаги российских компаний с зарубежной пропиской могут покупать только квалифицированные инвесторы! Поэтому, в интересах компаний, чье бизнес находится в России, как можно скорее провести редомициляцию.

За 2024 переехало немало компаний, но остались ещё несколько эмитентов.

📱 Циан $CIAN. Компания умудряется поддерживать двузначный рост показателей, хотя обстановки на рынке недвижимости не очень. Расписки упали в цене на 20% с начала года, а с января их вообще переведут в 3-й эшелон. Актуальная доля в портфеле — 1.74%

📦 Озон $OZON. Акции не держу. Переезд даст больше ликвидности + устранит ненужные риски. Хоть компания и убыточна, заработать здесь можно, да и не раз.

🍏 X5 $FIVE
9 января окончательно завершится переезд и торги снова станут доступны. С апреля акции находятся в состоянии спячки. Доля в X5 у меня уже имеется, но докупать обязательно буду, несмотря на возможное падение.

🍅 Русагро $AGRO. Несмотря на отказ от выплат за прошлые периоды компания сможет платить достойные дивиденды. Торги уже стопорнулись, в феврале, край в марте должны возобновиться.

А вы тоже ждёте переезд этих компаний?

👉 А пока коррекция подходит к своему закономерному концу, мы уже перекопали весь рынок и нашли парочку интересных бумаг, по которым уже скоро опубликуем ТОЧКИ ВХОДА.

Фундаментальный анализ акций РусАгро (AGRO)

РусАгро — один из крупнейших агропромышленных холдингов России, занимающийся производством сахара, масла, зерна и мяса. Оценка акций компании с фундаментальной точки зрения зависит от нескольких факторов:

1. Финансовые показатели РусАгро

• Стабильная выручка:
  РусАгро активно работает на экспортных и внутренних рынках, что обеспечивает стабильный поток доходов. Спрос на продукцию, особенно зерно, масло и сахар, продолжает расти.

• Долговая нагрузка:
  Компания имеет сравнительно устойчивую структуру капитала, но важно следить за её долговыми обязательствами, особенно в условиях высоких процентных ставок.

• Дивидендная политика:
  РусАгро регулярно выплачивает дивиденды, что делает её акции привлекательными для долгосрочных инвесторов.

2. Макроэкономические факторы, влияющие на сектор зерна в 2025 году

• Состояние глобального рынка зерна:
  Россия — один из крупнейших экспортеров зерна, и любые изменения в мировом спросе и ценах на пшеницу будут напрямую влиять на прибыль РусАгро. Например, высокий урожай в 2025 году может снизить цены, но увеличить объёмы экспорта.

📊 Итоги «Русагро» за 9 месяцев 2024 года: что происходит с бизнесом?

Консолидированная выручка «Русагро» выросла на 21% г/г и достигла 215,3 млрд руб.. Такой рост в основном обеспечен консолидацией НМЖК. Однако показатели прибыльности заметно ухудшились:
📉 Скорр. EBITDA сократилась на 20%, до 24,4 млрд руб.
📉 Скорр. прибыль упала на 50%, составив всего 19,1 млрд руб.

Сахарный сегмент: удары по выручке

• Выручка упала на 11%, до 33,3 млрд руб.
• Продажи сахара снизились на 15%, до 499 тыс. тонн.
• Причины:
  ▪️ Снижение переходящих запасов.
  ▪️ Временный запрет на экспорт сахара из России в июле и августе.
  ▪️ Рост затрат на сахарную свеклу и другие издержки.

📌 Итог: несмотря на рост выручки благодаря диверсификации, прибыльность компании сильно пострадала. Главный вопрос — сможет ли «Русагро» восстановить маржинальность в ближайшие кварталы?

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Вопрос №12: Об утверждении Дивидендной политики ПАО «Группа «Русагро».

Решение: Утвердить Дивидендную политику ПАО «Группа «Русагро».

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Y4x3NfMPWE6aQhLyYCLMNg-B-B

Выдача льготных инвестиционных кредитов на создание новых свинокомплексов была приостановлена с 2019 года. 

tass.ru/ekonomika/22778891